Чего это так обвалилась Америка на вчерашних торгах?

Основная причина — слабый аукцион 20-летних гособлигаций. Что там произошло?

Проблема в одном. НЕ БЫЛО СПРОСА. Точнее, он оказался слабым: инвесторы хотели купить облигации дешевле. Это привело к тому, что доходность по 20-летним долговым бумагам выросла до 5,1%. Это по-настоящему катастрофа для Минфина США.

Как итог, S&P 500 тут же упал на 80 пунктов за 30 минут.

Все это наглядно отражает отношение инвесторов к американскому долгу, который только растет. За 12 последних месяцев дефицит бюджета США составляет $1,9 трлн (6,4% от ВВП). Это огромные цифры. И пока никто не собирается решать эту проблему. У Трампа и республиканцев на повестке сокращение налогов на $3,7 трлн за 10 лет.

И все эти сложности с размещением облигаций происходят, пока Минфин США особо и не берет в долг на рынке. Сейчас займы законодательно ограничены потолком госдолга (идут споры: поднимать на $4 трлн или на $5 трлн). Как только предел повысят, занимать нужно будет еще больше.

Добавьте к этому тот факт, что прошлый министр финансов Йеллен при Байдене пополняла бюджет, в основном, с помощью коротких бумаг. В результате, более $9 трлн нужно будет рефинансировать в ближайший год.

Мое мнение, что ФРС придется выкупать гособлигации ради финансовой стабильности, то есть снова переходить к количественному смягчению (QE).

Глядя на все это, инвесторы хотят более высокие премии за риск, особенно по длинным облигациям. Так, премия за срок по 10-летней бумаге выросла до 0,6%, что вблизи максимумов последних 14-ти лет.

Друзья, мы с вами на днях на семинаре обсуждали тему огромных накопившихся рисков в американской экономике и на финансовых площадках, которые могут привести к падению рынков. Ну вот — получите и распишитесь.

Вряд ли то, что произошло вчера, будет катализатором серьезного кризиса или обвала. Это всего лишь тревожный звонок. Думаю, на этот раз рынки ну еще немного понервничают и, возможно, еще подрастут. Пока вижу краткосрочную цель падения 5750 по S&P. Но если пробьем, можем на 5350 сходить. Для начала.

Однако впереди реально серьезные события, в том числе, падения. И их не так долго ждать. Если есть желание, вновь обратитесь к семинару. Он доступен в приложении всем подписчикам в разделе «Обучение» и все еще крайне актуален.