С тех пор бонд значительно вырос – с 66% до 79% от номинала. Но и сейчас дает двузначную доходность в американской валюте, соответствующую скорее «мусорным» долговым бумагам.

На самом деле, у эмитента не все так плохо, как кажется. За 3-й квартал компания отчиталась весьма позитивно. Все ключевые показатели оказались лучше прогнозов аналитиков. Выручка выросла на 12% ($2,6 млрд) по сравнению с прошлым кварталом, а снижение по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года не так критично – 24%. Чистый убыток сократился почти в два раза – $270 млн против $472 млн кварталом ранее. И это также оказалось лучше ожиданий. У компании появился свободный денежный поток в размере $77 млн. А чистый долг немного сократился – с $3,5 до $3,4 млрд.

Так что, ситуация постепенно налаживается. И что важно: в ближайшее время у US Steel нет крупных погашений.

Вполне допускаю, что доходность может снизиться ниже 10% годовых, а цена вырасти примерно до 85-87% от номинала.

@bitkogan