Белый дом продолжает штамповать масштабные программы по переходу экономики на зеленые рельсы.

Тут тебе планы и по строительству сотни морских ветряков, и наращивание продаж электрокаров. 

Весь мир с содроганием смотрит на это великое шоу и тут же начинает считать: сколько меди, лития или кобальта, или чего еще другого, потребуется на все эти замечательные нововведения. 

На этой неделе появился план, согласно которому страна может перейти к производству почти половины своей электроэнергии с помощью солнца к 2050 году. Сейчас это кажется фантастическим желанием, учитывая, что в прошлом году на долю солнечной энергетики пришлось лишь 4% электроэнергии страны. Чтобы приблизиться к заложенным в плане показателям, США придется удваивать количество установленных солнечных батарей каждый год в течение следующих четырех лет, а затем снова удвоить его к 2030 году.

Пока не до конца понятно, как администрация Байдена собирается стимулировать массовую установку батарей. Скорее всего, здесь будет сочетание сразу нескольких факторов. 

Существенно упростят строительство батарей, а частные дома и предприятия, которые используют эту технологию, получат налоговые льготы. Министерство энергетики заявило: его расчеты показали, что солнечные панели подешевели настолько, что к 2035 году они смогут производить 40% электроэнергии в стране – этого достаточно для питания всех американских домов.

Не стоит забывать, что в истории с солнечным батареям активно вмешивается внешнеполитический фактор. Китай доминирует в цепочке поставок солнечных батарей, и недавно администрация начала блокировать импорт, связанный с китайским регионом Синьцзян, из-за опасений по поводу использования принудительного труда. Такой запрет может серьезно замедлить строительство в США в краткосрочной перспективе.

На какие североамериканские компании стоит обратить внимание в истории с солнечными батареями? 

Сектор активно развивается и новые игроки появляются почти каждый год; отдельно стоит выделить SunPower, First Solar, CanadianSolar. 

Сравним их мультипликаторы.

First Solar (FSLR)

P/E 21,7

P/S 3,6

EV/EBITDA 11,4

Debt/EBITDA 0,6

SunPower (SPWR)

P/E 210

P/S 3

EV/EBITDA 49

Debt/EBITDA 7,7

Canadian Solar (CSIQ)

P/E 37

P/S 0,5

EV/EBITDA 11,1

Debt/EBITDA 6,6

По показателям неплохо выглядят First Solar и Canadian Solar. У первой почти отсутствует серьезная долговая нагрузка, а вторая может похвастаться неплохой финансовой отдачей (хотя с долговой нагрузкой все грустновато).

Согласно отчетности за первый квартал, прибыль First Solar составила $252 млн по сравнению с $58 млн в предыдущем квартале. Чистая прибыль на акцию в первом квартале составила $1,96 по сравнению с чистой прибылью на акцию $1,08 в предыдущем квартале. 

Хорошие результаты за первый квартал и у Canadian Solar. Выручка компании увеличилось на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $1,1 млрд по сравнению с прогнозом в $1,0 млрд. Общий объем разработки проекта аккумуляторов увеличился почти вдвое, до 17 ГВтч. 

В целом интересная сфера для тех, кто не ждет мгновенной прибыли.