Какой процент недвижимости оптимален в инвестиционном портфеле?

Сегодня разговаривал с одним из самых крупных своих клиентов. Имя, конечно, не скажу. Но скажу, что в лучшие времена его портфель в иностранном брокере был больше 100 миллионов долларов. Там были облигации, акции, ETF… в общем, весь традиционный “суповой набор”.

 Разговор зашёл на тему, которая волнует многих: как сегодня должен быть составлен оптимальный портфель для российского инвестора.

То есть, сколько процентов там должно быть акций, облигаций? Сколько инструментов, связанных с золотом? Сколько валютных инструментов? Ну и наконец, стоит ли рассматривать недвижимость как объект инвестиций?

Ведь в недвижимость можно инвестировать напрямую – покупая квартиры и сдавая их потом, или покупать торговые и офисные центры. Но это, конечно, для больших денег. Также можно инвестировать через различные фонды недвижимости, где суммы могут быть любыми.

В чём проблема? Проблема в том, что разные инвестинструменты больше подходят для разных экономических условий. Одни хороши в периоды инфляции, другие – когда инфляция идет на спад.

Например, облигации с фиксированным купоном, особенно если купон не маленький, всем хороши. Но если инфляция начинает расти, то этот инструмент явно не лучший и может сильно упасть в цене. Мы с вами уже не раз в этом убеждались в последнее время.

С другой стороны, недвижимость – явно антиинфляционный инструмент. Однако арендная доходность – кот наплакал.

Что касается моего собеседника, мы с ним нашли оптимальное для него соотношение по всем позициям. Особенно спорили по поводу доли недвижимости.