Netflix вчера представил свой финансовый отчет уже после закрытия основной торговой сессии американского фондового рынка.

Компания продемонстрировала существенный рост всех показателей в годовом выражении. Так, выручка увеличилась на 25%, EBITDA – на 77%, скорректированная чистая прибыль – на 166%. Кроме того, по итогам квартала компания привлекла 10,09 млн новых подписчиков (рынок ожидал прирост порядка 8,2 млн).

На мой взгляд, компания показала достаточно сильные цифры, однако рынок воспринял отчетность негативно. Во-первых, чистая прибыль Netflix «не дотянула» до прогнозов аналитиков.

Вместе с тем, этот фактор объясняется валютной переоценкой долга, номинированного в евро, а также созданием резерва в размере $220 млн по отложенным налоговым активам. Отмечу, что все эти статьи относятся к так называемым one-offs (разовым статьям) и не влияют напрямую на операционный бизнес компании.

Во-вторых, прогноз Netflix на 3 квартал несколько разочаровал рынок. Ожидания по выручке составляют $6,33 млрд, по операционной прибыли – $1,25 млрд, а по чистой прибыли – $954 млн. Кроме того, компания весьма осторожна в прогнозе по приросту новых подписчиков: он составил всего 2,5 млн.

Рынок отреагировал на данные Netflix значительным падением котировок на пост-маркете. Снижение доходило до -14,3%. Однако на текущий момент выкуплено около половины нисходящего движения.

На мой взгляд, реакция рынка была излишне эмоциональной. Осторожный прогноз компании на 3 квартал вполне понятен: экономика выходит из локдауна, а люди – из карантина. Поэтому и прирост новых подписчиков может сократиться, а темпы роста финансовых показателей – замедлиться. Вместе с тем, по итогам года ожидается существенный рост основных данных.

Вчера покупал акции Netflix перед отчетностью, безусловно осознавая, что это риск. Тем не менее, полагаю, что на высоко конкурентном рынке стриминговых сервисов Netflix – один из лучших. Верю, что потенциал роста для этой бумаги сохраняется. Вполне возможно, сегодня буду докупать по более низкой цене.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Скажем так, не очень…

Однако рынок, с нетерпением ожидавший этих отчетов, отреагировал исключительно спокойно. Да, WFC просел на 4,5%. Да, Citi упал на 3,9%.

Однако, во-первых, уже на предторгах сегодня эти бумаги торгуются процента на 2 выше закрытия, а во вторых, что вообще за гранью добра и зла, весь рынок, с таким трепетом ожидавший этих отчетов, отреагировал на них более чем стоически.

Вот она, живительная сила ликвидности… Невероятно. Но «бабло побеждает зло?». Так вроде говорят в народе.

Шутки шутками, но резервы банкам придется создавать в совершенно невероятных размерах.
И я так думаю, что в третьем квартале года все будет еще грустнее.

Почему? Да потому, что только в 3 квартале до многих полностью дойдет понимание всего того, что с ними произошло.
Так что….

Ждем-с.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Этот отчет заставил “позеленеть” весь рынок, который и так выглядел достаточно позитивно с утра после сообщений от компании Moderna об успешных испытаниях вакцины.

Судя по фьючерсам на американские индексы, ожидается рост рынка на 1,5%-2%. В частности, банки на предторгах уже растут в среднем на 2%.

Особенно интересны, на мой взгляд, компании, тесно связанные с авиацией и туризмом, включая Boeing (BA US) и Airbus (AIR US), а также сектор фармацевтики и крупные банки.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Вчера после закрытия рынка был опубликован финансовый отчет Apple (AAPL US), одного из лидеров на рынке технологий. Компания представила цифры за 1 квартал 2019-2020 финансового года.

Данные оказались довольно сильными. Выручка составила $92 млрд (+8,9% год к году), что является рекордным показателем за всю историю корпорации. Доля от реализации смартфонов составила 64%, а EPS превысила прогнозы аналитиков и составила $4,99 (+19% год к году). Что ж, успех в продажах iPhone 11 и iPhone 11 Pro сделал свое дело.

Акции Apple на пред-торгах растут на 2%. Вместе с тем, отчетность – дело прошлое, и сегодня всех интересует, как на продажи и cash flows Apple повлияет вспышка коронавируса в Китае.

Напомню: компания планировала увеличить производство и продажи смартфонов в 1 половине 2020 г. на 10%. Кроме того, в марте Apple намерена представить новую версию iPhone. Однако до сих пор непонятно, как отразится ситуация в Китае на массовом производстве.

Данные об этом выходят пока крайне противоречивые. Особенно, необходимо учесть и роль СМИ, которые в погоне за хайпом порой раздувают тему до ненужных размеров. То пишут, что в Китае планируют не выходить на работу до 10 февраля, то, что правительство обещает взять вирус под контроль в течение 2-3 дней. Обещать-то оно обещает, а если не возьмет?

В Китае множество производственных активов, так или иначе связанных с Apple. Уже сейчас некоторая часть из них, расположенных в непосредственной близости от провинции Ухань, закрыты на 1-2 недели, и эти сроки могут быть увеличены.

Резюмирую.
Отчетность действительно очень сильная. «Черная пятница», «Киберпонедельник» и рождественские праздники способствовали росту выручки до рекордной отметки.

Как инвестор, я бы пока не торопился покупать акции Apple. Как минимум до того момента, пока ситуация с вирусом не прояснится окончательно. Если Китай «встанет», к примеру, на месяц, мало не покажется никому. Даже Apple с его огромной cash-подушкой.

Многие вчера купили бумаги Apple «под отчет». Я тоже периодически использую такую тактику. Иногда она приносит очень неплохие плоды. Один из недавних примеров: покупка Intel в закрытом сервисе BidKogan, которая дала прибыль порядка 10% за 1 день.
Что касается Apple, то я «под отчетность» не покупал, но если бы купил, то, наверное, сегодня зафиксировал бы прибыль.

@bitkogan

Немного затрону российскую тематику.

Вчера «Новатэк» отчитался за 2 квартал 2019 г.

Отмечу несколько моментов. С одной стороны, существенное снижение темпов роста квартальной выручки год к году. В отчетном периоде этот показатель составил 11,6%, а в прошлом – 31%. Очевидно, на выручку оказало отрицательное влияние снижение цен на природный газ.
С другой стороны, чистая прибыль возросла более чем в два раза (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Это произошло за счет так называемого one-off: на прибыль группы значительное влияние оказало признание в марте 2019 г. прибыли от продажи 10%-й доли участия в проекте «Арктик СПГ-2». Кроме того, положительную роль сыграли и курсовые разницы, принесшие «Новатэку» дополнительную прибыль.

В целом рынок воспринял отчет позитивно: бумаги Новатэка в моменте росли на 1,8%. Сегодня рост продолжается.

Всегда считал «Новатэк» интересной компанией. Возможно, сейчас есть хороший шанс для долгосрочного входа в бумагу. Если цена на газ начнет расти и если компания вернется к практике выплат щедрых дивидендов, скорее всего, увидим хороший рост котировок. Однако без этих драйверов идея пока выглядит слабовато.

Huawei представила предварительные данные по выручке за 1 полугодие 2019 г. Несмотря на все санкции Штатов, хитрые китайцы смогли показать темпы роста выручки за первое полугодие выше, чем за аналогичный период 2018 г.: рост составил 30%, что несколько ниже в сравнении с динамикой выручки в первом квартале – 39%. Однако и это, на мой взгляд, достаточно сильные показатели.
Удержаться удалось благодаря тому, что компания является крупным игроком на рынке оборудования для развёртывания сетей 5G и прикладывает все усилия для увеличения продаж. Плюс Huawei разрабатывает альтернативы американскому ПО и микросхемам.

Кроме того, вчера президент Трамп согласился предоставить своевременные решения о лицензировании тем технологическим компаниям из США, которые хотят сохранить сотрудничество с китайцами, поскольку администрация всё-таки стремится возобновить торговые переговоры с Китаем.

Как мы и думали, всех, прежде всего, интересует бизнес. Деньги в Китае умеют считать не хуже, чем в Штатах. Продолжаю полагать, что заключение соглашения – дело времени. Все вопросы, скорее всего, будут заключаться в деталях и в том, как все это будет работать на деле.
Будем смотреть, следить.