💭 Вчера позвонил один мой уважаемый клиент с таким вопросом:
Евгений Борисович, все пропало. Портфель упал на 12-15% (речь идет о портфеле в российских акциях и небольшом количестве облигаций). Что делать? Может, ну его… все продать и вложиться в депозит?
Звучит логично на первый взгляд. И все же. Даст ли депозит возможность быстро восстановить портфель за год?
Подумаем вместе об альтернативных вариантах.
Начнем с облигаций.
➡️ Смотрим для начала на индекс российских госoблигаций — RGBI. Только за пару последних недель он прибавил целых 4%. Кстати, в наш новый портфель в приложении “Золотое сечение” на днях добавили, к примеру, ОФЗ с погашением в 2041 году. Так вот за эти дни (точнее, с 25 июля) бумага прибавила 6,6%. И, как вы понимаете, не годовых.
У клиента много акций и гораздо меньше облигаций. Эта стратегия была отличной до лета, до санкций на Мосбиржу, до такого резкого подъема ставки. Но при нынешней ставке у рынка акций шансов немного.
Что делать сейчас? Гораздо лучше продать большую часть акций и купить клиенту облигаций, дающих сегодня не 18%, как депозит в банке, а даже 19-21%.
Такую доходность дают сегодня ряд флоутеров и облигаций второго эшелона. Про ВДО, разумеется, не говорим. Я, собственно, и попросил управляющих в портфеле этого клиента так сделать.
Но часть средств я оставил в акциях.
Не забываем — живем мы в непредсказуемом мире.
Да, ЦБ нам неоднократно намекал, что до конца года даже не будет думать снижать ставку или нет. Тут вопрос стоит однозначно — как бы еще не поднять ее! ЦБ мы, конечно же, верим. Но… есть, как говорится, небольшой нюанс:
А если цифры за август покажут резкое замедление темпов роста экономики? А если пойдет опять же сильное торможение инфляции?
Вы и в таких условиях ставку поднимать еще будете? Как-то не верится. А может, даже задумаетесь: не пора ли снижать ее, окаянную?
А если стон народный пойдет: “Караул! Спасите!”? Вот так прямо и будете игнорировать? А ежели стон этот до ушей решающих многое дойдет? Вот так прямо будете непреклонны? ЦБ у нас реально с твердой позицией и независимым суждением. И все же. А если стон будет такой… глубокий?
А что с рынком будет, если ЦБ намекнет хотя бы о том, что задумались лишь — не пора ли… Про брошку, намекающую на более мягкую политику вспомнить? Ну там пыль с нее стереть хотя бы для начала.
Короче, часть средств у клиента в ДУ я все же решил оставить в качественных и высокодивидендных акциях. Тем более, ночь, как известно, всегда бывает наиболее темна перед рассветом. А вдруг и в геополитике просвет какой появится? А вдруг…
Как тогда рынок отреагирует? Вот и я о том. Вопросов много. Если нужна консультация — обращайтесь.
