Возьмем июльский опцион со страйком $1700 за унцию. Его стоимость на продажу – около $70. Это означает, что опцион уже находится «в деньгах». Стоимость фьючерса сейчас примерно $1730. Т.е. покупая его, вы уплачиваете премию $40.
Что будет происходить дальше?
Допустим, фьючерс на момент экспирации будет стоить $1800.
Вы исполняете опцион. Т.е. «покупаете» в день экспирации фьючерс по $1700 и «продаете» по $1800. На самом деле, эти расчеты биржа сделает автоматически. Реально покупать и продавать в день экспирации ничего не придется.
Ваша выручка – $100.
Затраты – около $70.
Чистая прибыль (за вычетом незначительной комиссии биржи) – примерно $30. Или 43%.
А что, если цена фьючерса в момент экспирации будет $1650?
Опцион не исполняется. Он – «вне денег». Вы полностью теряете уплаченную премию.
Такой вот инструмент опционы – большие возможности для заработков, но при столь же значительных рисках.