Вчера мы упоминали о том, что Петропавловск объявил о размещении конвертируемых еврооблигаций на сумму 100 млн. долларов https://t.me/bitkogan/3960 Акции компании ответили спадом на 6%, так как конвертируемые облигации дают преимущества облигационерам, и «размывают» долю акционеров при конвертации. Однако, в данном случае все не так прямолинейно. Петропаловск на фоне текущих цен на золото сможет во многом решить проблемы с финансами, которые у него наблюдались в 2017-2018 гг. – это открывает дорогу для роста цен на акции, которые сильно перепроданы. С помощью нового выпуска еврооблигаций Петропавловск увеличивает срок кредитного портфеля и улучшает свой кредитный профиль. Как результат, снижение доходности и рост цены как на обычные еврооблигации, так и на конвертируемый, новый бонд. Конвертируемый бонд будет являться гибридным инструментом, примерно таким, как «акция с купонным доходом», но может быть низколиквидным.
Текущие обычные евробонды предлагают вполне привлекательную доходность к погашению на уровне 9,94% годовых. К слову, акции сегодня растут уже на 7%. Вчерашнее снижение почти полностью выкуплено.