Хотите получить бесплатную консультацию?

Почему ключевая ставка 11%, а инфляция в магазинах 30-50%?

В общем, ставка сопоставимая с 30-50% усугубила бы уже происходящий в РФ кризис. При этом рубль на ставку уже толком не реагирует и инфляция, судя по нынешним вводным, через год уже заметно снизится

Вот такой вопрос нам задал подписчик. Вполне себе резонный. Отвечаю:

1️⃣ Начнем с того, что инфляция в РФ все-таки не 30-50%. Мы склонны отмечать только те товары, которые сильно подорожали, и не учитывать те, которые не изменились в цене. Я вполне доверяю статистике Росстата и считаю, что средняя корзина реально подорожала на 17,5%. Тем не менее, если вы больше покупаете импортные товары, ваша корзина и правда подорожала сильнее. Но ЦБ смотрит на среднюю температуру по больнице.

2️⃣ От ключевой ставки зависят ставки по кредитам/депозитам, проценты по которым будут выплачиваться в будущем. Поэтому Банк России при выборе ставки ориентируется не на прошлую инфляцию, а на ожидаемую в ближайшие месяцы и годы.

3️⃣ Сейчас инфляция 17,5%. И пока никто не ждет, что через год она взлетит до 30-50%. Сначала наш ЦБ сделал ставку 20% на случай, если бы инфляция в России и дальше бы полетела вверх. Но сейчас, после скачка цен в разгар кризиса, мы вовсе видим дефляцию (цены на позапрошлой неделе упали на 0,05%). Это не значит, что инфляции больше не будет – все еще будут дефициты оборудования и товаров, риски роста инфляции велики. Но и ставка 11% – это немало.

4️⃣ РФ ввела валютные ограничения, которые не позволяют рублю ослабнуть. Это позволяет держать ставку на уровне 11% и ниже. Например, если бы мы оставили нашу экономику полностью открытой, был бы значительно больший отток денег из России. И рубль был бы сильно дешевле. И тогда понадобилась бы более высокая ставка, чтобы его укрепить. Но так как РФ ввела валютные ограничения, в этом нет смысла.

Если бы наш ЦБ сейчас установил ставку 30%, а тем более – 50%, ставки по кредитам и депозитам взлетели бы до неприличных высот. Я в базовом сценарии не жду инфляции 30% через год. И, если бы ЦБ установил ставку, например, 40%, любой россиянин положил бы все возможные деньги на депозит и ничего нового бы не покупал. Такая ставка бы разорила банки и полностью убила бы спрос в стране. Более того, при ставке 40%, ставка по кредитам была бы в районе 50%. Такой кредит просто неподъёмен.

В общем, ставка сопоставимая с 30-50% усугубила бы уже происходящий в РФ кризис. При этом рубль на ставку уже толком не реагирует и инфляция, судя по нынешним вводным, через год уже заметно снизится. Но, повторюсь, я рассуждаю с учетом наблюдаемых сейчас тенденций в геополитике и экономике. Тут все очень непредсказуемо. И, если что, наш ЦБ будет готов поднять ставку. Но пока, к счастью, не вижу никаких для этого причин.

Поделиться
публикацией
поделиться публикацией
Share on telegram
Share on whatsapp
Share on vk
Share on twitter
Share on odnoklassniki
Share on email
Похожие публикации
Подписаться
Уведомить о
0 Комментарий
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Инвестиционные идеи
Фильтр новостей
Свежие публикации
Последние видео