Если рынки начнут нервничать, доходность американских бумаг пойдут вниз, все побегут в трежеря. Так что не дергаюсь. Сегодня еще немного докупил TMF.

Сегодня вроде бы все встает на свои места. Cпекуляция с опционами закончилась, золото восстанавливается, как мы и предупреждали утром. Рынки идут вниз.

Давайте смотреть:

▫️Доходности десятилеток пошли вниз: в моменте 3,7%. Я жду через пару-тройку месяцев, что мы увидим доходности на уровне 3,5%, даже 3,3%. Соответственно, TMF может быть где-то в районе 9-9,5.

▫️Что касается золота: считаю, сейчас очень интересные уровни. Возможно, будем значительно выше. Посмотрим.

?Хочу обратить ваше внимание на то, что происходит с десятилетками и золотом.

Полагаю, что по обеим позициям потенциал интересный. Доходность 3,8-3,82%, которую мы наблюдали по десятилеткам, и падение TMF, по всей видимости, заканчивается. Сделаю на эту тему подробное видео.

Если бы не лимиты, я бы, наверное, ещё добирал на нынешних уровнях и TMF, и JNUG. JNUG у нас в прибыли, TMF достаточно скоро, полагаю, вернется на уровни 8 и выше.

Причины формально следующие: цифры по безработице, которые показывают, что рынок труда в Америке потихоньку охлаждается. Если это так, ФРС не будет повышать ставку ни на этом заседании, ни на следующем. Скорее всего, мы вышли по ставкам на плато.

О шортовых инструментах. В нашем сервисе по подписке доля SOXS небольшая, его влияние незначительно. Из шортовых инструментов там больше SPXY и TZA, которые сильно не падают.

Меня спрашивают, когда покупать SOXS, ведь сейчас страшно. Так вот, страшно это, наверное, хороший момент для покупки. Я пока избавляться от него не собираюсь, может, еще докуплю чуть-чуть на маленький процент от портфеля. Боюсь, что впереди рынки ждет сильная просадка

Неплохой день сегодня и для TLT, и для TMF. TMF, наверное, вырастет минимум на 4-5%.

Это говорит о том, что инфляция снижается, наши предположения, в целом, были верные.

Рынки посматривают вниз, золото — вверх, доходности по американским десятилеткам тоже резко вниз. Расклады понятны, смотрим, следим, в какой-то момент будем реализовывать прибыли.

Что нового?

Как мы писали в воскресенье:
«Начало января – это всегда формирование новых позиций фонд-менеджерами. Это вложения вновь поступивших средств. Поэтому обычно в самом начале января мы видим рост котировок.»

Пока все идет в соответствии со старымы добрыми традициями. Что любопытно, вложения идут либо в лидеров (Как говорится, не знаешь с чего ходить – ходи с бубей, не знаешь чего покупать – покупай AAPL (посему капитализация легендарного надкусанного яблока уже на уровне $3 трлн), либо в качественные компании, показавшие несильную отдачу в прошлом году. К примеру, DISCA, VIAC и прочие, подскочившие вчера в цене на 7%, или T (+3,3%).

Кстати, именно такой тактики в предстоящем году советует придерживаться Morgan Stanley: «Мы по-прежнему предпочитаем рабочую „защитную“ стратегию с фокусом на крупные компании с большой капитализацией, но при этом рекомендуем поиграть с акциями, которые уже сильно пострадали, но выглядят перспективно».

Какие еще компании из этой области мы видим интересными в 2022 г.? Продолжим говорить об этом в ближайшее время. В ходе последнего вебинара мы подробно разбирали такого рода перспективные истории. В частности, подробно коснулись темы незаслуженно «обиженной» вниманием и любовью инвесторов американской нефтянки. Ясен пень, это вам не зеленая энергетика, такая модная в последнее время.

Итог первого дня торгов:
XOM – плюс почти 4% за вчерашний день,
BP – прибавила около 3% к своей капитализации.
Так же, как и RDS. Ну и т.д.

Чего ждать дальше?

Запал инвесторов может продлиться не так уж долго. Во-первых, в первый день торгов стремительно взлетела доходность американских UST. TNX (доходность десятилеток) уже на уровне 1,63%. Инвесторы ждут скорого роста процентных ставок.

Во-вторых, опять 25, во Франции обнаружили очередной штамм коронавируса. Предположительно, неизвестная вариация COVID-19 найдена у французов, вернувшихся из Камеруна. Ученые из Марселя заявили, что новый вариант содержит в себе 46 мутаций.
Его назвали B.1.640.2. Данных об уровне угрозы или заразности штамма пока нет. В связи с отсутствием информации, паниковать пока рано. Тем не менее, нельзя исключать, что акции производителей вакцины в очередной раз полетают на американских горках, а инвесторы в целом опять начнут напрягаться.
Обращают на себя внимание и последние цифры по заболеваемости ковидом в США – миллион новых случаев за сутки. Даже несмотря на меньший процент госпитализаций с омикроном (по сравнению с дельтой), при таких темпах все равно будет достаточно много тяжелых случаев, а значит снова растут риски ограничений вплоть до локдаунов.

Ну и, наконец, с геополитикой все совсем не весело – ничего нового, однако напряжение остается. И вполне возможно, что вероятные новые санкции на Северный поток-2 также внесут дополнительную остроту в текущую ситуацию.

Вывод.
1. Не обольщаемся и не строим иллюзий.
2. Вчера планировал увеличить позицию по страховочным фьючерсам USD/RUB, но цена немного не дошла до моих уровней покупки. Но все же, возможно, позицию увеличу. Посмотрим.
3. Рынки полны денег, но и регуляторы выходят на охоту на излишнюю ликвидность.

Так что… хороший рост начала января иногда может быть и шикарной возможностью неплохо окешиться. Не забываем об этом