Куда бежит капитал? Капитал, как известно, любит тишину

И не только в (гео)политике, но и в налогах. Зачем оставаться в стране, где с тебя дерут по две шкуры, если можно выбрать более выгодную юрисдикцию? И это касается далеко не одних россиян. Речь обо всем мире.

Разберем на примерах, какие страны теряют, а какие привлекают богатых людей.

Великобритания. В 1986 году правительство Маргарет Тэтчер дерегулировало финансовый рынок, чтобы привлечь капитал. Отменило фиксированные комиссии и ограничения для иностранных банков.

С конца 1990-х страна продолжила снижать налоги: корпоративную ставку опустили с 33% до 28%. А зарубежные прибыли британских компаний освободили от налога. Итог: деньги потекли в страну.

Рост налогов, введение крупных налогов на наследство при лейбористах и отмена режима non-dom (теперь облагаются и зарубежные доходы). Все это привело к тому, что за последние 2 года страну покинули состоятельные жители и семьи. Их совокупное состояние — $160 млрд, включая сталелитейного магната Лакшми Миттала.

Китай. Отток замедляется по сравнению с пиком 2022–2024 годов: −7,8 тыс. миллионеров в 2025 г. против −15,2 тыс. в 2024 г. (чистый отток по оценкам Henley & Partners). С 2025 года власти взыскивают 20% с зарубежных доходов, а летом 2026-го ввели такой же налог на офшорные трасты.

Однако капитал все еще удерживают техкластеры в Шэньчжэне и Ханчжоу, а также рост внутреннего богатства.

Норвегия. После повышения налога на состояние до 1,1% в 2022 году страну покинули люди с совокупным состоянием, по некоторым оценкам, более $54 млрд.

Франция. В октябре 2025 года не хватило одного голоса, чтобы одобрить поправку о налоге для уехавших в низконалоговые страны.

В США, чтобы сэкономить на налогах, достаточно сменить штат. А куда уезжают остальные?

• Монако, где нет подоходного налога (кроме граждан Франции) и налога на прирост капитала, а наследство по прямой линии не облагается.
• Греция, где можно платить фиксированные €100 тыс. в год с зарубежных доходов до 15 лет.
• Италия, где с 2026 года такой налог составляет €300 тыс. в год.
• На Кипре нет налогов на состояние и наследство, а налоговые резиденты со статусом non-dom 17 лет не платят спецвзнос с дивидендов и процентов.
• На Мальте зарубежный прирост капитала не облагается вовсе.
• В Швейцарии для состоятельных иностранцев в некоторых кантонах действует forfait. Т.е. налог считают не с доходов и состояния, а с расходов на жизнь.
• Болгария: 10% подоходного и 10% корпоративного налога.

А что Ближний Восток и Азия?

Сингапур: нет налогов на прирост капитала и наследство, корпоративный налог 17%, а льготы помогают семейным офисам управлять капиталом.

Саудовская Аравия привлекает благодаря бессрочному ВНЖ за единовременный взнос в $213 тыс. Для физлиц нет налога на доходы, прирост капитала и наследство, НДС 15%, для корпоратов налог на прибыль 20%.

ОАЭ — мировой лидер по притоку богатства. Федеральный корпоративный налог 9% с прибыли, превышающей $102 тыс. в год. Наличие свободных зон и НДС на уровне 5%. На уровне физлиц нет налога на доход, на прирост капитала и репатриацию капитала.

Для легализации достаточно открыть компанию или купить жилье, а покупка недвижимости от AED 2 млн ($545 тыс.) дает право на Golden Visa на 10 лет.

А что с Россией?

Пик оттока пришелся на 2022 г., когда из страны уехало 8,5 тыс. долларовых миллионеров, но далее динамика пошла на спад. Число российских миллиардеров в списке Forbes выросло с 88 в 2022 г. до рекордных 155 в 2026 г. Однако в некоторые страны вроде ОАЭ приток сохраняется. Это одно из ключевых направлений для релокации капитала среди россиян.

Почему лучше быть среди стран, которые привлекают капитал, а не теряют его?

Богатые уезжают не одни. Вместе с ними уходят инвестиции, рабочие места и расходы. В итоге страна теряет не только налоги, но и часть будущего экономического роста.

Если остались вопросы, можно написать нам.