Не проще ли сделать иначе. Взять и, одновременно с поднятием вывозных пошлин, средства направить на компенсацию производителям для более дешевой продажи внутри страны. С одной стороны, забираем у тех, кто продаёт за границу. Они и так хорошо зарабатывают, мировые цены на пшеницу на исторических максимумах, и прибыли производителей (даже в условиях роста вывозных пошлин) очень неплохие.

Одной рукой забираем деньги в бюджет, другой – стимулируем тех же производителей продавать по более дешёвым ценам в России.

Мы должны действовать не только кнутом, но и пряником. Продал дома дёшево – получи компенсацию. Почему нет?

@bitkogan

От проблем мировых и глобальных перейдем делам нашим, локальным.

Годовая инфляция составила 3,67%, что ниже таргета 4%. Месячный прирост потребительских цен замедлился: в сентябре прирост составил 0,25% (м/м), что меньше, чем прирост 0,38% (м/м) месяцем ранее.

Если помните, именно это я не так давно и предрекал.

Факторы, сдерживающие инфляцию в России.
1. Ослабление потребительской активности, эффект отложенного спроса больше не работает.
2. Падение доходов и противоэпидемические ограничения оказывают давление на стоимость услуг, которые подешевели в сентябре на 0,25% (м/м), хотя в августе подорожали на 0,36% (м/м).

Основным фактором, повышающим инфляцию в России, я бы назвал ослабление рубля, которое отражается на ценах непродовольственных товаров, в частности, на ценах импортной техники, автомобилей.

По прогнозу ЦБ, неоднородность в динамике цен пока сохранится, так как могут ввести второй локдаун. Более того, на мой взгляд, эту неоднородность будет усугублять фактор подешевевшего рубля, ведь он отражается на ценах с лагом.

Меньше всего во всем этом радует дезинфляционное влияние спроса, он становится все более сдержанным. И я пока не вижу факторов, которые простимулируют потребительский спрос, ведь появляется риск второго локдауна, эффект отложенного спроса слабеет, а потребителям особо неоткуда брать деньги на увеличение расходов.

Пока сохраняю свой прогноз по инфляции, который публиковал ранее.

Что это значит для всех нас?
– По всей видимости, доходности по дальним ОФЗ вряд ли сильно подрастут.
– На актуальные выпуски вполне себе неплохих бумаг с доходностями 7-9% можно ожидать очень хорошего спроса. Цены по ним имеют шанс подрасти до конца года (если не будет внешних потрясений).
– Вряд ли ЦБ в текущих условиях будет снижать ставки ещё. Слишком показателен опыт Турции. Но и скоро повышать, с большой долей вероятности, не будут.

@bitkogan

Больше новостей

Кто-то сомневался, что будет иначе?
Что дальше?
На рынке нефти ничего особенного не жду.
Вполне вероятно, можно ожидать роста цены в первый день торгов, до $36-37. Очень многое зависит от новой ценовой политики, которую объявят Саудиты и ОАЭ. Ждем.

Меня сейчас волнует уже не рынок нефти. Тут все понятно: главное – это восстановление спроса.

Очевидно, пик распространения болезни в США можно ожидать в ближайшее время. В течение нескольких недель количество заболевших там пойдет на спад. Европа – уже ситуация переломлена. На очереди Турция, Индия, Россия, страны Восточной Европы.

По всей видимости, с середины мая – начала июня можно ждать возобновления деловой активности Европы и США. Начнутся отложенные на потом сделки. Будут реализованы отложенные, но проплаченные контракты.

Цены на нефть, с высокой долей вероятности, продолжат свое движение на уровень 40+.

Нас с вами, очевидно, ждет продолжение положительного движения по котировкам нефтяных компаний. Особое внимание сегодня стоит обратить и на гигантов, и на более мелкие компании.
Конечно, стоит посматривать в сторону сильно скорректировавшихся от своих минимальных значений за последние дни, но по-прежнему безумно далеких от своих максимальных значений, нефтесервисных компаний.

Если мировой рынок нефти начнет потихоньку восстанавливаться, думаю, котировки вышеозначенных бумаг могут быть и повыше текущих значений.

Однако, полагаю, что сегодня необходимо еще внимательнее смотреть скорее в сторону золота.

Напечатаны гигантские объёмы средств. Дыра, возникшая по причине масштабных маржин-коллов, по всей видимости, в целом залатана.

Ликвидности много. Ставки на минимальных уровнях. Народ уже всерьез опасается инфляционного всплеска, особенно на фоне принятого ФРС по сути своей революционного шага: объявления о старте приобретений корпоративных облигаций с рейтингом ниже инвестиционного.

Невероятный, совершенно уникальный момент. Еще раз, друзья, вдумайтесь: такого в мировой истории мы еще не видели.

Все происходящее – позитивный сигнал для рынка золота. NEM и GOLD уже на своих максимальных значениях за последнее время. PLZL, KGC не отстают.

Полагаю, что вся эта невероятная вакханалия может быть уникальным шансом как для самого золота, так и для акций золотопроизводителей, продолжить свое победное движение на север.

Как далеко может улететь вверх цена на золото? Этого не может сегодня предсказать никто.

Скажем так: я полагаю, что мы вполне можем увидеть и те уровни, которые были достигнуты примерно 7 лет назад, и оказаться значительно выше.

Не исключу экстремальный вариант: ЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ рост золота.
Вы спросите: почему?
Ответ очень прост: золото, в отличие от любых валют, нельзя печатать в таких количествах, как это делают сегодня ФРС и другие регуляторы.

Когда прийдет конец этому празднику жизни?
В тот момент, когда:
1. По всему миру пойдет борьба с нарастающей угрозой глобальной инфляции.
2. Для этих целей начнется процесс подъёма ставок и абсорбирования ликвидности.

Это будет? Обязательно. Но, скорее всего, еще не скоро. Сегодня у регуляторов самые актуальные задачи – спасение экономики, борьба с безработицей и т.д. Я думаю, проблемы эти будут решены в течение года-двух.
Время на то, чтобы порезвиться на золоте, еще имеется.

Для особо склонных к риску есть смысл продолжать смотреть в сторону акций более мелких производителей. Для совсем оголтелых любителей риска и гемблинга – пожалуйста: есть ETF с плечом на акции или деривативы на акции мелких производителей.
Еще раз предупреждаю: крайне волатильные и крайне опасные инструменты.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Дополнительная информация.

Прочитал у коллег.
«Иран нанёс удар по американской авиабазе Аль-Асад в Ираке.
Несколько военных объектов США на территории Ирака атакованы Корпусом стражей исламской революции (КСИР) Ирана.
Десятки ракет класса «земля-земля» были запущены по американским военным объектам в рамках операции сил КСИР «Мученик Сулеймани». Официально.»

Похоже, готовятся новые удары.
Думаю, велик шанс на то, что США ответит в течение нескольких часов. Вечером – обращение Трампа к нации.

Есть вероятность закрытия Ормузского пролива.

Иран пригрозил атаковать союзников США в регионе. Думаю, Израиль не посмеют тронуть. У страны слишком серьезная репутация. Ответ может быть гораздо более жесткий, чем от США. Угрожать – да, будут. Трогать – опасно.
Саудитов… не знаю. Тоже вряд ли.

Россия очень вовремя открывает Турецкий поток.

Мысли, мысли…
Мы можем только думать и прогнозировать. Жизнь … Она сложнее.

Любопытное однако начало года!

Здесь турецкий парламент дает одобрение на военную помощь правительству Ливии. И, скорее всего, так или иначе это будет сделано. С другой стороны – фельдмаршал Хафтар активно поддерживается Египтом, Иорданией, ОАЭ и РФ.
Нельзя исключить весьма душевной заварушки.

США уничтожают иранского генерала, ответственного за организацию различных «мероприятий» Ирана за границей – тех, что так беспокоят и США, и Израиль, и Саудовскую Аравию и тд.

Иран заявляет, что так все это не оставит. Ряд товарищей из Ирана напрямую говорят от том, что данный акт расценивают как объявление войны. Более того, назначенный на место Сулеймани генерал прямо предупреждает о том, что Америке надо готовиться к большим потерям.
Хотя бы для собственного населения, Ирану необходимо поставить некие точки в этом споре. Следовательно, в более чем обозримом будущем следует ждать «ответку».

http://newsru.co.il/mideast/03jan2020/kaani814.html

Израиль и Саудиты готовятся к неприятностям. Натанияху запрещает членам кабинета министров высказываться на тему ликвидации Сулеймани, опасаясь спровоцировать неосторожными высказываниями новые конфликты.
(Хотя это выглядит смешно – запретить евреям говорить? Это то же, что и запретить итальянцам размахивать руками в момент разговора.)

Естественно, все уже высказались на эту тему, включая самого Натанияху:

http://newsru.co.il/israel/03jan2020/gantz801.html

http://newsru.co.il/israel/03jan2020/net_127.htmlhttp://newsru.co.il/israel/03jan2020/yaalon_122.html

Саудиты пока помалкивают, хотя даже детям абсолютно ясно – будешь ты помалкивать или четко выражать свою позицию, это вообще не важно. Как в том анекдоте про первую брачную ночь, любовь будет по-любому.

Думаю, достанется, как всегда, Израилю. Не зря израильтяне уже предупредили и Хамас, и Хизбаллу, чтобы не смели реагировать.
ЦАХАЛ, тем не менее, готовится.

http://newsru.co.il/israel/03jan2020/hermon301.html

Усилена охрана диппредставительств Израиля по всему миру. Думаю, что подобные мероприятия проводят и другие союзники США.
В регион срочно направляются еще несколько тысяч американских морпехов.

Чего ждем далее?

Очевидно, Иран сейчас будет готовить удары возмездия. Спецслужбы многих стран, по всей видимости, уже стоят на ушах. Ждем также информации, что некая ударная авианесущая группа США движется к Персидскому Заливу. Поиграть мышцами за счет налогоплательщиков – дело святое. Хотя демократы и пытаются помешать Трампу воевать:

https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5e0fee669a7947ae9485490d

А пока:

1. Золото практически на годовых максимумах.
2. Нефть дорожает.
3. Рынки акций нервничают. При этом стремительно растут цены на акции американской военки. За вчерашний день LMT + 3,6%, NOC + 5,4%, а KTOS аж +10%.

Одним словом, все как обычно.

Стоит ли ждать большой войны?
Лично я думаю, что нет. Ирану сейчас война не выгодна.
Трампу, в условиях предвыборного года и вялотекущего импичмента, маленькая победоносная компания, конечно, не помешает, однако это не про Иран.

Скорее всего, все ограничится, как это принято на Ближнем Востоке, воинственными потрясаниями воздуха и традиционными обстрелами Израиля.
Может произойти ряд отдельных терактов.

Так что, и рост цен на золото, и стремительные взлеты военки, и рост цен на акции нефтепроизводителей, я бы скорее использовал как хороший повод для фиксации прибыли.

Впрочем, посмотрим. Иногда логика развития событий неумолима и навязывает свои правила. Первая Мировая война тоже была никому не нужна, однако стала неизбежной в результате целой цепочки факторов.
На мой взгляд, Сулеймани на эрцгерцога Фердинанда все же не тянет.
Но начало года бодренькое. Это факт.