Поступают новости:

⏪Члены Организации исламского сотрудничества должны ввести санкции и нефтяное эмбарго против Израиля, а также выслать из страны израильских послов. Об этом заявил в среду министр иностранных дел Ирана Хоссейн Амир Абдоллахиан. Его слова приводит МИД Ирана⏩.

▪️На данной новости золото растет дальше. Уже 1945.
▪️Нефть скоро разменяет 93 фигуру.
▪️Ну, а фьючерсы на Америку — еще немного вниз.

Боюсь, все это не предел. Ситуация накаляется.

В нефтяное эмбарго я, разумеется, НЕ ВЕРЮ. Не те времена.

— А вот дополнительное нарастание напряженности.
— Заморозка мирных переговоров.
— Обстрелы севера Израиля.
— Активизация «Хезболлы».
— Массовые демонстрации и погромы по всему миру.

Это все будет. Увы.

И даже когда Израиль предоставит ООН и всем заинтересованным сторонам неопровержимые доказательства своей непричастности к обстрелу больницы, и тогда шум не уляжется. Увы… проходили подобное.

? Компания Baidu на днях выпустила обновленную версию ИИ чат-бота Ernie.

И хотя протестировать его, находясь за пределами Китая, не получится, считаем своим долгом напомнить нашим читателям о полезных чат-ботах и рассказать об их достоинствах и недостатках. Приступим!

ChatGPT — тяжеловес и настоящий универсальный солдат среди всех чат-ботов, от компании OpenAI.

Достоинства:
➕Пишет отличные тексты на более чем 50-ти языках;
➕Может работать как с готовым текстом, так и сгенерировать уникальный по вашему ТЗ;
➕Умеет править и писать программный код;

Недостатки:
⛔️Бесплатная версия не имеет доступа в интернет и может давать устаревшую информацию (база знаний до сентября 2021 года) Этот недостаток исправит покупка Plus версии ($20/мес);
⛔️Может выдумывать ответы и ссылаться на несуществующие источники. Необходимо проверять информацию вручную;
⛔️Недоступен в РФ без VPN — инструкция как пользоваться тут.

Claude — чат бот от Anthropic, заточенный под работу с документами

Достоинства:
➕Позволяет загружать уже готовые файлы PDF, TXT и другие, обрабатывать их и сравнивать между собой;
➕Большой лимит по количеству знаков в запросе и ответе (практически отсутствует).

Недостатки:
⛔️Работает медленнее, чем другие боты;
⛔️Не имеет доступа к интернету;
⛔️Недоступен в РФ без VPN.

Bard— ИИ-чат бот от Google на основе языковой модели LaMDA

Достоинства:
➕Бот имеет доступ в интернет и работает с наиболее актуальной информацией;
➕Доступен в РФ без “танцев с бубном”;
➕Может использовать голосовой ввод и озвучивать ответы.

Недостатки:
⛔️Плохо справляется с программным кодом;
⛔️Бот может ошибаться как и его собратья. Необходимо внимательно проверять информацию.

Предвосхищая вопрос: почему в тексте не упомянут BingAi?

Сразу ответим: вовсе не потому, что он недостаточно хорош для этого списка.

?Bing — это поисковая система, усиленная ИИ, а не чат-бот как таковой, поэтому включать его в данный список было бы не совсем правильно.

Несмотря на повышение ставки Банком России с 7% в июле до нынешних 13%, инфляция не спешит замедляться. Эффект ставки в полную силу начнет действовать уже в следующем году. А сейчас инфляция ускоряется рекордными за полтора года темпами.

? В годовом выражении цены в сентябре (с учетом сезонных факторов) выросли на 14,6% против 9,4% в августе. Годовая же инфляция подскочила до 6% с 5,2% месяцем ранее.

Оценка трендовой инфляции в сентябре повысилась до 6,9% с 6,4% в августе, на более коротком трехлетнем интервале оценка выросла до 7,9% с 7,6% месяцем ранее.

Причиной ухудшения ситуации в ЦБ называют «продолжающееся расширение спроса». Я бы добавил к этому девальвацию рубля, удорожание логистики и высокие темпы кредитования.

Что дальше?

К концу 2023 года инфляция, скорее всего, превысит прогноз Банка России в 6-7%.
❗️Для ЦБ это может стать сигналом к очередному повышению процентных ставок более чем на 100 б. п.

Как отмечают сами аналитики Банка России, возвращение инфляции к целевым 4% в условиях стимулирующей бюджетной политики может потребовать дополнительной жесткости ДКП.

Думаю, долго ждать не придется — вероятно, уже на заседании 27 октября председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина «порадует» рынки ожидаемыми новостями.

А как же экономика? Что с ней родимой будет?

?С одной стороны, прогноз ЦБ и так подразумевал замедление роста экономики до 0,5-1,5% в 2024 году. Дополнительные 200 б. п. в ключевой ставке могут отнять еще до 0,5 п. п. роста экономики.

?С другой стороны, растетчисло банкротств:
1️⃣ Количество намерений кредиторов подать заявления о банкротстве компаний в январе-сентябре 2023 года составило 23519 шт., в 2,9 раз больше, чем за тот же период 2022 года.
2️⃣ Количество банкротств граждан в январе-сентябре 2023 года выросло на 28,8% к аналогичному периоду 2022 года до 249,9 тысяч. И дальше боюсь будет только хуже.

В перспективе, как я писал ранее, от действий ЦБ пострадают:
— потребительский спрос,
— банковский сектор,
— рынок недвижимости,
— реальные доходы населения.

Соответственно, под давлением могут оказаться и бумаги финансовых организаций, отдельных девелоперов, а также компаний с высокой долговой нагрузкой (следим за показателем Долг/EBITDA).

Есть такое понятие — я уже приводил его ранее — «неумолимая логика развития событий». Грустное оно и страшное. И значит следующее: иногда многие события развиваются вне воли или желания различных игроков.

Цепочки случайностей и событий, которые никто никогда не может прогнозировать вследствие кажущейся их алогичности, приводят к последствиям невероятной силы, когда развитие событий толкает их (вне желания игроков) к действиям иногда катастрофического и разрушающего характера.

❓И что за этим — воля дьявола или некий не понятный нам божественный план?

К чему это я так далеко зашел?

А к тому, что, пока израильтяне и ХАМАС спорят, чья вина в том, что произошла страшная трагедия в Газе и порядка 1000 жителей погибли в больнице в огне страшного взрыва, весь мир еще более воспламенился.

Провокация или случайность? Боюсь, что, даже если 100-процентные доказательства в итоге будут предъявлены, это не сможет ничего предотвратить.

➡️ Стамбул, Тегеран, Монреаль, Бейрут, Амман, Вашингтон… И не только здесь. Везде по миру или идут демонстрации и митинги в поддержку Газы, или толпа яростно штурмует консульства США и Израиля. Ситуация напоминает оголенный нерв, который резко воспалился.

➡️ Встречи Байдена отменены, он летит на Ближний Восток. В СБ ООН срочно организуется экстренное открытое заседание.

➡️ Между тем Израиль продолжает бомбить сектор Газа.

Мир все ближе и ближе к тем уже реально возможным событиям, которые никому не нужны, но вполне могут сломать эту хрупкую планету.

Ну, а рынки…

?Золото опять вверх. По максимуму мы уже видели 1942. И возможно, это только начало.
?Аналогично — нефть. Идем, судя по всему, на фигуру 92.

Что будет далее?

Давление на Израиль будет идти по экспоненте. Кстати, об этом я еще на прошлой неделе предупреждал. Судя по всему, второй фронт на севере Израиля все же может быть открыт сегодня или в ближайшее время.

Ближний Восток может запылать гораздо страшнее и ярче.

Почему в этот момент не падают рынки?

Не в том ли причина, что в ближайшую пятницу будет экспирация большого количества опционных контрактов и большие игроки опять заняты манипуляциями? Откровенно говоря, не знаю. Но высокая волатильность нам всем обеспечена.

➡️Продолжается активное расширение кредитования, которое дополнительно разогревает внутренний спрос.

➡️Произошло дальнейшее усиление роста устойчивых компонентов инфляции.

➡️ Месячный рост потребительских цен в сентябре стал максимальным с апреля 2022 г.

➡️ Инфляция может превысить текущий прогноз.

➡️Возврат инфляции к цели в условиях стимулирующей бюджетной политики в 2024 г. может потребовать дополнительной жесткости ДКП.

Акцент бюллетеня сильно смещен к инфляционным факторам. Сигнал о повышении ставки. Подробнее о предстоящем повышении ставки писали на канале@bitkogan.

IPO — первичное размещение акций той или иной компании на фондовом рынке. Иными словами, эмитент предлагает инвесторам купить свои акции напрямую. После этого бумага начинает торговаться на бирже.

Компании выходят на IPO с двумя основными целями:
?️Привлечь капитал для дальнейшей экспансии рынков и развития бизнеса.
?️Для того, чтобы собственникам получить деньги, продав имеющиеся на руках доли дороже, нежели это можно сделать вне биржи. При этом часть ставит цель — сохранить контроль над бизнесом.

Если говорить про сам процесс размещения, то необходимым посредником между биржей и инвесторами является андеррайтер (обычно инвест. банки). Они проводят оценку стоимости бизнеса, проводят презентации для институциональных инвесторов и т. д. Это называется road show.

А теперь к свежим примерам

У многих возникает вопрос: ⏪Почему не исполнили полностью мою заявку на IPO «Астры»?⏩

Все дело в аллокации. Это объем удовлетворенной заявки на IPO. Иначе говоря, если сама компания размещает, к примеру, акции объемом 10 млрд руб., а заявок инвесторы выставили на 50 млрд руб., то в таком случае инвесторам пропорционально достаются акции.

К примеру, выставил заявки на 1 млн руб., а исполнили лишь 5%, то есть на брокерский счет зачислились акции на сумму всего лишь 50 тыс. руб. Но на практике брокеры вместе с андеррайтерами распределяют бумаги от самых крупных инвесторов к самым маленьким по своим правилам. Разумеется, в приоритете инвесторы с большим капиталом.

Кто еще собирается провести IPO на Мосбирже в обозримом будущем?

Из свежих примеров:
?️Сеть автозаправок «Евротранс».
?️Золотодобывающая компания «Южуралзолото».
?️Также ходят слухи про «Совкомбанк».

Резюме

Рост количества размещений на российском фондовом рынке — это, безусловно, позитивный момент.
➡️Растет количество публичных компаний, а, следовательно, число инвестиционных идей.
➡️Это, в свою очередь, дает дополнительную возможность инвестору диверсифицировать свой портфель.
➡️Ну и, конечно, популяризация фондового рынка, которая в конечном счете является стимулом для поступления новых денег и, естественно, для роста.

Сильные данные макроэкономической статистики снова спровоцировали распродажу. Опасения, что Федрезерв и дальше будет сохранять жесткую политику и высокие ставки, по-прежнему сильны.

На этом фоне сильнее всех распродают акции техов. Казначейские облигации США также резко снижаются. Зато индекс Доу Джонса выглядит бодрее после публикации отчетности Голдманов и Bank Of America Corp, которая побила ожидания рынка.

Вы спрашиваете — мы отвечаем, погнали!

✅Прежде всего надо определиться — чего мы хотим?

?Зачем мне нужны деньги?
?Сохранить, заработать или приумножить?
?На какой срок?

10 минут, потраченных на эти вопросы, сэкономят кучу нервов в период неопределенности на рынке и помогут понять вашу стратегию. Ведь только наличие цели позволяет двигаться вперед.

✅Заводим брокерский счет

Это не сложнее, чем открыть счет в банке. Чаще всего даже идти никуда не нужно, все можно сделать онлайн.

Подробную инструкцию о том, как выбрать брокера и на что обращать внимание — читайте тут. Можно пойти еще дальше и открыть ИИС, чтобы получать дополнительные 52 тыс. от государства — тык.

✅Куда вложить первые 100 тыс. рублей?

Ключ к успеху — диверсификация и регулярность. Для начала определяем свой риск профиль. Здесь нам пригодится наша цель и стратегия, а также условия, в которых мы живем.

К примеру, если у нас долгосрочная цель (10+ лет), нет кредитов, есть подушка безопасности и до пенсии нам далеко, то мы можем позволить себе больше риска, а значит больше акций в портфеле.

И наоборот, если у нас кредиты, до пенсии осталось менее 10 лет, то нам стоит поскорее собрать сбалансированный консервативный портфель, который не будет сильно подвержен просадкам на рынке и обеспечит стабильный доход в ближайшем будущем.

✅Что делать, если страшно начинать?

Если пока не получилось определиться, то вот тут мы собрали оптимальный “пенсионный” портфель, куда ежемесячно докупаем бумаги на 25 тыс. рублей. Вы можете делать то же самое и на меньшую сумму, главное — соблюдать пропорции и не заходить в одну позиции больше чем на 3-5%. Следить за состоянием портфеля можно по тегу #пенсия и на всякий случай проверьте этот чек-лист.

Дорогие читатели, сделать для вас подробную инструкцию, как купить свою первую акцию / облигацию?

❤️— да, все никак не могу начать
?— уже начал инвестировать

? Обыкновенные акции Сбера уже перешагнули отметку в 270 рублей. До уровня в 300 рублей остается совсем немного. Прогноз реализуется.

Мы рассмотрели ключевые сектора российского рынка и выделили компании с наибольшей потенциальной дивидендной доходностью за 2023 г.:

?️Сургутнефтегаз преф (SNGSP RX). Компания представила отчетность по РСБУ за 1 полугодие 2023 г., согласно которой заработала 7,8 руб. дивидендов на акцию. По итогам года ожидаем порядка 13 руб. на акцию за счет переоценки валютной кубышки и благоприятной рыночной конъюнктуры. Доходность превышает 24%.

?️Совкомфлот (FLOT RX). Судя по заявлениям главы компании, можно ожидать дивиденд около 18 руб. на акцию по итогам года. За полугодие уже заработали 7,8 руб. на бумагу.

?️ЛУКОЙЛ (LKOH RX). Оценка дивидендов предполагает выплаты без потенциального байбэка. В случае же, если компания полностью проведет выкуп, то предполагаем, что на дивиденды направится около 500 руб.

?️ Транснефть (TRNFP RX). Группа показала сильные результаты за 1 полугодие. Ожидаем около 9670 руб. на акцию в случае корректировки на неденежные статьи и 12960 руб. без учета данных корректировок.

?️МТС (MTSS RX). Особенно нуждается в выплатах материнская «АФК Система». Мы ожидаем сильные результаты по году и дивиденды более 36 руб. на акцию. Доходность составляет более 13%.

Крайне противоречивая история с Газпромом (GAZP RX). В связи с огромными капитальными затратами и, как следствие, отсутствием положительного FCF, компания и вовсе может отказаться от выплат. Но если платить исключительно «по отчетности», то дивиденды могут составить около 20 руб.

Российский рынок по-прежнему остается крайне привлекателен за счет высоких дивидендных выплат. Дивидендная ориентация российских инвесторов никуда не пропадала.

С другой стороны, ключевая ставка уже составляет 13%, это говорит нам о том, что на рынке есть и иные интересные способы размещения свободных средств, в том числе облигации и депозиты.

Однако наиболее рациональный способ – диверсификация, выбор как качественных дивидендных бумаг, так и размещение свободных средств в облигациях.

«Рубль – самая недооцененная валюта G20», – такие заголовки гордо прокатились по СМИ на прошлой неделе.

Звучит перспективно, может доллар будет снова по 60 рублей, а нас просто где-то обманули. Или даже по 30. ?

Кстати, оценка в 30 рублей за доллар основана на индексе Биг Мака. Принцип простой – сравнивают стоимость Биг Мака в России и в других странах, и оказывается, что в России покупать его сильно дешевле с учетом курса рубля.

Есть одна проблема – Биг Мак неторгуемый товар. По факту это услуга общественного питания, а значит погрузить её в контейнер и увести в другую страну и там продавать с дополнительной прибылью не получится.

?Тем не менее, индекс Биг Мака – это простой индикатор разного уровня цен. Действительно уровень цен в России в 3 раза ниже, чем в США. Почему?

Главная причина – различия в производительности.

Если в вашей стране вырос уровень производительности труда в торгуемом секторе, тогда в данном секторе будет более высокий уровень зарплат.

➡️Все новые трудовые ресурсы начнут перетекать в высокопроизводительный сектор с высокими зарплатами, и в сфере услуг появится дефицит рабочей силы.

➡️С другой стороны, сотрудники с высокими зарплатами начнут больше тратить в сфере услуг. Цены и прибыли в сфере услуг вырастут, несмотря на низкие цены в других странах, потому что услуги из другой страны не привезешь.

➡️В итоге в сфере услуг вырастет спрос, вырастет прибыль, и при этом в ней дефицит рабочей силы. Как итог, зарплаты в сфере услуг вырастут.

Поэтому, если в стране есть рабочие места с высокой производительностью труда, зарплаты будут высокие у людей во всей экономике, а не только на этих рабочих местах.

Человек, который собирает гамбургер в Нью-Йорке, по одной и той же инструкции, что и человек в Москве, получит зарплату в разы больше за тот же труд из-за высокой производительности труда в других отраслях США.

?Вывод простой: чем выше уровень производительности в стране, тем выше уровень доходов и выше уровень цен.

Возвращаясь к заголовку. Российский уровень цен самый низкий в G20.

Однако это же является индикатором того, что Россия в хвосте G20 по производительности труда и уровню зарплат. Творческий такой повод для гордости. Увы.

На минуту отвлечемся от новой войны на Ближнем Востоке.

Поговорим о рубле.

Первый блин комом? Почему несмотря на долгожданное вступление в силу мер валютного регулирования рубль всего укрепился примерно на 3% и… все.

Ну а вчера он снизился по отношению к доллару на 0,16%, а евро на 0,32%. То есть, процесс укрепления рубля «не пошел».

Мера оказалась бесполезной? К концу недели пара USD/RUB вернется к отметке 100? Не будем бежать впереди паровоза.

?Во-первых, у «счастливчиков» экспортеров есть 60 дней с момента получения средств на зачисление валюты на свои счета в российских банках. То есть, требуется время на раскачку.

?Во-вторых, еще в августе отмечалось, что доля продаж валютной выручки российскими экспортерами превышает более 80%. Так что, по сути, постановление просто зафиксировало этот уровень.

❕Вот это крайне важный момент. Еще раз – вдумаемся. 80% валютной выручки экспортеры УЖЕ продавали и без данного указа.

Наконец, доля рубля в экспортных расчетах в 2023 году превысила 40%, в то время как по «токсичным валютам» этот показатель в июле снизился до 28%, и перевести последние в РФ не так-то просто.

Подробнее на тему писал здесь.

Вывод заметки – одна из основных проблем в том, что даже полученная выручка (и, кстати говоря, не только нефтяниками) поступает в страну с огромным трудом и постоянными задержками. Каждый перевод в РФ сегодня – это квест.

Так что, окончательно ставим крест на сильном рубле?

Не обязательно. Увеличение доходов России от экспорта нефти и нефтепродуктов в сентябре на 10,6% от значений августа (до $18,8млрд) дает надежду на естественное укрепление рубля.

Похоже, что данные за октябрь на фоне растущих цен на нефть покажут аналогичную картинку. URALS уже практически весь октябрь в среднем находится на уровне 73-76.

Кстати, по словам министра финансов Антона Силуанова, возвращение пары USD/RUB к отметке 86 или даже 80 не станет проблемой для регулятора, несмотря на то, что бюджет будет недофинансирован.

?Плавающий курс министр назвал в качестве одного из основных принципов для Минфина.
?«Второй принцип – мы через бюджет ни в коем случае не пытаемся повлиять на формирование курсовых соотношений».

А чего лично я жду?

Полагаю, что СОВОКУПНОСТЬ факторов:
? Высокая процентная ставка вместе с тем, что она ЕЩЕ, судя по всему, будет повышена на днях.
? Обязательная продажа валютной выручки.
? Растущие в среднем цены на нефть.
? по крайней мере, в краткосрочном периоде (2-3 месяца) приведет к постепенному укреплению рубля.

До каких уровней? Чудес НЕ жду.
?Будем 95 – отлично.
?Если укрепимся да 92 – вообще супер.
?А вот укрепления до 85-87 пока не жду.

А в более долгосрочном периоде?

?Думаю, что сегодня крайне сложно что-то вообще прогнозировать. Ну и тем более на период более полугода.

Однако, в случке продолжения мощнейшего бюджетного импульса я так думаю, что глобально у рубля НЕТ иной альтернативы, кроме как дальнейшего ослабления. Хотя, возможно, и не слишком драматического.

Ну и на очереди, по всей видимости, некоторые дополнительные ограничения на движения капитала. К примеру – на физлиц.

Похоже, что история со швейцарскими банками, которые в середине года указали на дверь российским гражданам, не имеющим отношения к Швейцарии, повторяется в Великобритании.

В связи с чем менеджер «по дружбе» предупредил своего клиента и сообщил, что вскоре будет проведена рассылка по всем «российским» клиентам Citibank London.

Клиент открыл счет в Citibank London задолго до событий прошлого года.

? Как действовать в подобных ситуациях мы уже знаем, поэтому постараемся вам помочь. Пишите нам.

1️⃣ Естественно, производители нефти и нефтетрейдеры. Такие компании, как Exxon, Chevron, Texaco и прочие нефтяные гиганты, включая, конечно, и российские. Нефть на фоне конфликта прибавила более 5% и есть шанс, что поднимется в цене еще. Так что эти ребята живут сейчас неплохо.

2️⃣Производители оружия. Lokheed, Boeing, Raytheon Technologies, Northrop Grumman, General Dynamics, Kratos. Ну и Пентагон в принципе, так как заказы придется распределять, а дело очень выгодное.

Конечно, в плюсе будут аналогичные компании из Великобритании, Франции и других стран-поставщиков оружия. Все они заработают и заработают здорово.

3️⃣Сектор кибербезопасности. Такого рода войны всегда сопровождаются очень серьезными кибер-атаками, попытками вывести из строя системы противника. Поэтому вложения в кибербез естественно будут очень серьезными. Примеры: Palo Alto, Fortinet, Check Point.

4️⃣Золото. Пока рост цен на золото ограничен высокими ставками. Однако, в случае изменений настроений ФРС в обозримом будущем ситуация может измениться. Сегодня многие бумаги золотодобывающих компаний находятся на интересных уровнях для долгосрочной покупки. например, Barrick Gold, Newmont или B2Gold.

Кто в проигрыше?

1️⃣Авиаперевозчики. Для них это удорожание трафика, топлива, проблемы с логистикой и прочие неприятности. Что касается конкретных имен, мы полагаем, что инвестировать в акции той или иной авиакомпании очень рискованно. У каждой из них есть «скелеты в шкафу».

Чтобы не иметь с ними дела, но если очень хочется инвестировать в сектор, есть отличный инструмент – ETF на авиакомпании U.S. Global Jets (JETS). С момента начала нынешнего обострения акции фонда потеряли около 6%.

2️⃣Сектор туризма. Пока здесь эффект незначителен, однако в случае, если конфликт будет распространяться, проблемы данной отрасли могут существенно усугубиться.

3️⃣Контейнерные перевозки также могут пострадать. Однако, тут речь идет, скорее, о том, что в случае большой войны экономическая активность в целом снижается, а контейнерные перевозки крайне чувствительно реагируют на это.

?Надо понимать, что каждый месяц такой войны «съедает» несколько десятых процента мирового ВВП. Та же израильская экономика сейчас приостановилась по понятным причинам. Поэтому от войны мир в целом проигрывает, а не выигрывает. Даже чисто экономически.

Штаты демонстрируют уверенный рост на торгах в понедельник, несмотря на то, что возросли геополитические риски. К тому же, опять вверх пошла доходность UST. Существенных статданных сегодня не выходило, однако стартовал сезон корпоративной отчетности, на что имеет смысл обратить внимание. Вместе с тем, сегодня интерес может представлять выступление президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера.

Мы продолжаем говорить про то, как обучить детей финансовой грамотности. Уже обсудили онлайн-игры, книги, подкасты и настольные игры.

Но есть ещё один способ совместить приятное с полезным — и сделать это через приложения на смартфонах.

Мы неоднократно говорили, что высокая ставка что-то «лечит», а что-то одновременно «калечит».
➕Из плюсов – при высокой ключевой ставке снижается инфляция.
➖Из минусов – падает деловая активность.

Но давайте-ка поконкретнее.

Ставку подняли и, вероятно, будут поднимать дальше – кто пострадает?

1️⃣Бизнес. Высокая ставка – это дорогие кредиты. Бизнесу станет дороже привлекать деньги и рефинансировать старые займы. Особенно пострадают малые и средние бизнесы, т. к. в их случаях рост ставки еще более болезненный.

С такими высокими ставками однозначно стоит ожидать роста дефолтов компаний. Пограничное значение, где риск банкротств особенно высок, это чистый долг к EBITDA от 4.

2️⃣Потребительский спрос. Кредиты брать дороже, а депозиты – выгоднее. Логично, что спрос россиян будет замедляться.

3️⃣Кредитование. Если ставку будут долго держать на нынешнем уровне или выше, объем кредитования вполне может упасть раза в полтора за год.

4️⃣Банковский сектор. Да, ставки по кредитам вырастут и это, на первый взгляд, может быть выгоднее банкам. Но чем выше ставка, тем больше среди заемщиков тех, кто не сможет расплатиться по кредиту.

Скажется это, в основном, на средних и небольших банках. У крупных проблем не будет за счет постоянного притока денег.

5️⃣ Ипотека. Льготная ипотека будет и дальше выдаваться в хорошем объеме благодаря фиксированной ставке. А вот выдача обычной ипотеки за ближайший год значительно снизится.

6️⃣Реальные доходы населения (доходы за вычетом инфляции). Да, высокая ставка борется с инфляцией и для россиян это хорошо. Но с нынешним раскладомвряд ли инфляция быстро опустится. А вот удар по бизнесу и спросу придет раньше низкой инфляции.

В результате замедлят рост средние зарплаты и другие виды доходов. Соответственно, в среднем высокие ставки отрицательно скажутся на тех, кто зарабатывает в РФ.

Значит ли это, что ЦБ неправ в своем стремлении к высоким ставкам?

?Нет. Если бы ЦБ сохранил ключевую ставку низкой при нынешней инфляции и таком росте кредитования, то была бы еще более плачевная угроза – бесконтрольный рост цен. Урон от нее был бы еще более серьезным и, что более страшно, почти не контролируемым.

Мы оцениваем сделку позитивно для бизнеса «Самолета». Почему?

1️⃣«Самолет» покупает одного из лидеров среди застройщиков Московского региона.

2️⃣Благодаря покупке объемы текущего строительства «Самолета» вырастут до 4,2 млн кв. м. Кроме того, в результате покупки земельный банк компании вырастет на 1,1 млн кв. м. Доля рынка в Москве и области повысится на 5 п. п., до 18%.

3️⃣«Самолет» получает весь бизнес МИЦ: земельные участки, текущие и запланированные проекты, управляющие компании и др.

4️⃣МИЦ не имеет корпоративных обязательств. Долговой портфель компании включает лишь проектное финансирование.

5️⃣Мы полагаем, что покупка МИЦ позволит «Самолету» и дальше улучшать финансовые показатели. Это, в свою очередь, по нашим ожиданиям, будет находить свое отражение в возврате средств акционерам посредством дивидендов.

По информации, которая сегодня появилась в СМИ, сумма покупки составила около 44 млрд руб. При этом оплата будет осуществляться в несколько траншей. Первый состоится уже в ближайшее время. Основной итог сделки для «Самолета» — расширение бизнеса в Московском регионе посредством покупки качественных активов.

?«Самолет» остается нашим фаворитом в российском секторе Real Estate. И действия компании в сфере M&A лишь подтверждают этот статус. Взгляд на акции SMLT остается позитивным на долгосрочную перспективу.

Мы уже говорили про высшее образование. Стоит оно недешево, если выбирать коммерцию. Тогда на помощь может прийти образовательный кредит.

?Образовательный кредит может быть двух видов: кредит с господдержкой и обычный кредит на образование от банков.

Кредит на образование от банков — это просто кредит на льготных условиях. Нас же интересует именно образовательный кредит с господдержкой. Что нужно о нём знать?

✔️Он выдаётся на оплату высшего или среднего профессионального образования.

✔️Для вас ставка — 3%, остальные расходы (15,89%) берёт на себя государство. Общая ставка — 18,89%.

✔️Кредит может оформить гражданин с 14 лет без справки о доходах на обучение в любом российском ВУЗе с лицензией.

✔️ Длительный льготный период: во время обучения и 9 месяцев после вы платите только проценты. Следующие 15 лет — гасите кредит.

Так, из очевидных плюсов: низкая ставка и льготный период. К тому же, если ВУЗ поднимет стоимость обучения, банк выдаст дополнительную сумму.

А что по минусам?

➖Такой кредит можно взять только в трёх банках — Сбербанке, Алмазэргиенбанке, РНКБ.

➖Если студента отчислят, то льготные условия и льготный период закончатся. Погашать кредит придется по полной процентной ставке 18,89%.

➖Штрафы за просрочки — 20% годовых с суммы просроченного платежа за период просрочки.

➖Переплата всё еще остаётся. Да и досрочно кредит погасить можно, только заплатив проценты за всю сумму кредита.

Пример:

Если нужен кредит на 800 тыс. руб. Сначала студент выплачивает проценты: в 1 год — 150 руб. в месяц, во 2 год — 450 руб., в 3 год и до конца льготного периода — 1500 руб., остальные 15 лет — 5585 руб. в месяц. Проценты начисляются каждый день на всю сумму долга.

?Так, при стоимости обучения в 800 тыс. руб., сумма платежей получится равной 1,062 млн руб., а переплата — 262 тыс. руб.

В целом, это основные условия по образовательному кредиту. А насколько плюсы перевешивают минусы или наоборот — решать вам.

Индекс Мосбиржи преодолел отметку 3200 пунктов. Весь нефтегазовый сектор показывает неплохую динамику — акциям ЛУКОЙЛа осталось чуть более 2,3% до обновления своих исторических максимумов, бумаги Татнефти близки к закрытию дивидендного гэпа. В остальных секторах все достаточно спокойно. Объемы торгов ниже средних.