? Мы неоднократно говорили — в банковском секторе большинства стран сейчас противоречивая картинка.
С одной стороны явно видна тенденция к росту доходов в основном крупных фининститутов по причине роста ставок. Тут все просто: ставки растут — значит все больше и больше не только комиссионных, но и процентных доходов.
Кроме того за счет паники в банковском секторе, что мы с вами наблюдали примерно полгода назад, ликвидность стремительно перетекала от мелочи к крупняку.
С другой стороны… рецессия надвигается. Массовые списания по плохим долгам. Не все заемщики могут тянуть такие высокие ставки. Коммерческая недвижимость и кредиты, выданные под ее залог… Тут все грустно. Да и облигации, что в долгосрочных портфелях… продолжают свое снижение.
Короче… любопытно. Надо признаться — ФРС, хотя и в ущерб благополучию будущих поколений, похоже, спасла банковский сектор — после краха First Republic Bank не было даже намеков на новые банкротства. Недавний стресс-тест также не выявил никаких опасных аномалий среди акул финансового мира.
Значит и квартальные отчеты не должны разочаровать?
Прогнозы действительно весьма оптимистичны. Так, аналитики ожидают, что во втором квартале прибыль на акцию JP Morgan может составить $3,97 по сравнению с $2,76 годом ранее, а в случае Wells Fargo — $1,18 по сравнению с $0,74 годом ранее.
Что смущает?
В этом году процентные расходы по депозитам растут быстрее, чем общая прибыльность кредитов, особенно для малых организаций.
Проблема с депозитами, которая стала эпицентром кризиса в начале этого года после того, как вкладчики бежали от некоторых подверженных стрессу кредиторов, не была решена.
Высокие процентные ставки оказывают все большее давление на заемщиков. Вероятно, резервы для покрытия потенциальных проблемных кредитов будут увеличиваться.
По данным Федерального агентства по страхованию вкладов, к концу марта банки имели более $500 млрд нереализованных убытков по своим ценным бумагам.
Резкое увеличение потенциальных убытков по портфелям коммерческой недвижимости, включая кредиты на строительство офисных зданий.
Спокойствие на рынке могло привести к снижению доходов от трейдинга. Goldman Sachs ожидает снижение объема торгов на 25% в годовом исчислении. Кстати, обороты на рынке в последние месяцы крайне невысоки.
Доходы от инвестиционного банкинга остаются на одном уровне. Хотя активность в сфере слияний и поглощений увеличилась в последние месяцы, закрыто меньше сделок.
