На днях подписчик задал вопрос относительно Canopy Growth Corporation (CGC). Обещал «препарировать» компанию, а также предлагаю обсудить, как обстоят дела у других лидеров отрасли.
Canopy Growth сообщила о сокращении работников в не приносящих прибыль подразделениях и выявила ошибки в отчетности подразделения BioSteel, что привело к «существенному искажению финансовых отчетов».
➡️ Вероятно, эта «ошибка» может обернуться для Canopy Growth штрафами от регуляторов по итогам судебных разбирательств с акционерами. ?
Боюсь, что в недалеком будущем компания с капитализацией $570 млн и рухнувшими за год на три четверти продажами медицинских «экотоваров» может стать
⚠️объектом поглощения со стороны более крупного игрока
⚠️либо будет проходить довольно продолжительный период финансового оздоровления.
Воздержусь от увеличения позиции по компании. Предпочту дождаться запланированного, по данным Bloomberg, на 30 мая квартального отчета и комментариев руководителей.
?Помимо Canopy Growth, в конце мая в секторе запланированы отчеты:
?в конце мая – Aleafia, Hexo, Aurora,
?в конце июня – Organigram,
?в конце июля – Tilray.
В начале июня уже с учетом свежих данных и прогнозов от компаний вновь напишу об этом секторе.
Стоит отметить – между строк, – что в апреле компания Tilray решила купить Hexo. Исходя из расчета $1,25 за каждую акцию. Пока о сделке не так много известно, но обязательно к ней еще вернусь, ведь потенциально может появиться очень крупный объединенный игрок на рынке.
Что интересного в других игроках рынка?
1️⃣ Cronos.
? Чтобы сократить убытки, продолжает снижать административные затраты ,на маркетинг и на исследования.
? Выручка за последний квартал упала на 20%, до $20,1 млн, но и чистый убыток на акцию сократился почти в 2 раза, до $0,04.
? Ожидается, что в 2024 году выйдет на положительный денежный поток.
? У компании на счетах находится $836 млн в кэше и в краткосрочных инвестициях.
2️⃣ Sundial.
? Наращивает выручку за счет фирменных точек продаж
? Сегмент алкогольных продуктов лидирует по темпам роста. Помогает в этом приобретенная в марте 2022 года компания Alcanna.
? Выручка поднялась за год в 15,5 раз, до $176,5 млн.
? Прибыль на акцию – в 4,6 раза до $0,14.
Приобретение Valens в январе 2023 года позволит Sundial вывести «цветочный бизнес» на доход более $1 млрд в год, а сеть продаж расширилась до 197 аптек. Также синергетический эффект от объединения позволит сократить расходы на $30 млн в год в 2024 году.
3️⃣ Curaleaf.
? Повышение розничных и оптовых продаж
➡️ к росту выручки на 14%, до $336,5 млн, а EBITDA – на 9,4%, до $73,2 млн.
? Этому способствует расширение сети продаж путем открытия 8 новых точек реализации.
? $115,8 млн в виде кэша – неплохая подушка безопасности.
? Компания активно инвестирует в европейские активы, что позволит ей стать заметным игроком в этом регионе уже к 2026 году.
Почему я слежу за этим рынком?
? Отмечаю, что даже в ожидании легализации в США «экологи» стараются создавать и привлекать товары с интересным содержанием, например вэйпы, алкоголь, еду.
Вероятнее всего, будет реализован прогноз по среднегодовым темпам роста отрасли на 32%, до почти $200 млрд к 2028 году. И это только в США!
Вместо вывода
Стоит ли подбирать «упавшие ножи»? – Лично я отмечаю сохраняющийся потенциал роста у «экокомпаний». Нюанс в том, что снижение стоимости ценных бумаг пока может продолжиться на американском фондовом рынке Неоднократно писал об
?угрозе рецессии,
?лимите потолка госдолга,
?кризисе на рынке коммерческой недвижимости.
