Осень. Солнышко решило временно отдохнуть.

Ну и логичное для этого времени года депрессивное состояние. Да и на российском рынке… как-то не особо солнечно. Разрыв между ожиданиями и реальностью часто приносит неприятные ощущения. Вот и у нас инвесторы в начале года ожидали увидеть совсем не ту картину, которая перед глазами сейчас.

На геополитическом фронте надеялись на скорое прекращение конфликта, возможное снятие санкций, новые глобальные проекты, от которых всем будет хорошо. От ЦБ ждали более энергичного снижения ставки, которое привело бы к экономическому рывку и всеобщему счастью.

Но год почти прошел, а геополитический воз и ныне там.

Центробанк ставку снизил и даже не один раз. Однако на фоне ожиданий многим кажется, чуть ли не повысил. Умом все понимают, что с инфляцией бороться надо, но настроение… средней степени тяжести.

Некоторые эмитенты, глядя на это, задаются вопросом, а нужен ли им вообще такой рынок?

Казалось бы, есть поручение президента развивать фондовый рынок и увеличивать его капитализацию. Но как ее увеличивать, если котировки снижаются, а новых размещений почти нет?

Ну и вопрос: что делать российскому инвестору? Как ни странно, правильный ответ: «Не нервничать». Все это не раз и не два проходили.

Ведь если мы вспомним ожидания не января этого, а ноября прошлого года, то картина в воображении многих была куда мрачнее, чем сейчас. На полном серьезе говорили про ставку в 23%, а то и выше. Нынешние 16,5% выглядели как манна небесная. Теперь же нам и прогноз в 13-15% в среднем на 2026 год кажется слишком жестким!

Но если что и показал 2025 год на рынке, так это то, что настроение может быстро меняться, а стакан резко становиться из наполовину пустого чуть ли не полным и обратно. Депрессия преимущественно в головах.

Более того, как оно обычно бывает, через месяца три-четыре после такой депрессии вдруг приходит осознание. А момент-то для покупки был отличный.

А вообще достаточно того, что нечто, меняющее взгляд на происходящее, случается всегда, даже если мы не можем заранее предсказать, что именно и когда это будет.

Старина Баффет как раз об этом говорил, советуя покупать, когда другие боятся, и продавать, когда другие жадничают. Российский рынок не является тут каким-то исключением.

Поэтому я повторяю, что апатия на рынке имеет все шансы оказаться неплохим временем для долгосрочных инвестиций. А облигации сейчас могут быть не только относительно надежной, но и вполне доходной альтернативой.

Если есть вопросы — обращайтесь.