23 Ноя
Получил очень хороший вопрос в личку.
«Евгений Борисович! Поясните, пожалуйста, логику. В портфелях американских рынков (в канале по подписке BidKogan – E.K.) кэша примерно половина, а в российском его почти нет. Почему?»
Держать кэш в рублях – глупое занятие, пока процентная ставка по ОФЗ почти в два раза выше уровня инфляции.
Посудите сами: короткие ОФЗ – тот же кэш. Ставки по ним сегодня порядка 6,4%. Бумаги эти абсолютно ликвидны. Спред между ценой Bid и Offer – практически нулевой. Комиссия по сделке купли/продажи стремится к нулю. Налогов нет.
Полагаю, что в текущих условиях держать в этих бумагах кэш – дело святое.
Кроме того, есть много коротких корпоративных облигаций достаточно высокого кредитного рейтинга, дающих сегодня доходность не менее 7,5-8% годовых.
Как можно, при таких «шоколадных» условиях, держать свободные средства просто в наличных?
По долларовым портфелям ситуация иная. По спекулятивным я действительно сейчас держу более половины средств в кэше.
Рынки перегреты. Коррекция весьма возможна, хотя при такой высокой ликвидности и не обязательна.
Однако, могут быть масса возможностей, и не хочется их упускать из-за недостатка средств.
Держать средства на малый срок в UST или коротких евробондах?
Можно, конечно, но не сегодня. Деньги могут потребоваться в любой момент: у рынков еще есть возможности для покорения новых вершин.
В Консервативном долларовом портфеле есть около 30% в наличных. Да, это многовато. Ищем интересные идеи и в ближайшие дни их обязательно вам представим.
Подробнее – BidKogan