SWN - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Читатели спрашивают мое мнение по South Western Energy – американской нефтегазовой компании средней капитализации. Ценные бумаги SWN уже знакомы аудитории канала – не раз писал о них (больше с точки зрения облигаций).Даже покупал выпуск с погашением в 2026 году, и вышел из него с прибылью свыше 10% в ноябре 2019 года. Посмотрим, что происходит в компании сейчас.Сразу скажу: бизнес SWN больше ориентирован именно на газ, нежели нефть. Цены на газ давно находились на весьма низких уровнях, поэтому SWN пребывала в относительно непростых условиях и до начала кризиса. Естественно, кризис не добавил оптимизма на рынке газа, но последовавшее снижение цен...

Насколько перспективны вложения в нефтегазовую компанию? Сколько-нибудь серьезного отскока по акциям компании после «провала» на фоне кризиса не наблюдается. С одной стороны – есть потенциал для восстановления, если на рынке энергоносителей ситуация начнет меняться в лучшую сторону. С другой, очень существенная долговая нагрузка. Соотношение Net Debt/Ebitda – на уровне около 5 по итогам 2019 года. В 2020 году ожидаем, естественно, серьезного ухудшения операционных показателей. Здесь вообще нельзя исключать и проблем с обслуживанием долгов. Смотрел и на долговые обязательства компании. Со сроком погашения в 2024 году они предлагаю около 10% годовых. Пока считаю недостаточной компенсацией за риск. Тот же SWN...

Текущий рынок еще не успел даже близко стать тем самым «эффективным» рынком, который изучается по классическим канонам и соответствует хорошо известным нам стандартам. Следовательно, он оставляет нам много уникальных возможностей, которые мы с вами можем использовать. Приведу ряд достаточно любопытных примеров. Ничего особенного или нового здесь нет, мы с вами в прошлом много говорили об этих компаниях и вовсю оперировали их акциями или облигациями. Ничего нового, кроме одной любопытной детали. Смотрим на доходность облигаций таких нам с вами давно известных эмитентов, как US Steel или SWN. Честно говоря, легкий мандраж. Доходности облигаций в настоящий момент нам явно говорят: у...

Стоимость облигационного сертификата бодренько «отскочила» вслед за рынком. Если вчера сертификат стоил 100,49%, то сегодня уже котируется почти 1 п.п. выше, 101,10-102,10%. Лучшие результаты на отскоке показывает те, кто сильнее всех падал. SWN растет на 3 п.п., Украина и Турция — на 2 п.п. По более надежным облигациям – более скромный рост, но все вчера и сегодня «плюсуют». Внимательно смотрю на сегодняшний день. Если рынки не вернуться к снижению, подумаю о том, чтобы увеличить дюрацию портфеля; это будет способствовать более быстрому восстановлению сертификата к максимумам. Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, по запросу...

Продолжаю знакомить читателей с результатами недавно анонсированных инвестиционных сертификатов. Вообще, на мой взгляд, это отличный инструмент. Особенно для консервативного инвестора, который хочет максимально дистанцироваться от нашего любимого государства и накопить себе на достойную пенсию. Основная проблема тех, кто хочет консервативно, без лишнего риска вложить свои средства в инструмент с некой разумной долларовой доходностью – это лотность. К примеру, минимальное вложение в российские евробонды – $200 000. Получить более или менее диверсифицированный портфель еврооблигаций можно, лишь управляя достаточно большими деньгами. Исключение – торгующиеся на Московской бирже ETF RUSB, там сумма вложений минимальна. Но это ETF с жестко зашитым соотношением активов....

Продолжаю знакомить читателей результатами недавно анонсированных инвестиционных сертификатов.Октябрь подошел к концу; самое время подвести итоги месяца. С начала октября стоимость инвестиционного сертификата, сформированного из еврооблигаций, увеличилась на 1,5 процентных пункта с учетом купонного дохода. На мой взгляд, результат отличный. Посмотрим, как дело пойдет дальше – темп задан хороший. Чем была обусловлена такая высокая абсолютная доходность? На мой взгляд, тут сыграли (и играют) два фактора. Во-первых, это удачный тайминг (время входа в бумаги, составляющие сертификат), который подобран оптимально.Во-вторых, это, собственно, набор активов, которые включает в себя сертификат. Посмотрим, какие бумаги показали наиболее сильный рост за прошедший месяц. Фунтовый Jaguar Land...