«Самолет» не только ускоряется, но и запускает новые направления.

Девелопер Самолет сегодня провел презентацию в рамках Дня стратегии, где представил инвесторам планы по развитию бизнеса до 2025 года и отчитался об успехах за год, прошедший с момента выхода на биржу.

Компания продолжает ставить перед собой агрессивные, но реальные цели, а также рассказала о создании новых направлений в бизнесе, которые потенциально могут превратиться в “единорогов” и самостоятельно выйти на IPO.

Во-первых, менеджмент достиг тех целей, которые обещал будущим акционерам в рамках IPO. Выручка выросла более чем на 40%, а на дивиденды было направлено 5 млрд руб. Это и позволило акциям компании «сделать» более 400% за прошедший год.

Компания берет на себя обязательство по увеличению в 2 раза в 2022 г. по следующим параметрам: число клиентов, количество сделок, дивидендов, EBITDA и чистой прибыли.

Что касается последнего, девелопер замахнулся на сохранение этих темпов и в 2023, и в 2024 гг. Земельный банк за год вырос на 122% по сравнению с 62% у наиболее близкого по темпам роста конкурента. Стоимость бренда за год поднялась на 185% до 26,27 млрд руб.

Во-вторых, компания выходит за рамки высокоэтажного первичного рынка недвижимости Москвы и Подмосковья. В этом помогает приобретение “СПб Реновация” и ряд других проведенных сделок M&A, на которые потратили несколько миллиардов рублей. Активный старт планов по возведению домов в других регионах запланирован на 2022 и 2023 гг. В частности предполагается возведение жилья на площади 3 тыс. га на рынке курортной недвижимости (оценивается в 100 млрд руб). По плану, к 2026 г. каждый десятый житель России будет проживать в доме, возведенном Самолетом.

В-третьих, компания запускает цифровую платформу и сервис Vmeste.ru. Платформа позволит клиентам из почти 300 городов в перспективе приобрести/продать квартиру, сделать меблировку (за счет интеграции ReRooms) и снять другие “головные боли” жильцов, не выходя из дома. Это позволит уже каждому четвертому клиенту воспользоваться цифровой платформой, не приезжая в офис. Vmeste.ru позволит соединить в едином портале услуги государственных организаций, заказать продукты из присоединившихся к системе магазинов и удовлетворить другие потребности жителей. Обе эти платформы будут доступны 24 часа и каждый день.

Эти сервисы на текущий момент занимают минимальный объем в выручке, но к 2025 году они могут составить порядка 50% от EBITDA компании. Они могут в перспективе стать “единорогами” (т.е. капитализация каждого из сервисов может составить по 1 млрд), что позволит отпустить их в “самостоятельное плавание”.

Кроме spin off зарождающихся направлений стоит отметить и возможность проведения SPO весной 2023 г., что позволит нарастить free-float с 10% до 35%. Помимо Московской биржи, с этой целью могут быть рассмотрены и зарубежные площадки, в частности в Лондоне и Нью-Йорке.

В-четвертых, большое внимание уделяет компания и вопросам ESG. Сокращение парниковых выбросов в процессе строительства и создание домов, на поддержание тепла в которых потребуется меньше ресурсов. В итоге это может привести к высокому спросу на акции не столько среди отечественных инвесторов, сколько среди западных фондов, для которых “зеленая повестка” сейчас является первостепенной при выборе акций, наравне с потенциальной доходностью.

Взглянем на цифры. Объем продаж недвижимости за 9 месяцев вырос на 105% до 94,4 млрд руб. Прирост показателя в расчете квадратных метрах составил 58%, поднявшись до 603,9 тыс. кв. м. Средняя цена за квадратный метр составила 156,3 тыс. руб. Денежные поступления возросли на 89% до 84,8 млрд руб. Выручка в 2021 г. составит более 110 млрд руб., а EBITDA превысит 30 млрд.

В планах на 2022 г. продажи жилья более чем на 1,5 млн квадратных метров. Выручка, по ожиданиям, поднимется до 250 млрд руб., а EBITDA превысит 65 млрд. Обеспечено это будет за счет увеличения числа активных проектов с уровня 22 в 2021 г. до 35 проектов в следующем.
По прогнозам на 2024 г., выручка составит 600 млрд руб. (+445,5% в сравнении с 2021 годом), а EBITDA составит более 150 млрд (рост в 5 раз в сравнении с текущим годом❗️).

Выводы. Продолжаем с интересом следить за компанией, которая берется за выполнение столь амбициозных планов и намерена превратиться из девелопера в гораздо большее – теперь на рынке появится prop tech игрок с собственной digital платформой. Кратный рост прибыли, успехи новых подразделений и освоение новых ниш – залог для уверенного повышения капитализации.

Держим акции и ряд выпусков облигаций Самолета в одном из портфелей сервиса по подписке. Относительно последних добавим, что доходность составляет порядка 12%, что очень высоко для активно растущей компании со стабильным бизнесом и очень хорошими финансовыми результатами.

Господа, мы не будем говорить, что это роскошный подарок инвесторам, но в голове все равно звучит фраза “Налетай подешевело!”