Геополитика не дает расслабиться

Трамп заявил, что намерен в ближайшие сутки официально объявить о новом сроке, отведенном для заключения мирного соглашения между Москвой и Киевом. Что, если этого не случится? Россию ждут новые санкции, и, возможно, придумают что-то еще.

На этом фоне рынок акций не смог удержаться на прежнем уровне. Индекс Мосбиржи показал вчера минус 1,49%. Даже ожидания снижения ставок не могут переломить негативную тенденцию.

Облигации продолжают рост, это светлая сторона. Индекс цен на гособлигации RGBI поставил вчера новый локальный максимум на уровне 119,29 пункта. И это еще не конец: тренд продолжится, у облигаций есть потенциал.

А что же все-таки будет с переговорами между Россией и Украиной?

Прогресса в данном направлении нет абсолютно. И я не думаю, что мы будем наблюдать его в отведенный Дональдом Трампом срок. Он говорил ориентировочно о 10-12 днях (об этом я написал в Личном блоге). (https://t.me/TotSamyiKogan/2768) Более того, президент США добавил, что «ему неинтересны разговоры об урегулировании на Украине». Но также отметил, что любит народ России и не хочет вводить санкции против Москвы.

Но мы пока не видим возможности разрешения ситуации за 10-12 дней, о которых говорил Трамп. Это звучит нереально. Поэтому мы продолжим оставаться под давлением геополитики, и на устойчивый рост акций в ближайшее время рассчитывать не стоит.

Что ждать от рубля?

Рубль ослаб сразу до уровня 83 на межбанке. Уже к концу августа можем увидеть около 90 рублей за доллар США. Мы к этому готовы. У нас есть и замещающие облигации, и фьючерсы на доллар/рубль в соответствующих стратегиях. В том числе, и в новом фонде, которым мы управляем с «Альфа-Капитал». А если доллар будет стоить выше 90, полегче станет акциям экспортеров.

Также на практике убеждаемся, что теория о несильном влиянии процентной ставки на курс выглядит несколько преувеличенной.