▪️Какая судьба ждет миноритарных акционеров?

Мы изучили несколько подобных кейсов на российском рынке и пришли к выводу, что в большинстве случаев миноритарные акционеры не подвергаются недобросовестным действиям и остаются с акциями. Поэтому, в случае с ЮГК мы считаем, что для обычных акционеров все сложится благополучно.

▪️Что делать сейчас, если покупал акции до приостановки?

На данный момент — ничего. Торги приостановлены.

▪️Что делать с маржинальными позициями?

Будь это короткие или длинные позиции с плечом, лучше обезопасить себя и внести дополнительные денежные средства на счет. Не забывайте, что за перенос маржинальной позиции ежедневно брокер списывает комиссию. Если же вы оказались в ситуации, когда приближается минимальный уровень маржи по счету, то пополнение почти неизбежно. В противном случае брокер может принудительно закрывать позиции по другим активам.

▪️Когда ждать возобновления торгов?

Торги были приостановлены по предписанию ЦБ. В нашем понимании, чтобы они возобновились, нужен документ, отменяющий решение регулятора. Пока что все идет к тому, что торги могут начаться уже в ближайшее время.

▪️Стоит ли покупать акции после возобновления торгов?

Риск запредельный и прогнозировать исход в этом кейсе практически невозможно. Поэтому считаем, что покупка не оправдана даже несмотря на высокий апсайд в случае положительного исхода.

UPD 14.07.2025

ЮГК вернулась с ростом. Что дальше?

Сегодня Мосбиржа возобновила торги акциями ЮГК (UGLD) после недельного перерыва, связанного с иском Генпрокуратуры РФ. Новость сама по себе позитивна, и поэтому с утра бумага прибавляла около 15%. Однако к текущему моменту энтузиазм поубавился (+10%).

➡️В чем главная интрига? Правильно — что будет с миноритариями? Мы полагаем, что с высокой долей вероятности государство не будет ущемлять их права. Иск связан исключительно с долями бенефициара компании Константина Струкова и аффилированных лиц. Вместе с тем, не исключаем, что государство захочет консолидировать 100% капитала ЮГК.

Как может развиваться ситуация в этом случае?

◽️Скорее всего, миноритариям будет предложен выкуп в рамках существующего законодательства (Закон об АО ФЗ-208). По какой цене и можно ли на этом заработать? Об этом мы сегодня подробно написали в нашем мобильном приложении в разделе «Фабрика идей».

Есть также вероятность, что Струков и его структуры выйдут с апелляцией. Выиграть им будет крайне сложно (почти невозможно), но процесс может затянуться.

В любом случае, мы полагаем, что в акциях ЮГК в ближайшее время будет сохраняться высокая волатильность. Инвесторам, не имеющим повышенного аппетита к риску, следует соблюдать осторожность с данной историей.