Мы оцениваем сделку позитивно для бизнеса «Самолета». Почему?
1️⃣«Самолет» покупает одного из лидеров среди застройщиков Московского региона.
2️⃣Благодаря покупке объемы текущего строительства «Самолета» вырастут до 4,2 млн кв. м. Кроме того, в результате покупки земельный банк компании вырастет на 1,1 млн кв. м. Доля рынка в Москве и области повысится на 5 п. п., до 18%.
3️⃣«Самолет» получает весь бизнес МИЦ: земельные участки, текущие и запланированные проекты, управляющие компании и др.
4️⃣МИЦ не имеет корпоративных обязательств. Долговой портфель компании включает лишь проектное финансирование.
5️⃣Мы полагаем, что покупка МИЦ позволит «Самолету» и дальше улучшать финансовые показатели. Это, в свою очередь, по нашим ожиданиям, будет находить свое отражение в возврате средств акционерам посредством дивидендов.
По информации, которая сегодня появилась в СМИ, сумма покупки составила около 44 млрд руб. При этом оплата будет осуществляться в несколько траншей. Первый состоится уже в ближайшее время. Основной итог сделки для «Самолета» — расширение бизнеса в Московском регионе посредством покупки качественных активов.
?«Самолет» остается нашим фаворитом в российском секторе Real Estate. И действия компании в сфере M&A лишь подтверждают этот статус. Взгляд на акции SMLT остается позитивным на долгосрочную перспективу.
