Рецепт простой: конфисковать суверенные активы.
Euroclear предупредил, что передача Украине €140 млрд за счет заблокированных средств России отпугнет инвесторов. Бельгийский депозитарий готов препятствовать конфискации в суде ЕС.
Эврика! Жернова европейской бюрократии крутились-крутились и наконец докрутились до логичных выводов!
Кратко напомним в чем суть:
ЕС выдает Украине кредит в размере €140 млрд, который обеспечен российскими замороженными активами. Возврат долга будет только в том случае, если Украина получит компенсацию от России.
Почему для ЕС это губительно?
В глазах всех стран любой вид использования средств суверенного ЦБ будет воспринят как конфискация, что ведет по цепочке к увеличению рисков для инвесторов:
Для евро это может обернуться ударом, поскольку резервная валюта станет более рискованной, следовательно, это приведет к оттоку капитала в более безопасные валюты, где нет рисков односторонней конфискации.
У ЕК дебет с кредитом не сходятся
Реализация рисков неизбежна: представить сценарий, что при текущем Status Quo Россия добровольно отдаст эти средства — невозможно.
Но если деньги не вернуть, не проще ли сразу с ними попрощаться? Или, на худой конец, занять по нормальным ставкам? Зачем другим странам ЕС заведомо брать на себя обязательства коллективной ответственности и подрывать собственную репутацию и экономику?
Они относили себя к логичным людям, но логичные люди относили их обратно.