23 Май
Несколько слов о Xerox (XRX US).
Многие читатели обеспокоены: в текущей ситуации с развитием дистанционных форматов работы, облачных сервисов и электронного документооборота, не случится ли так, что компания за 2-3 года может стать пережитком прошлого?
Напомню, что держу акции и пока весьма доволен результатами по позиции.
Если Xerox у вас ассоциируется исключительно со старым копировальным аппаратом в коридоре офиса, то это не совсем верно. Хотя, конечно, компания производит и «ксероксы», до сих пор являясь лидером в этой отрасли.
Кроме копировальной техники, производитель предлагает целые комплексные софтверные решения для офисов. И, конечно, не забывайте про новое направление 3D-печати.
Также компания до кризиса была очень активна на рынке M&A. В частности, было сделано предложение о покупке для Hewlett Packard. Это является предпосылкой хорошего финансового состояния.
И, действительно, видим запас денежных средств в размере $2,6 млрд., Долг к EBITDA – значительно менее 2 на конец 2019 года. Свободный денежный поток свыше $1 млрд. в прошлом году.
Конечно, в 2020 ожидается снижение показателей, но весьма умеренное. По прогнозам, Xerox потеряет около 17% выручки, но останется при положительном свободном денежном потоке в размере $800 млн.; очень неплохо для кризисного года.
Я бы явно не торопился «класть Xerox в дальний ящик» инвестиционных идей.
