Сегодня утром уже освещали вопросы продовольствия и его нехватки, которые остаются злободневными не только за границей, но и у наших соотечественников. Похоже, попытка аграриев при помощи властей «перетянуть на себя одеяло» в вопросах поставок аммиачных удобрений увенчалась успехом. Весенняя посевная кампания будет обеспечена почти полностью необходимой подкормкой для растений; значит, снизится риск повышения цен на российскую плодоовощную продукцию.
Однако мы можем стать свидетелями «головокружения от успехов», от которого пострадала угольная промышленность. Там банально может закончиться взрывчатка, которая производится из аммиачной селитры. Львиная доля ее идет на открытый тип добычи угля. Если поставки угля сократятся, то взлетит стоимость на рынке.
Смогут ли на этом заработать угольные компании Мечел (MTLR RX), EVRAZ (EVR LN) и другие? Скорее, нет, ведь издержки на закупку подорожавшей взрывчатки никто не отменял.
Высокий спрос на селитру может привести к росту прибыли ее основных производителей. Низкими значениями по мультипликаторам обладает КуйбышевАзот (KAZT); также на получение своей «доли пирога» могут рассчитывать ФосАгро (PHOR) и Акрон (AKRN). Повышение собираемости урожая в 2022 году позволит нарастить прибыль компании Русагро (AGRO RX).
Вывод. Ситуация может ещё более усложниться в 1 квартале 2022 года, но может иметь и более долгосрочный эффект. Окажет ли она серьезное влияние или будет применен административный ресурс для выравнивания объемов производства удобрений и взрывчатки? Ответит на эти вопросы лишь время.