Huawei представила предварительные данные по выручке за 1 полугодие 2019 г. Несмотря на все санкции Штатов, хитрые китайцы смогли показать темпы роста выручки за первое полугодие выше, чем за аналогичный период 2018 г.: рост составил 30%, что несколько ниже в сравнении с динамикой выручки в первом квартале – 39%. Однако и это, на мой взгляд, достаточно сильные показатели.
Удержаться удалось благодаря тому, что компания является крупным игроком на рынке оборудования для развёртывания сетей 5G и прикладывает все усилия для увеличения продаж. Плюс Huawei разрабатывает альтернативы американскому ПО и микросхемам.

Кроме того, вчера президент Трамп согласился предоставить своевременные решения о лицензировании тем технологическим компаниям из США, которые хотят сохранить сотрудничество с китайцами, поскольку администрация всё-таки стремится возобновить торговые переговоры с Китаем.

Как мы и думали, всех, прежде всего, интересует бизнес. Деньги в Китае умеют считать не хуже, чем в Штатах. Продолжаю полагать, что заключение соглашения – дело времени. Все вопросы, скорее всего, будут заключаться в деталях и в том, как все это будет работать на деле.
Будем смотреть, следить.

Напомню триггеры по этой истории: внедрение 5G, развитие облачных сервисов, хорошие дивиденды. Кстати, через неделю состоится отсечка по дивидендам, которые составят $2,04 ($0,51 за квартал) на акцию при доходности в 6%. Не исключаю, что в преддверии отсечки бумага может еще немного подрасти. После отсечки, скорее всего, последует коррекция примерно на 1,5%.

Специально в очередной раз очень внимательно изучил цифры. Да, в абсолютных величинах размер долга велик – около $200 млрд. Однако, чистый долг к EBITDA около 3, при этом компания прибыльна, и обслуживает свои обязательства без особых проблем. 

Чистая прибыль за 2018 г. составила около $22 млрд, а чистая рентабельность – 12%. Поэтому пока фундаментальные данные говорят нам о том, что банкротство, мягко говоря, маловероятно. Покажите мне компанию, которая обанкротилась бы на подобных метриках.

По моему мнению, у AT&T могут начаться проблемы в двух случаях: при росте процентных ставок и снижении маржинальности бизнеса. Что касается первого, то, как мы знаем, ставки пока расти не спешат. Хотя некоторые очень умные люди и говорят, что мы живем в эпоху растущих ставок, лично я этого не вижу. 
Может, взять очки побольше?