Вполне возможно, вскоре ее удастся продать по выгодной цене😉 Рост цен на чипы памяти, спровоцированный ИИ, затронет практически весь рынок электроники. И последствия несравнимы, например, с бумом майнинга в 2021 году. Тогда пострадали в основном геймеры и энтузиасты с дорогими системами.
Обясню. Чипы памяти (ОЗУ и SSD/flash) составляют ключевую долю себестоимости электроники:
▪️В типичном потребительском ПК, будь то ноутбук или десктоп, память сегодня формирует около 25–35% стоимости комплектующих против 10–15% всего пару лет назад.
▪️В бюджетном же сегменте доля памяти в себестоимости ближе к верхней границе, поскольку остальное «железо» стоит дешевле, а память остается относительно дорогим компонентом. Стоимость актуального модуля DDR5-5600 объемом 16 Гбайт с ноября прошлого года выросла более чем в два раза.
➡️В корпоративном сегменте ситуация еще жестче. Там производителям удается продавать память в среднем на 40% дороже, чем в потребительском сегменте, поэтому основные производственные мощности и поставки направляются именно туда.
➡️Цены на NAND и SSD в потребительском сегменте за тот же период также удвоились, подорожали даже внешние накопители. Аналитики ожидают, что Samsung в текущем квартале поднимет цены на память еще на 60–70%. Остальные игроки рынка, вероятно, последуют примеру лидера, включая SK Hynix и Micron, выручка этих компаний продолжит расти.
Последствия?
На фоне дорогих SSD логично ожидать роста спроса на жесткие диски HDD. От этого выиграют Seagate, Western Digital и Toshiba. Однако у ситуации есть и обратная сторона. Рост цен на комплектующие и готовые устройства может шокировать потребителей и негативно сказаться на спросе. Многие аналитики уже пересмотрели прогнозы по рынкам смартфонов и ноутбуков в сторону понижения.
Кто выиграет от дорогих чипов?
В таких условиях разумнее фокусироваться на бенефициарах, то есть на производителях чипов памяти.
А вендорам конечных устройств придется закупать память по завышенным ценам и перекладывать рост издержек на покупателей. Многие из них займут выжидательную позицию и попытаются «пересидеть» горячий период, используя более старые устройства. Не случайно эксперты уже отмечают повышенный спрос на устаревший стандарт DDR3.
Как заработать 436% прибыли на кризисе рынка памяти?
В последнее время мы много пишем о разразившемся кризисе на рынке памяти. Но мы не просто фиксируем происходящее постфактум. Этот тренд был спрогнозирован заранее, и под него были выстроены инвестиционные решения, которые уже принесли результат.
➡️Вчера мы зафиксировали прибыль по позиции в стратегии «США. Технологии» — Western Digital. Бумага была куплена еще в 2024 году, а прибыль в абсолютном выражении составила 436%.
Пожалуй, сильнее нас порадовала лишь одна сделка — акции майнера CleanSpark, которые однажды дали 439% в абсолюте.
Сегодня Western Digital делает ставку на сегмент HDD, полностью перенеся выпуск SSD на дочернюю компанию SanDisk в 2025 году. При этом рост выручки продолжается: дата-центрам по-прежнему требуются жесткие диски, а спрос на них стремительно увеличивается, поскольку ИИ-модели требуют все больше объема хранения данных.
Сохранится ли этот тренд дальше?
👨💻 Ответит наш аналитик по технологическому сектору Валерий Полунин:
Скорее да, чем нет. И дело не только в дата-центрах. На фоне дефицита и высокой стоимости DDR5 потребители все чаще возвращаются к более старым стандартам DDR4 и DDR3. Судя по всему, похожая ситуация складывается и на рынке накопителей: если раньше предпочтение отдавалось SSD, то теперь в потребительских устройствах может начаться обратный сдвиг в сторону классических HDD из-за недоступности и дороговизны твердотельной памяти.
В итоге потребителям техники, скорее всего, придется непросто. Но те, кто следил за сделками в нашем приложении, смогли не только адаптироваться к этому кризису, но и заработать на нем, в каком-то смысле действительно «обыграв систему».
