1️⃣ Выкуп акций — это дивиденды без налога и одна из лучших форм возврата средств своим акционерам. Здесь все как завещал нам старина Баффетт.

2️⃣ Выкуп в нужное время. Акции компании сейчас недооценены (показатель EV/EBITDA = 5,7x), а менеджмент Полюса считает, что цены на золото и производство будут расти, что благоприятно отразится на финансовых показателях.

Мы уже не раз писали о причинах, почему золото является идеальным активом, в том числе в неспокойные времена. Поэтому текущая обстановка для драгоценного металла только на руку.

Полюс Золото входит в ТОП-5 крупнейших мировых золотодобытчиков мира с объемом производства ≈3 млн унций золота в год и на наш взгляд, является самой низкорискованной ставкой на золото в России среди добытчиков.

3️⃣ Полюс выгодно отличается от коллег по цеху тем, что у него самая низкая в мире себестоимость добычи золота ($519 на унцию), благодаря высоким содержаниям и высококачественным активам.

Выкуп акций стимулирует увеличение эффективности компании, которая и так остается крайне высокой: ROE = 35,5%. Иными словами, на каждые 100 руб. капитала компания зарабатывает 35,5 руб. чистой прибыли.

4️⃣ Компания сможет использовать выкупленные акции для M&A сделок, финансирования долгосрочных проектов и других целей, которые смогут увеличить производство и обеспечить эффективный рост бизнеса.

5️⃣Самое главное — выкуп акций производится в интересах акционеров по цене 14 200 руб. (что на 22,3% выше цены закрытия акций на 10 июля 2023 г.). Механизм подачи заявок был максимально упрощен для частных инвесторов.

Подводя итоги, можно сказать, что не все то золото, что блестит. Но Полюс не просто блестит, а блистает.

Доля лидера Coinbase сократилась с 62% до 50,8%. Доля Binance US упала с 22% до 1,5% .

Binance US и Coinbase были осуждены SEC за предполагаемые нарушения законов о ценных бумагах, но компании отрицают свою вину.

Пока все идет по плану. Доходности UST (американских гособригаций) снижаются, а значит, TMF пойдет наверх.

Тренд по золоту весьма позитивный. Ждем для начала золото на 1960-1980.

А ведь еще год назад Минздрав РФ решил, что это не самая лучшая история. Противоречие, однако. Давайте порассуждаем на эту тему и копнем немного глубже.

Дефицит квалифицированных кадров – настоящая беда не только российской медицины, но и всей экономики страны. По данным Института экономической политики им. Гайдара (ИЭП), в апреле 2023 г. о кадровом «голоде» сигнализировали порядка 35% российских компаний.
Вдумайтесь – 35%!

Каковы выходы из ситуации?

На мой взгляд, есть три пути:

1️⃣ Деньги. Качественные специалисты (не только врачи) хотят, чтобы их труд качественно оплачивался. Платите инженерам, айтишникам, химикам и т.д. высокие зарплаты, и люди никуда не уйдут.

2️⃣ Полностью бесплатное образование. В этом случае от выпускников можно будет требовать работать по распределению. Но при этом сроки пребывания на месте распределения нужно сделать минимальными, чтобы дать людям выбор.

3️⃣ Продуманная миграционная политика. Привлекайте квалифицированные кадры из-за рубежа. Это могут быть страны Азии, Ближнего Востока, Латинской Америки. Дайте им возможность хорошо зарабатывать, растить и обучать детей, видеть перспективу. Подчеркну – это должны быть качественные кадры, с высшим образованием и желательно с семьями.

При чем здесь эмигранты?

Я считаю, что миграционная политика может стать ключом к проблемам не только российской медицины, но и экономики в целом. В мире есть несколько стран, накопивших богатый опыт в этом деле. К примеру, Канада, Израиль, Австралия.

Тысячи специалистов со всего мира едут в эти страны для того, чтобы работать и ассимилироваться. Это решает массу проблем: дефицит кадров, рождаемость и смертность, качественное наполнение экономики профессионалами.

Вывод. Если мы пойдем одним из этих путей (а лучше всеми тремя одновременно), тогда, возможно, мы увидим свет в конце тоннеля. А сейчас Россия вымирает. На сегодняшний день убыль населения в РФ составляет порядка 600 тыс. человек в год. А чтобы вернуть экономику к устойчивому росту, надо, чтобы и население росло не менее, чем на 1% в год. Это примерно 1,5 млн человек.

Проблема серьезная. Но и пути решения ее тоже существуют, и это далеко не мобилизационная экономика. Да, нестандартные, нетривиальные, но они есть. И не только в области медицины.

Threads от Meta* побила рекорд ChatGPT по темпу роста, набрав более 100 млн пользователей за 5 дней.

Такой успех связан с возможностью регистрации с помощью учётной записи Instagram (аудитория которого превышает 2 млрд человек) и отсутствием возможности отказаться от Threads без удаления аккаунта Instagram.

?‍♂️Шеф, кстати, от трендов не отстаёт и уже завёл аккаунт в Threads. Подписывайтесь)


* — запрещена и признана в РФ экстремистской организацией

Даже если вам не удастся вырастить будущего Илона Маска или найти лекарство от рака, выход есть.

Нет, не дополнительная поддержка со стороны государства, а правильные привычки и инвестиции.

?О том, как рассчитать будущие расходы и создать достаточную подушку безопасности не только на черный день – в нашем новом видео.

Крайне рекомендую к просмотру и гарантирую немало пищи для размышлений.

Компания Hyper планирует предложить свои акции на платформе Zorko. Сразу скажем, что перспективы роста у компании интересные.

Что такое Hyper?

?Компания устанавливает зарядные станции для электромобилей и управляет ими — реализует зеленую повестку. Все мы понимаем, как это важно сегодня.
?Более того, Hyper намерена договариваться с корпоративными клиентами о переводе их автопарка с ДВС на электрокары.
?Сейчас Hyper обслуживает 44 зарядных станции в Нижнем Новгороде.

У Hyper амбициозные планы.
?Так, компания намерена выйти на рынок Москвы, Екатеринбурга и Перми.
?По прогнозам менеджмента, к концу текущего года число станций может вырасти до 160 штук, а в 2025 г. — до 1500 штук. Собственно, для этого Hyper и привлекает инвестиции.
?В ближайшие 4 года, по оценкам менеджмента, выручка компании может вырасти в 10 раз.

Какие плюсы мы видим в Hyper и вообще в этой идее?

✅Рост популярности электромобилей как у физлиц, так и у коммерческих пользователей.
✅Электромобиль выгоднее содержать: низкие затраты на ТО и на топливо.
✅Hyper делает упор на корпоративных клиентов, выручка обеспечена долгосрочными контрактами, что подразумевает финансовую стабильность.

Размещение акций

Его цель — привлечение денег для софинансирования проектов Hyper. В 2023 г. компания планирует привлечь 127 млн руб. Исходя из этого, после размещения стоимость бизнеса Hyper, по оценкам самой компании, может быть оценена в 2,5 млрд руб.

Всего в рамках текущего раунда финансирования компания намерена «поднять» 350 млн руб.
?Важный момент: эта сумма включает не только деньги розничных инвесторов, но и вложения основателей и стратегических инвесторов.

Почему проект Hyper может быть интересен российским инвесторам?

?Во-первых, это перспективный и по большей части не занятый рынок, на котором работает компания. Рост доли на рынке = рост финансовых показателей = рост курсовой стоимости акций.
?Во-вторых, не исключено, что в будущем компания будет выплачивать дивиденды.

Вывод

Hyper может стать уникальной внебиржевой историей, на которой есть неплохие шансы заработать. Многие сегодня понимают, что за зеленой повесткой будущее. И такие компании, как Hyper, постепенно будут набирать все больший вес на рынке.

Дополнительно отмечу интересную тенденцию — большинство фондов и центральных банков называют золото «активом-убежищем».
?Они опасаются роста инфляции и геополитической напряженности в предстоящем десятилетии.

Абсолютно согласен с ними, и считаю, что буря на финансовых рынках и в других сферах еще не скоро закончится.
?Поэтому приобретаю золото и инструменты на его основе на снижениях.

Выводы

Отмечу три важные мысли:
1️⃣Считаю эту новость крайне любопытной и отражающей текущие тенденции. Думаю, что тренд на накопление запасов золота в своих хранилищах продолжится.
2️⃣Также отмечу, что страны БРИКС собираются создать свою валюту на основе золота. Соответственно, можно будет говорить о росте спроса на желтый металл.
3️⃣Возможно, не за горами уже тот день, когда доллар США уступит свои лидерские позиции золоту или основанным на нем валютах. Буду наблюдать за складывающимися тенденциями.

Токен демонстрирует двузначный рост уже вторую неделю подряд. Напоминаем, что на пике последнего буллрана токен оценивался в ~900$. Если розничные инвестора поддержат эти покупки, то восходящий тренд Compound может затянуться надолго

К чему эта штука приводит и почему для нас вообще это все важно?

Вон… в Питере дождь и холодрыга. Какая такая Эль-Ниньо, скажут жители города на Неве. И таки правы будут. Но… отчасти.?

А приводит эта штука, в частности, к волнам страшной жары во многих частях мира и другим природным катастрофам, не щадящим ни людей, ни экономику.

?WMO оценивает вероятность начала Эль-Ниньо во второй половине 2023 года в 90% и ожидает, что он будет не ниже средней силы.
?В мае, кстати говоря, WMO оценила в 66% вероятность того, что Эль-Ниньо спровоцирует подъем средней температуры у поверхности замши в 2023-2027 годах минимум год на 1,5°С.

Напомню: повышение температуры именно на полтора градуса признано в Парижском соглашении по климату в 2015 году «красной чертой». Средняя температура на планете сейчас на 1,2°С выше, чем в доиндустриальные времена.

Эль-Ниньо, что в переводе с испанского языка означает «маленький мальчик», обычно начинается, когда температура воды в восточной части Тихого океана увеличивается на полградуса. Он приходит каждые 2-7 лет и остается обычно на 9-12 месяцев.

?Самым жарким годом за всю историю метеонаблюдений считается 2016-й, конечно же, не случайно совпавший с Эль-Ниньо.
?В Европе самое жаркое лето было зафиксировано за все время наблюдений за климатом в 2022-м.

Так к чему эта штука в итоге приведет?

В различных районах мира — к гибели урожая, а также к дополнительному витку инфляции, что побудит центральные банки вновь повышать ставки.

Кстати, в июне фьючерсы на рис достигли почти 15-летнего максимума, а фьючерсы на робусту достигли самой высокой цены с 2008 года.

Повторится ли логистический кризис 2020 года?

Пока не понятно. Например, уровень воды в реке Рейн в Германии хотя и уже недостаточен для того, чтобы грузовые суда могли ходить на полную мощность, признаков катастрофы нет.

Ключевое слово — пока. Что будет дальше, один Бог знает… Хотя впереди у нас половина лета и август. А в августе всяко бывает. Кстати, в Турции уже в ряде районов готовятся к жаре 40 градусов. Привет туристам.

А что рынки и как это все будет на них влиять?

Поговорим об этом подробно сегодня.

? Самый большой рост за 24 часа из топ-100 монет:

Compound (COMP) $59.33 (+10.15%)
UNUS SED LEO (LEO) $4 (+2.90%)
Maker (MKR) $946.61 (+1.89%)

? Самое большой падение за 24 часа из топ-100 монет:
Conflux (CFX) $0.1783 (-5.69%)
NEAR Protocol (NEAR) $1.30 (-5.54%)
Fantom (FTM) $0.261 (-5.54%)

Старожилы канала помнят, что в феврале-марте 2022 г. мы при поддержке Altmans Gallery и лично Егора Альтмана написали курс интересных статей об инвестициях в изобразительное искусство и конкретно – работы Пикассо.

https://t.me/bitkogan/15971
https://t.me/bitkogan/16424
https://t.me/bitkogan/17014
https://t.me/bitkogan/17103
https://t.me/bitkogan/17268

Сегодня мы решили возобновить разговор и рассказать вам о французском художнике по имени Фернан Леже (Fernand Leger).

Но сделаем мы это не просто так. Мне как инвестору всегда важно понимать – а как именно выбирать картины, если заранее думать об их выгодной продаже? На что смотрят коллекционеры, когда принимают решение о покупке?

Итак, чек-лист №1 для инвестора в искусство от Егора Альтмана.

Что дает работе дополнительную ценность и ликвидность?

Картина:
?была представлена на выставке в государственном музее
?была частью музейного собрании (почти не встречается)
?находилась в частном собрании известных коллекционеров
?была на аукционных торгах международных аукционов (Sotheby’s, кристи, филипс. бонфемс)
?опубликована в выставочном каталоге крупного музея (об этом говорит специальная отметка с номером на обратной стороне картины)
?представляет собой музейную и исследовательскую ценность
?имеет легенду/интересную историю создания
?является портретом известного человека.

Художник:
?входит в рейтинг Аrt Price 100
?присутствует в постоянной экспозиции ведущих музеев мира
?входит в международные учебники по истории искусства
?принадлежит к стилю Модернизм (Ecole de Paris). Примеры: Пикассо, Модильяни, Шагал, Матисс, Леже.

Дополнительный плюс с учетом неспокойных времен:
?Небольшой размер, возможность мобильного, легкого перемещения.

Чем больше пунктов вы можете отметить ✔️, тем лучше для вас как для владельца такой картины.

Теперь перейдем к рассказу о Леже.

Фернан Леже (1881 – 1955) – живописец, мастер декоративного искусства. Учился в архитектурной мастерской и в Школе изящных искусств в Париже, в 1940–1946 гг жил и работал в США. С 1909 г. увлекся кубизмом. Центральную тему своего творчества – труд и отдых рабочих – он воплощает в монументальных, лапидарно-обобщенных, мажорных по звучанию образах, как в картине «Строители» (1951), хранящейся в ГМИИ им. Пушкина.

Леже сотрудничал с архитектором Ле Корбюзье, создавал мозаики и витражи церквей, панно для здания ООН в Нью-Йорке. По эскизам Леже оформлен музей его имени в городе Бьо, выполнены мозаики в Доме культуры молодежи в Корбей-Эсоне, витражи в Институте М. Тореза в Париже, Доме кино в Москве. Леже обращался также к керамике и коврам, иллюстрировал книги, работал в театре и кино.

Интересный факт: последние три года жизни Леже был женат на своей ученице, русской по происхождению художнице Наде Ходасевич, которая организовала немало выставок его работ в Советском Союзе. Кстати, немногие знают, что в доме-бывшей даче Нади Ходасевич сейчас живет скульптор Зураб Церетели.

Сегодня Фернан Леже занимает 12-ю строчку в индексе ArtPrice. Его работы составляют 1,7% всего рынка продаж искусства. Цена рисунков и живописи начинается от десятков тысяч и доходит до десятков миллионов евро. В 2022 г. работы Леже были проданы в общей сумме на 47 миллионов евро.

Картины Леже присутствуют во всех без исключения крупнейших музеях современного искусства в мире. Кроме того, на юге Франции с 1960 работает музей Фернана Леже. У нас работы Леже представлены, как минимум, в Пушкинском музее и Эрмитаже.

Из работ Фернана Леже в галерее Altmans в Москве представлен “Этюд к портрету мадам Честер Дэйл”.

Опишем ее историю, а вы проверяйте, сколько пунктов из чек-листа выше она закрывает ?

Этюд (26,8 x 19,4 см) – вариация на тему живописного «Портрета госпожи Дейл», супруги биржевого маклера Честера Дейла, выполненного Леже на заказ в 1935 году в Нью Йорке во время его первой поездки в США.

Мод Дейл (1875-1953) родилась в Рочестере, штат Нью-Йорк, изучала искусство в Париже, а в 1911 г. вышла замуж. Будучи хорошо образованной женщиной, она вовлекла мужа в коллекционирование произведений искусства, и к середине 1920-х годов четой Дейл было собрано одно из крупнейших и самых важных собраний современного искусства в США.

Этюд проделал довольно интересный путь, который начался в уже упомянутом выше музее Фернана Леже.

▪️Подавляющее большинство картин из собраний музеев остаются там навсегда. Но изредка музеи выставляют некоторые работы из собраний на аукцион. Так произошло и с этим этюдом.
▪️Из музея попал в руки Даниеля-Анри Канвейлера – одного из главных арт-дилеров 20 века, по сути выстроившего мост продаж искусства из Европы в США. На обороте картины можно увидеть штамп – номер работы в каталоге галереи Канвейлера, которую в годы второй мировой войны он переписал на дочь своей жены.
▪️Выставлялся в музее Кунстхалле Берлин – крупнейшего в Германии музея художественного искусства.
▪️Попал в частную коллекцию Джанни Версаче
▪️Приобретен в галерею на аукционе Sotheby’s в Париже.

❗️Друзья, Фернан Леже – лишь один из сотен художников, составляющих мировой рынок искусства. Его этюд – одна из сотен тысяч работ на этом рынке обращающихся. Тема инвестиций в искусство и предметы роскоши – почти неисчерпаема, и потянет на отдельный канал.

Так подумали мы с Егором и решили открыть новый канал именно для таких разговоров – о картинах, хорошем вине и других предметах, которые могут стать хорошей инвестицией в наши неспокойные времена.

Ссылка на новый канал, что называется, coming soon. А пока – надеемся, что вам понравился сегодняшний рассказ.

По турецким законам, государство платит официально состоящим в браке супругам пониженную пенсию, а одиночкам – полную.

Однако хитрость оказалась легко раскрыта, и теперь всем нарушителям придется вернуть государству разницу от выплаты повышенных пенсий.

Вывод? Порой бессмысленные или странные ограничения подталкивают людей на то, чтобы эти ограничения обойти. Отсюда различные схемы и манипуляции, чтобы не терять деньги и не падать в доходах.

Хочется верить, что с повышением ставок рост инфляции и обвал курса лиры прекратятся. Сначала новая политика турецкого ЦБ может как раз ударить по населению: кредиты станут менее доступными. Но в перспективе вполне возможно улучшение финансового положения жителей и в целом – оздоровление экономики.