Национальный союз защиты прав потребителей представил любопытную статистику.
▪️Оказалось, что за первые 4 месяца (январь-апрель) 2022 г. потребление водки в России выросло почти на 7% в сравнении с аналогичным периодом 2021 г.
▪️Чуть отстает рост употребления коньяка – на 2,4%.
▪️Совокупный объем реализации алкоголя (без пива и ряда напитков) за этот же период времени вырос на 4,3% (г/г).
▪️А напитков с содержанием алкоголя ниже 9% объем реализации вырос почти на 91%.
Высока вероятность того, что тенденция сохранится и в предстоящие месяцы. Потребление алкоголя не ослабнет, даже в случае ухудшения платежеспособности населения, а возможно наоборот, увеличится! Хотя в последнее десятилетие и можно наблюдать снижение объема потребляемого алкоголя на душу населения.
Наше видение относительно успехов лидера отрасли сохраняет актуальность.
▪️Одним из главных бенефициаров от увеличения объемов продаж алкогольных напитков выступает Белуга. Компания обладает довольно привлекательными форвардными мультипликаторами. P/E составляет 6,22x и EV/EBITDA находится на уровне 4,05x.
▪️Конкурентом является компания Diageo (DGE LN), реализующая виски Johnnie Walker и White Horse, а также пиво Guinness, мультипликаторы у нее находятся на уровне 27,54x и 19,21x, соответственно.
С того момента, как мы в конце марта написали о включении акций Белуга (BELU) в “Антикризисный” портфель , их стоимость поднялась на 16,5%. Хотя в моменте они поднимались почти на 34,8%. Сохраняем позитивные оценки по перспективам динамики ценных бумаг Белуги.
Компания смогла переключить поток поставок в условиях санкций с США и Европы на другие направления, поэтому сильного влияния геополитическая ситуация не окажет на финансовые показатели. А вот повышение потребления «горячительных» напитков может увеличить прибыль.
