Результат (GAAP), г/г: ▫️Выручка $13,14 млрд | -2,6% ▫️Операционный убыток $350 млн / vs. $1 млрд годом ранее ▫️EPS (non-GAAP) $0,15 | -92,3%
Tyson Foods закрывает 4 птицефабрики в США чтобы сократить издержкииз-за падения потребительского спроса, что уже позволило сэкономить $1 млрд.
Цены на мясо в США на исторических максимумах и вряд ли снизятся при дорогом зерне. Розничные покупатели не готовы столько платить. Уже в прошлом квартале Tyson Foods показала убыток, а акции рухнули до пандемийных минимумов.
Подобрать их — неплохая идея, ведь маятник (растущие издержки — сокращающаяся выручка) неизбежно качнется в другую сторону (снижение цен на зерно — снижение издержек — рост прибыли).
Разговоры о надвигающемся продовольственном кризисе идут далеко не первый год. Так, еще в июне 2020 года генеральный секретарь ООН Антониу Гутерреш заявил, что мир находится на грани крупнейшего за последние 50 лет продовольственного кризиса. Причиной столь пессимистичных прогнозов стала пандемия коронавируса, точнее, методы борьбы с ней.
В мае 2021 года ООН опубликовала доклад, согласно которому количество людей, которые испытывали острую нехватку продуктов питания, выросло до 155 млн человек в 55 странах мира. Этот показатель резко увеличился в том числе из-за экономических потрясений, связанных с пандемией. Войны и вооруженные столкновения привели к обнищанию дополнительно 23 млн человек. Нужно отметить, что рост числа голодающих и недоедающих продолжается с 2017 года, когда был выпущен первый доклад.
Короче говоря, тенденция понятна.
Теперь о причинах. Помимо пандемии, рост цен на продукты питания объясняется погодными факторами, неурожаем, разрывами в цепочках поставок и, конечно же, нехваткой удобрений. Еще в октябре президент Бразилии Жаир Болсонару заявил, что рост стоимости и нехватка удобрений на мировых рынках могут привести к продовольственному кризису в стране в 2022 году. Причиной он назвал энергетический кризис и сокращение производства удобрений в КНР.
Что дальше? По некоторым прогнозам, прекращение экспортных поставок зерновых из России и Украины может вызвать массовый голод в таких странах, как Египет, Йемен, Ливан и Ливия. Как отмечает NG, признаков выхода из глобального продовольственного кризиса пока не видно, поскольку потенциальные экспортеры зерна сейчас тоже озабочены снабжением собственного населения. На этом фоне глава ВТО предупредила, что существует вероятность повторения голодных бунтов второй половины 2000-х на фоне растущей инфляции по всему миру.
Собственно говоря, мы об этом говорили неоднократно. 2022 год будет, скорее всего, годом не только крупных геополитических конфликтов, но и годом обострения социальных проблем. Так что…. Арабская весна-2? Не исключу.
Выводы делаем сами. К примеру, о том, во что инвестировать.
В у нас был успешный опыт работы с такими компаниями, как Bunge (BG US), Tyson Foods (TSN US). Кроме того, есть некоторые идеи, весьма перспективные и нетривиальные. В частности, подобная история принесла к текущему моменту в один из портфелей прибыль более 20% за пару месяцев.
Кроме того, мы активно анализируем продовольственный сектор, и недавно выпустили по нему большой аналитический обзор.
Компания из продовольственного сектора Tyson Foods (TSN US) в понедельник опубликовала сильный финансовый отчет за 1 квартал 2022 финансового года. Выручка компании выросла на 24% г/г, EBITDA – на 33%, а скорректированная чистая прибыль – на 53%. При этом показатели существенно опередили прогнозы аналитиков. В итоге котировки «выстрелили» на 10%.
Напомним, что в ходе нашего декабрьского вебинара об инвестиционных идеях на 2022 г. мы особенно выделяли продовольственный сектор. В числе наиболее привлекательных историй называли, в частности, Tyson Foods. Отметим, что с тех пор котировки в общей сложности прибавили порядка 15%.
Но не продовольствием единым инвесторы могут стабилизировать свои портфели в период волатильности на рынках, ужесточения ДКП ФРС и нестабильности в экономике США (в частности, на фоне роста инфляции). На вебинаре мы отметили более 10 секторов, которые могут выигрывать в 2022 г. И некоторые (кроме продовольствия, например, оборонка и нефть) уже начали оправдывать наши прогнозы. Кроме того, возлагаем надежды на банки.
Год едва начался, и еще не поздно ознакомиться с конкретными инвестиционными идеями, о которых мы рассказывали на вебинаре. Все тольконачинается?
