Немного из «молодой» истории внутреннего долгового рынка.
18 марта 2020, ровно год назад, произошел обвал: доходность ОФЗ взлетела до локальных максимумов того периода. Но уже 19 марта 2020 очень бодро снизилась, благодаря действиям ЦБ и разумному поведению участников рынка.
Более того, с 19 марта 2020 и до сегодняшнего дня доходности и близко не поднимались до уровней 18 марта 2020.
Сегодня наш долговой рынок «отмечает годовщину» очередным падением (ростом доходностей). Причин немало, писали о них ранее, повторяться не будем.
Что будет дальше? Крайне интересный вопрос, который и нас очень сильно волнует.
Уже завтра, в 13.30, ждем решение нашего дорогого ЦБ по ключевой ставке.
Если повышение будет небольшим – на 0,25 п.п., а то и вовсе ЦБ РФ не последует примеру бразильского ЦБ и оставит ставку на прежнем уровне в 4,25%, то на рынке вполне может случиться положительная коррекция: доходности снизятся, а цены вырастут.
Можно сказать с уверенностью, что в текущие цены ОФЗ уже давно заложено повышение ставки, и не одно.
Обращаем внимание на тот очевидный факт, что за всю историю нашего рынка, исключая 2020 год, кривая доходностей была все-таки намного выше даже текущих «почти панических» уровней.
В реальности ничего действительно страшного не происходит.