❗️Сегодня утром должен выступать на конференции за городом. Поэтому утренний воскресный традиционный разговор с Дмитрием Абзаловым провели вчера вечером.

Вернемся к переговорам Белого дома и республиканцев о потолке госдолга.

?Однако есть нюанс. И заключается он в том, что голосование в Конгрессе по достигнутым договоренностям будет проходить в среду.
?При этом можно ожидать, что правое крыло республиканцев будет крайне недовольно достигнутым соглашением.

Пока мало что известно по сути достигнутых соглашений, кроме как:

? Военные расходы остаются священной коровой. Резать их не то что не планируется, наоборот, они могут подрасти на 85 млрд долларов. До 885 млрд. Рекорд по всем параметрам.

?Потолок госдолга повышается. Пока не вполне понятно насколько.
?По одним данным – на 2 трлн,
?по другим – на 4 трлн.
Однако самое интересное – иное.
Стороны, похоже, замахнулись на Вильяма нашего Шекспира. Судя по всему, они с 2025 года хотят вообще отменить это понятие. Гулять, так гулять.

?По словам спикера Палаты представителей Конгресса США Кевина Маккарти, соглашение «представляет собой компромисс, а это означает, что не все получают то, что хотят».

В Палате представителей республиканцы имеют незначительное большинство ➡️ недовольные правые законодатели, которые потребовали значительно большего сокращения бюджета в обмен на поднятие потолка, могут и не проголосовать за изменения.

Есть много вопросов по полученной информации. В частности, «господин Маккарти заверил, что сделка предполагает «исторические» сокращения бюджетных расходов».

По словам же хозяина Белого дома Джо Байдена, все будет хорошо и ключевые социальные программы останутся неизменными.

? Неувязка, однако. Скорее всего, Высокие Договаривающиеся Стороны решили сохранить лицо и показать, что каждая из них достигла победы. Ну… классика жанра.

Какая реакция рынков будет на все это?

1️⃣ Пока биткойн подрастает примерно на 1,6%. Рынки откроются лишь во вторник.

2️⃣Фьючерсы увидим, разумеется, намного раньше. Торги сегодня будут, в частности, на Тель-Авивской бирже. Посмотрим, что будет происходить там.

? У меня есть подозрение, что открыться-то рынки могут и вверх, а потом развернуться.

Почему? – Buy on the rumor, sell the fact. Посмотрим.

Подробности сделки нам станут известны достаточно скоро: вполне возможно, в течение 12-15 часов.

Отличная новость от главы Минфина США Джанет Йеллен

К 5 июня Минфин США исчерпает имеющиеся ресурсы для выполнения обязательств и наступит дефолт, если власти не примут меры, говорится в письме Йеллен в адрес лидеров Конгресса.

Байден вчера заявил, что позиции сторон значительно сблизились.

?«Что касается потолка госдолга, все выглядит хорошо. Я очень оптимистично настроен. Я надеюсь, что к полуночи мы узнаем, сможем ли мы достичь сделки».

А еще Верховный Вождь США заявил, что «договоренность очень близка».

➡️ Полночь прошла. Сделки нет.

С другой стороны, куда спешить? Минфин же сказал: до 5-го можно спать спокойно и продолжать трепать нервы окружающим.

Кстати, уже и глава МВФ Кристалина Георгиева обратилась к США с настоятельной просьбой. Она напомнила, что рынок облигаций американского Минфина является «якорем стабильности мировой финансовой системы».

?«США несколько раз подходили к «краю пропасти» в связи с риском объявления дефолта, принимая решение по его недопущению в последний момент, но им необходимо ускориться и не откладывать вопрос».

Короче, весь мир замер в тревожном ожидании.

И только рынки спокойны как удавы и радостно продолжают свой рост. Рынки уверены – все традиционно закончится хорошо. Ну, оно вроде бы как и понятно – все закончится хорошо.

Однако:

1️⃣ Есть весьма серьезный риск. Я имею в виду повторение истории 2011 года, агенство S&P посмотрело на весь этот цирк и понизило рейтинг США. Сейчас агенство Fitch поставило на пересмотр рейтинг Америки. Это пока лишь тревожный звоночек.

Тем более что в 2011 году в тот момент, когда шли такие же, как и сегодня нервные дебаты о судьбе госдолга, агентство Moody’s также поставило рейтинг США на пересмотр с возможностью понижения из-за угрозы того, что Конгресс не повысит уровень госдолга до 2 августа.

12 лет назад Интерфакс писал: «Отсутствие своевременного решения по госдолгу создает «небольшой, но растущий риск краткосрочного дефолта» США».

Как актуально звучит сейчас. Не находите? Moody’s тогда лишь пригрозил. Но… не более того.

2️⃣ А вот 25 мая уже крупнейшее рейтинговое агентство Китая China Chengxin International Credit Rating Co. понизило суверенный кредитный рейтинг США на фоне ситуации с потолком госдолга.
?Рейтинг был понижен с AAA до АА+.
?Теперь он находится в списке на пересмотр с возможностью понижения.

С одной стороны, подумаешь… китайское рейтинговое агенство. С другой – это, пардон, совместное предприятие с Moody’s. Так что… выводы делаем сами.

Произойдет ли новое понижение рейтинга США по версии Moody’s или Fitch, мы, разумеется, не знаем. Но риск оного очень велик. А если так, вспоминаем 2011-й.

Это, к слову, почему я держу шорты. По мне:
?потенциал роста рынка – от силы еще 2-3%,
? падения – процентов 15, если не больше.

Потолок по-любому повысят. А вот осадочек…

Мы завели этот канал больше 5 лет назад. Тогда мы еще не знали, сколько будет стоить Биткоин, которому мы отчасти обязаны названием, как и не знали про пандемию в 2020-м и про глобальный передел мира в 2022 году.

В начале 2018 года мы с вами:

?учились инвестировать через мобильные приложения
?радоваться первым прибылям
?писать про первые убытки.
?И главное – мы помогали вам делать из этого выводы.

Мы – это команда во главе с Евгением Коганом. Сначала нас было трое, а сегодня к каналу так или иначе причастны больше 30 человек.

За 5 лет перед нами мелькало много соблазнов, но мы всегда оставались верны себе – и вашему мнению. Наша миссия очень проста, мы хотим:

1️⃣Чтобы бедности в мире и у нас в стране было меньше.
2️⃣Чтобы люди осознанно принимали решения в области экономики и финансов.
3️⃣Чтобы не совершали необдуманных поступков и не поддавались на происки различных мошенников.
А залог успеха здесь прост – это понимание людьми, что читают нас, законов финансовой жизни.

Мы хотим научить вас пользоваться вашими деньгами с умом. По крайней мере, надеемся, что это получится.

Так было, когда вас было 10 тысяч, и надеемся, будет, когда вас будет 1 миллион.

Мы всегда открыты вашим вопросам на @askbitkogan

Всегда ваши,
ребята из Bitkogan Team



?Отдельное спасибо за поздравления!

Investfuture

Кира! Коллеги! Благодарю за поздравления.

С большим удовольствием соседствуем с вами в Телеграм.

Кстати, друзья, если еще не видели, обязательно посмотрите наш недавний разговор. Посиделки получились очень душевные.

СысоевFM
Саша, спасибо! Всегда открываем @sysoevfm, когда надо выбрать хороший ресторан в Москве ли, в Питере ли, в Дубае ли.

Яков Моисеевич

Дорогой Яков Моисеевич, многому учусь у Вас – Вашему жизнелюбию, Вашему тонкому юмору, Вашему романтизму, Вашей невероятной любви к жизни, Вашему выдающемуся гуманизму и человечности. Так что вместе – рука об руку. Спасибо, дорогой друг!

P.S. Вот, кстати, меня постоянно спрашивают – что почитать, если только начинаешь разбираться в теме финансов? Мое искреннее мнение: книга Якова Миркина “Правила бессмысленного финансового поведения” – must-read для новичка.

Так, одна из крупнейших технологических корпораций NVIDIA в среду представила впечатляющий отчет, о чем мы и написали в новостном канале @Hotline.
? Прогнозы об увеличении прибыли в текущем квартале корпорация строит на набирающем силу буме ИИ.

Вполне возможно, что ее капитализация первой из сегмента «производителей железа» достигнет $1 трлн при текущей $0,95 трлн.

Какие перспективы у NVIDIA, благодаря ИИ?

Спрос на микрочипы должен привести к росту выручки до $11 млрд по итогам II квартала, что превзошло консенсус прогнозов аналитиков Уолл-стрит почти на 50%.

? Опережая спрос на чипы, компания еще в августе 2022 года увеличила объемы заказов у подрядчиков, начавших их масштабное производство. Ставка NVIDIA на чипы оказалась верной, хотя в тот момент сегмент явно был не в лучшем положении.

➡️ Пиковый спрос, начавшийся в январе этого года, привел к увеличению заказов на производство и пересмотру планов NVIDIA на вторую половину 2023-го.

Помимо описываемой компании, отмечу, что взлет стоимости ценных бумаг может произойти и других игроков из этого же сегмента. Они также могут стать бенефициарами бума ИИ и могут наращивать объемы заказов чипов у своих подрядчиков:
?AMD. Также, как и NVIDIA, заказывают чипы у таких производств, как TSMC и Global Foundries.
?Samsung
?Intel
?Qualcomm
?Broadcom

Вместо вывода

? Размышляя о бенефициарах бума ИИ, вспоминается (https://t.me/bitkogan/20547) мысль о том, что на золотой лихорадке в США больше всего заработали продавцы кирок и лопат.

Компании, занимающиеся разработками на основе искусственного интеллекта, например ChatGPT и других чат-ботов, будут заказывать продукцию производителей «железа». Их акции, если они смогут удовлетворить спрос на чипы, имеют потенциал для дальнейшего роста стоимости.

❗️Хотя… Не все так просто. Вполне возможно, что стремительный взлет ИИ, который привлек внимание инвесторов, может оказаться продолжительнее, чем бум по поводу майнинга криптовалют и метавселенных.

??Ажиотаж вокруг ИИ пройдет, и если технологические компании смогут «поймать волну», то их капитализации продолжат повышаться.
??Если же нет, то нужно будет искать новые идеи, «почивать на лаврах» точно не получится у компаний, иначе их стоимость быстро опустится.

Подведем итоги.

1️⃣ Приведенными выше компаниями список далеко не ограничивается. В ближайшие дни продолжу говорить о вероятных бенефициара бума ИИ.

2️⃣ Отмечу, что акции полупроводниковых производителей имеют очень высокий шанс жестко скорректироться в ближайшее время, хотя сам по себе сектор имеет неплохой потенциал для развития.
? Помимо волатильности на рынках, созданной взлетевшими ставками ЦБ и переживаниями по потолку госдолга в США, не забываем, что мультипликаторы технологических компаний улетели в небеса за последние годы.

Пора присмотреться к альтернативным инструментам. Инвестиции в малый бизнес — хороший вариант с высокой доходностью. А чтобы не искать компании самостоятельно и сократить риски, можно воспользоваться специальными платформами.

«Поток» – одна из таких площадок, которой доверяет Московская биржа.
✔️Средняя доходность за последние 12 месяцев составила 23,9%, несмотря на общемировые экономические трудности.

Как такое возможно?

Мы задали этот и другие вопросы о платформе управляющему партнеру «Потока» – Юрию Попову.

Подробные ответы в сегодняшнем видео.

Рынок отреагировал негативом, т.к. повышается вероятность роста ставки ФРС:
?Доходности десятилеток выросли.
?Фьючерсы на Америку пошли вниз.

Этот негатив может усилиться на открытии рынка.

Учиться приходится все время и не только для того, чтобы жить эту жизнь продуктивнее, но и чтобы сменить надоевшую работу, специальность и самореализоваться.

Для тех, кто хочет зарыться в научные труды — ссылка на источник. Сразу скажу, что наука иногда идет в разрез с интуицией — будьте готовы))

Какие самые НЕэффективные техники?

⭕️Подчеркивание и выделение

Неплохая техника, чтобы выделить мысль или понять сложный абзац. Но это все та же часть «чтения», которая мало эффективна для запоминания. Вспомните, как часто вы возвращаетесь к подчеркнутому? Ну и главное — не портите книгу!

⭕️Мнемоника и ассоциации

Да, подобные приемы помогают запомнить какую-то часть материала, но не дают основной картины. К тому же в периоды стресса подобная техника очень часто дает сбой.

⭕️Перечитывание

Здесь вы укрепляете свою краткосрочную память. Однако без должного подкрепления в виде решения задач эти знания точно не перескочат в долгосрочный раздел.

⭕️Конспектирование

Исследования показывают, что 40–50% времени обучения занимает составление конспектов. Но не поймите неправильно. Несмотря на то, что они полезны для закрепления материала, именно из-за трудозатрат на их оформление, они малоэффективны.

Конспекты нужны. НО если есть возможность найти и оптимизировать чей-то конспект и сократить время на его производство в разы – лучше сделать так.

Самые эффективные техники: что работает практически всегда?

✅Решение задач

Это король всех техник и обучения. Наш мозг – великий оптимизатор и усваивает только ту информацию, которую часто приходится использовать, и с легкостью забывает то, к чему мы не возвращаемся.

Когда вы сразу после пройденого материала идете в задачки, то перфоманс на финальном тесте самый высокий — почти 70%, если через неделю — в 2 раза меньше. Без прохождения задач — эффективность обучения снижается на 20% сразу и почти на 2/3 спустя неделю от пиковых значений.

✅Возращение к пройденому материалу раз в неделю/месяц

Материал должен «отлежаться» какое-то время у вас в голове, прежде чем вы снова о нем вспомните.

Поэтому так важно делать паузу в темах, двигаться дальше и раз в неделю освежать то, что вы прошли, решая при этом 5-10% задач, которые вы решили в первый раз.

?Отдельно про языки

Здесь обучение нетипичное, потому что важно отрабатывать сразу несколько навыков: письмо, слух, речь. Но и здесь никак без практических задач, на одной грамматике далеко не уедешь.

Схема: Услышал/увидел – Повторил — Использовал — Записал

Практически для каждой сферы деятельности есть такой набор задачек.

Бесплатные:
• Программирование – https://www.freecodecamp.org/learn
• Математика – https://problems.ru

Специальные и платные — https://www.uworld.com

Как точно преуспеть и не бросить? Об этом во второй части.

«Ренессанс страхование» (RENI RX) в пятницу представил финансовые результаты за I квартал 2023 г. Факт позитивный.

1️⃣ Цифры можно оценить, как сильные.

2️⃣ Компания сохраняет степень прозрачности, а это сегодня особенно важно для инвесторов.

А теперь, собственно, к результатам. Компании удалось добиться значительного роста по всем ключевым направлениям бизнеса.

?Чистая прибыль в отчетном периоде составила 2,4 млрд руб. Это рекорд по сравнению со всеми предыдущими первыми кварталами.

? Объем собранных страховых премий вырос на 16% г/г и составил 23,9 млрд руб.

? Инвестиционный портфель увеличился с начала года на 6,8 млрд руб., до 154,9 млрд руб.

? Коэффициент достаточности капитала вырос существенно: с 192% на конец 2022 г. до 203%. 

? Менеджмент намерен рекомендовать совету директоров выплату промежуточных дивидендов по результатам I полугодия 2023 г.

Последний пункт имеет для рынка особое значение. Естественно, позитивное.

Тем не менее все логично. Компания проводит последовательную политику по сокращению расходов (в том числе, административных). ➡️ удается зарабатывать рекордные прибыли. Так что вероятные рекомендации менеджмента совету директоров будут очень к месту.

? Мы всегда отмечали в РФ те компании, которые широко используют новые технологии в своем бизнесе. Это относится и к «Ренессансу». Так, технологичная платформа компании позволяет масштабировать бизнес без роста расходов. Это серьезное конкурентное преимущество.

Подведем итог. Результаты, безусловно, сильные. На этом фоне акции RENI могут представлять интерес для инвесторов, так как компания от квартала к кварталу улучшает фундаментальную картину своего бизнеса, а страховой рынок уверенно растет.

Кроме того, это единственная страховая компания на российском фондовом рынке.

Вложения в жилье под аренду в России быстрее всего окупятся в г. Губаха — Домклик.

В этом городе в Пермском крае потенциально расходы на покупку “однушки” можно покрыть за 4,5 года, владелец получит 22,5% годовых.

В тройке лидеров также Норильск и Комсомольск-на-Амуре. В Москве же срок окупаемости — 19,4 года, в Санкт-Петербурге ещё выше — 24,6 года.

Но мы предлагаем вам не раскатывать Губаху и прочитать наши вчерашние посты на канале «Это к деньгам» про окупаемость сдачи в аренду, если вы берете квартиру в ипотеку.

Правительство РФ поставило цель нарастить производство чипов, станков и беспилотников за 7 лет

Сам Ашинский МЗ прекратил раскрытие информации, но акционеры, которые находятся в реестре, получают корпоративные письма от эмитента.

Авиакомпания China Eastern Airlines планирует первый коммерческий рейс китайского самолета C919.

China Eastern Airlines подписала контракт на 5 самолетов C919 в марте 2021 г.

NetEase — крупный китайский провайдер игр и других интернет-услуг.

Отчет превосходит ожидания аналитиков. Ощутимо растут доходы от игр и сопутствующих дополнительных услуг (+7,6% г/г)

Также в новом пакете:

▫️запрет на предоставление строительных и инженерных услуг;

▫️запрет на экспорт ряда товаров, которые укрепляют промышленность страны;

▫️ запрет на экспорт для 80 организаций, среди которых Фонд перспективных исследований, ФСВТС, ВНИИ “Сигнал”.

? Самый большой рост за 24 часа из топ-100 монет:

SingularityNET (AGIX) $0.2734 +8.00%
Synthetix (SNX) $2.38 +5.05%
Pepe (PEPE) $0.0…01458 +5.13%

? Самое большой падение за 24 часа из топ-100 монет:

Flare (FLR) $0.02573 -3.13%
Lido DAO (LDO) $1.96 -2.54%
Quant (QNT) $97.82 -2.49%

⚡️Эксперт указал на перспективы возобновления ралли биткоина. Как в старом анекдоте: вероятность сбывания такого прогноза 50/50 или сбудется или нет. Но если серьезно, то этот индикатор является достаточно популярным и известным, а значит он сам уже начинает формировать настроения на рынке.

? Исследование: участники криптоиндустрии готовы к эре ИИ Интересно было бы провести такой опрос среди разработчиков. Можно придумать буквально неограниченный список применений для такой интеграции. Самое простое – результаты компиляции или валидации данных при помощи ИИ загрузить в блокчейн. И сейчас соответсвующие разработки ведут практически все.

? Не USDT единым: Tether рассматривает новые направления бизнеса. Будем надеяться, что они при этом не допустят ошибок с регуляцией. Представьте себе, какая паника начнется на рынке, если выйдет новость в стиле подразделение Tether закрывается по решению суда. Непрофильные бизнесы должны быть максимально защищенными от внимания властей.

? Circle запустила привязанный к евро стейблкоин на Avalanche. Avalanche и так щедр на проценты доходности за предоставление ликвидности, а вот новые пары, да еще и от таких крупных игроков – это отличная возможность собрать первые сливки – высокие проценты для поставщиков ликвидности.

? Идея в целом неплохая, но все попытки провалились, включая золотой рубль и Бреттон-Вудскую систему.

Основных () недостатков у золотой привязки три:

1️⃣ Он не гарантирует финансовую или экономическую стабильность.

2️⃣ Производство/добыча металла обходится в копеечку.

3️⃣ Предложение не фиксировано.

В результате последнего, как только возрастала геополитическая напряженность или экономика сталкивалась с серьезными потрясениями, свободный обмен бумажных денег на золото прекращался.

Поможет ли блокчейн решить эти проблемы? У Венесуэлы с Petro вышло не очень.

Почему же тогда структура ВЭБ.PФ в прошлом году предложила создать криптозолотой рубль?

? CBDC от команды Мадуро в реальности не обеспечен нефтью, поэтому делать выводы из провала Petro нецелесообразно.

? Нужно как-то обходить санкции.

❗️Проблема в том, что, хотя западные страны и не заблокируют золотой рубль, они могут запретить его использование угрозой вторичных ограничений. В этом смысле у США гораздо больше возможностей для создания функционирующего прототипа.

Но допустит ли правительство конкуренцию?

Ради адаптации к новым реалиям – возможно. Сенатор США Брайан Хьюз и член Палаты представителей Марк Дорасио, кстати, уже предложили создать цифровую валюту штата Техас, обеспеченную золотом.

Аналитики Moody’s прогнозируют, что в ближайшие десятилетия возникнет более многополярная валютная система, но во главе ее будет стоять доллар США.

Вывод: корону у Бенджамина Франклина не отнимут еще долго.

По данным аналитической платформы Santiment, киты увеличивают накопление USDC и DAI, сохраняя балансы в BTC постоянными. ?⚖️ На данный момент, 37% китов держат USD Coin, а 39% – DAI. Binance USD представлен у 6.4% китов. ??

Интерес к стейблкоинам усилился с середины апреля, когда BTC достиг своего локального пика в $31 000. ?? На текущий момент, стоимость актива снизилась на 13,7%, что может быть связано с тем, что крупные держатели начали фиксировать прибыли.

Данные по накоплению стейблкоинов указывают на планы крупных инвесторов приобретать активы в случае значительного спада рынка. ?? Это вполне согласуется с ситуацией, когда входящий поток средств на централизованные биржи достигает минимальных значений, и увеличивается вероятность роста волатильности.

В то же время, нельзя исключать возможность использования стейблкоинов для обеспечения коротких позиций по биткоину. ??

Ранее источники Bloomberg утверждали, что российским инвесторам Яндекса предложат 3 варианта в рамках разделения активов на российскую и международную компании: сохранить долю в российском бизнесе компании, получить денежную компенсацию или долю в её международных стартапах

Штаты, как и ожидалось, сегодня открылись разнонаправленно. Бумаги компаний реального сектора и банков минусуют, тогда как техи и акции производителей полупроводников бодро плюсуют. Драйвером для роста техов послужила отчетность Nvidia, вышедшая накануне после закрытия торгов. На этом все.

Данные по ВВП США оказались лучше ожиданий, но пока с потолком госдолга не разобрались — эта новость отошла на второй план и, скорее всего, сыграет позже. Что еще? DXY уже 104,21. Доходность десятилеток — 3,77% годовых. Золото в минус. Интересный расклад.

Ранее рост оценивали в 1,1%. В прошлом месяце рост тоже пересматривали вверх — 2,9% против 2,6%