Минфин назначил Инвестиционную Палату организатором обмена замороженными активами

К обмену заблокированными активами приготовиться!

Минфин назначил Инвестиционную Палату организатором обмена замороженными активами.

Главные детали процедуры:

Заявки будут принимать от всех участников рынка, поскольку оператором обмена будет выступать «Инвестиционная Палата», которая не находится под санкциями.

Сумма обмена на каждого инвестора — не более 100 000 рублей.

Дисконта для нерезидентов не будет — цена на каждый актив будет с западных бирж. Пожалуй, это самая главная новость. 

Под обмен попадет более 3,5 тыс. бумаг, среди которых:

1⃣Акции иностранных компаний.
2⃣Депозитарные расписки на акции иностранных компаний.
3⃣Инвестиционные паи (в том числе FinEx). 

Важно: активы должны были учитываться в НРД на момент блокировки. То есть обмен преимущественно коснется бумаг, которые торговались на Мосбирже за рубли. Поэтому на бумаги с СПБ Биржи это не распространяется, к сожалению.

Что нельзя будет обменять?

Еврооблигации.
Расписки российских компаний с зарубежной регистрацией (Yandex, Ozon, X5 и другие).
Структурные ноты.

Что по срокам?

22 марта: фиксируются цены на иностранных биржах.
25 марта — 8 мая: резиденты подают заявки на продажу.
13–31 мая: формирование лотов из пула бумаг, которые продают резиденты.
3 июня — 5 июля: принимаются заявки нерезидентов-покупателей.
29 июля: расчеты по сделкам. Резиденты получают денежные средства, а нерезиденты — возможность вывода бумаг без разрешения Правкомиссии.

Что мы думаем по этому поводу?

Для российских резидентов эта новость исключительно положительная. Наконец-то мы имеем какие-то сроки и подробности.

Но не добавить ложку дегтя мы все же не можем: депозитарные рокировки требуют участия всех сторон, а данный обмен не согласован с Euroclear. Ведь для этого пришлось бы налаживать связи.

Именно поэтому возникает вопрос: будут ли нерезиденты выкупать активы по рыночным ценам без согласия на депозитарные переводы от Euroclear? Как потом нерезидентам-покупателям заводить эти бумаги в иностранный контур — неизвестно. Все же такого рода сделка предполагает равновесие риск = выгода. А для нерезидентов выгоды при таком сценарии не очевидные. 

Как это отразится в будущем на взаимоотношениях НРД и Euroclear — вопрос творческий, но размышлять о нем, по всей видимости, мы будем потом.

#санкции

@bitkogan