ФИНАНСЫ И ИНВЕСТИЦИИ
-ПРОСТО О СЛОЖНОМ

ФИНАНСЫ И ИНВЕСТИЦИИ
-ПРОСТО О СЛОЖНОМ

Российский долговой рынок также не избежал коррекции в начале года

Российский долговой рынок также не избежал коррекции в начале года

Коль скоро мы заговорили о глобальном долговом рынке, необходимо затронуть и наш родной, домашний базар.

Доходность длинных ОФЗ выросла на 0,2-0,3 процентных пункта. Корпоративные облигации тоже предлагают сейчас чуть более высокую доходность, а цены снизились на 20-100 и более базисных пунктов, в зависимости от дюрации.

Причин для коррекции множество.
Во-первых, давление извне в результате роста доходности казначейских облигаций США в январе.
Во-вторых, перед новым годом и длительными праздниками спрос на рублевые облигации всегда увеличивается – участники рынка хотят провести выходные, получая купонный доход. Часть из них выходила из бумаг в январе.
В-третьих, не забываем, что с 2021 года весь купонный доход по корпоративным облигациям облагается НДФЛ в размере 13%. Выпадающая доходность для инвесторов должна быть скомпенсирована. Цены немного снизятся, а доходности несколько вырастут в первом квартале 2021. Ничего трагичного, однако не айс.
В-четвертых, не добавляет оптимизма для локального долгового рынка и просадка руля, а также протестные акции.
Пятое, и это одна из основных причин: под конец года несколько возросли инфляционные ожидания. А это значит, что, скорее всего, не видать нам с вами в обозримом будущем нового снижения ставки ЦБ. Более того, не исключу, что в середине года ставка может быть немного повышена. К тому же, сегодня реальная процентная ставка у нас с вами уже отрицательная.

Как видите, причин для повышения доходности предостаточно.

Что делать нам, держателям облигаций?
В первую очередь (так же, как и на глобальном долговом рынке), не покупать длинные облигации с высокой дюрацией – они под угрозой ценового снижения прежде всего. Лучше вообще не держать их в портфеле.

В портфеле сервиса нет выпусков с офертой или погашением позже, чем в 2024 году. А средневзвешенная дюрация составляет 2,26 года.
Такой портфель достаточно защищен от небольшого повышения доходности и снижения цен на рынке.

Локальный долговой рынок России, на мой взгляд, сегодня очень интересен.
Много эмитентов.
Много интересных историй.
При желании можно найти любые приключения на собственную «мадам сижу». Как с позитивным, так и с негативным окрасом:wink:
Активнейшим образом развивается сектор ВДО (высокодоходных облигаций). Иначе говоря, сектор джанков.
Мне этот рынок видится невероятно интересным и перспективным. В этом году мы с вами будем много о нем говорить.

Не раз и не два за последнее время получал просьбы от клиентов составить качественный портфель, который давал бы не менее 6,5-7% годовых, и при этом – равномерную выплату купонов каждый месяц. Иначе говоря, портфель «разумного рантье».
Сегодня составить такой портфель не так сложно.

@bitkogan

Фьючерсы на Америку в зеленой зоне. Растут цены на нефть. Крайне позитивен рынок коммодитиз

«Локальный долговой рынок России, на мой взгляд, сегодня очень интересен. Много эмитентов. Много интересных историй.»

Российский долговой рынок также не избежал коррекции в начале года

ПРОЕКТЫ

ПОЛЕЗНОЕ

КОНТАКТЫ

ВОПРОС/ОТВЕТ

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ

КАРТА САЙТА

Политика конфиденциальности

© 2020 BITKOGAN. All rights reserved

Политика конфиденциальности

© 2020 BITKOGAN. All rights reserved

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ

Задать вопрос

C готовностью ответим на Ваши вопросы…

ОБО МНЕ

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.