Получили интересный вопрос от читателя по китайской Baidu:
«Почему на счетах Baidu увеличивается количество денежных средств, но также растет объем долгосрочного долга? Они собираются кого-то покупать?»
Рост денежных средств и их эквивалентов растет пропорционально общему долгу Baidu последние несколько лет. Эта ситуация стандартна для компании. И то, что в структуре долгов преобладают долгосрочные обязательства, для Baidu только плюс.
Зачем столько денег? Baidu постоянно не то чтобы «покупают кого-то», но инвестируют в сторонние технологические компании: умные электромобили, искусственный интеллект, чипы и др. Baidu также активно вкладывается в развитие новых направлений бизнеса. Сейчас в приоритете компании – технологии автономного вождения и производство электромобилей под брендом Jidu Auto. Запустить собственный бренд (пусть и в сотрудничестве с автогигантом Geely) – мероприятие небыстрое и затратное. В течение 5 лет в Jidu будет вложено $7,7 млрд, а первый «робомобиль» бренда должен выйти на рынок уже через 3 года.
Помимо роста задолженности, Baidu может привлечь средства через продажу iQiyi. Это китайский аналог Netflix, приносящий компании 25-30% выручки и занимающий лидирующие позиции на китайском рынке. Год назад Baidu оценивала свою долю в $20 млрд. С тех пор капитализация iQiyi снизилась на 60%, Baidu наверняка пересмотрели свою оценку, однако разговоры о продаже до сих пор приостановлены из-за ужесточения антимонопольного регулирования. Так что остается продолжать наращивать долг. Благо, кэша и эквивалентов на счетах компании более чем достаточно для погашения всех обязательств.
Что имеем с китайского гусика? Baidu занимает сильные позиции на ключевых рынках, развивает направления бизнеса, приоритетные для китайского руководства: электромобили, искусственный интеллект, передовые чипы и др. Собирает портфель из инвестиций в технологические компании. Имеет устойчивое финансовое положение. Полагаем, в долгосрочной перспективе, Baidu останется ведущей компанией китайского технологического рынка.