Пенсионный фонд ассоциируется с чем-то скучным и зарегулированным. Но когда у власти креативный президент, его задор может изменить даже такую отрасль.
«Прайвит эквити» — это отдельный большой мир. По оценке Harbourvest, непубличных компаний, финансируемых за счет частных и венчурных инвестиций, в 25 раз больше, чем публичных. А их капитализация составляет всего 12% публичного рынка.
Почему идея направить пенсионные накопления в «прайвит эквити» шокирует?
• Очень высокие риски. (И теоретически, высокие доходности – ключевой аргумент сторонников идеи). Зачастую частные компании менее прозрачны и эффективны, чем публичные аналоги. Меньше контроля, в том числе со стороны регулятора. Венчурный капитал – одна из форм инвестиций в «прайвит эквити» – ставит на то, что хоть какой-нибудь из стартапов выживет и окупит убытки от остальных.
• Околонулевая ликвидность. Это долгосрочная инвестиция, реализовать доход от которой можно либо перепродажей другому фонду, либо выходом на IPO.
• Это дорого. Комиссии гораздо выше, чем при сделках с традиционными инструментами.
Итог?
Но важный момент: такой закон создаст кучу лазеек для не самых чистоплотных людей. Так что будем смотреть, какие механизмы контроля будут предложены.