Что с Трампом? Готовимся к буре на рынках или брешут, ироды?

В сети упорно ходят слухи о том, что с президентом США что-то не так. Слухи ходят разные, конкретизировать тут не будем.

Вкратце: есть опасения, что он вскоре не сможет выполнять свои обязанности. Надеемся, что все это только домыслы, и очень скоро мы увидим его живым, здоровым и ярким. Тем не менее давайте действительно представим, что происходит такое неординарное событие. Готовы ли мы все к этому?

Правда, нужно оговориться: уже появляются опровержения. Однако, на наш взгляд, это не отменяет того, что надо всегда быть начеку и готовиться к любым поворотам. Да и дыма без огня не бывает.

Есть еще одна аксиома, старая как мир: жизнь абсолютно непредсказуема. Поэтому мы всегда должны в голове держать вопрос «а что, если..?». Особенно, когда мы работаем на фондовом рынке, который в случае «если ДА», видимо, сильно обвалится. В этом контексте речь идет о шортовых позициях, страховочных инструментах и т.д. Надо иметь то, что нас выручит в любой неожиданный момент.

Итак, давайте подумаем, что будет, если с Трампом что-то случится. То есть произойдет что-то серьезное и кардинальное, меняющее все расклады. Ну, поехали.

1⃣Доллар США: укрепление относительно других валют на 1,5-2% (до 1,14-1,15 к евро). Обычно, когда происходит нечто неожиданное, заставляющее инвесторов нервничать, они чаще всего бегут в американский доллар.

Скорее всего, побегут они туда и в этот раз, и американская нацвалюта может укрепиться. Параллельно может укрепляться еще и швейцарский франк, как один из классических представителей «тихой гавани».

2⃣Доходности по облигациям: снижение доходности UST. Поскольку возникает неопределенность, опять же классическая ситуация — это бегство в суверенные бонды США.

В моменте может доходность «трежерей» резко сократиться, и деньги, как первая реакция, могут «побежать» в этот вид активов. И доходность 10-15-летних может существенно сократиться: на 25 б.п., на 30 или даже на 40. Не исключаю, что десятилетки в случае паники дойдут до уровня в 4,0% или даже 3,95%.

3⃣Золото — для тех, кто хочет «в домик». Это еще одна классическая «тихая гавань». Если действительно станет известно, что с Трампом что-то произошло, то неопределенность будет высокой.

В такие моменты первая реакция инвесторов — это бегство в защитные активы, одним из которых является золото. Не исключу, что в этот момент оно может пробить и $3500 за унцию, а если случится настоящая паника, и $3600.
При этом по серебру и платиноидам реакция, скорее всего, может быть сдержанной или даже отрицательной.

4⃣Американский рынок — резкая просадка. Насколько сильно может упасть рынок, сказать трудно. Оценочно, на 3-5% в моменте по S&P500. Могут последовать истерические продажи, особенно, если они связаны с закрытием маржинальных позиций. По крайней мере, это будет первой реакций.

Что дальше?

Давайте посмотрим на российский рынок. Скорее всего, его в такой ситуации ничего хорошего не ждет. Многие надежды так или иначе были связаны с приходом Трампа, его идеологией, его мышлением.

Если что-то с ним произойдет, то российский рынок может довольно серьезно просесть, в первую очередь, акции. Рынок облигаций — там творчески. Что касается рубля: в данной ситуации тоже может показать снижение. Вряд ли оно будет каким-то истерическим, но, как минимум, несколько процентов нельзя исключать.

Плюс, не стоит забывать о ценах на нефть. С одной стороны, Трамп ратует за увеличение добычи и за то, чтобы снижать цены. Поэтому, скорее всего, нефтяные котировки пойдут вверх.

Но, с другой стороны, резкий рост производства за последнее время вряд ли даст возможность осуществиться этому рывку. Дать какие-то мысли по поводу нефтяного рынка сложно. Есть вероятность, что будет движение вверх, но абсолютно не факт.

Вот так причудливо может перетасоваться колода, если выражаться языком классика! Ну, а нам важно быть готовыми к любому раскладу — хоть флеш рояль, хоть пара двоек.