Согласно отраслевым данным, продажи персональных компьютеров показали самый внушительный рост за последние два десятилетия.
Причина: удаленная работа и удаленное обучение.
Gartner Inc. сообщила, что поставки ПК выросли до 69,9 миллиона в первом квартале, что на 32% больше, чем годом ранее.
Между тем, International Data Corp. оценила поставки 84 млн единиц по всему миру.
Canalys заявила, что поставки ПК достигли 82,7 млн, что, по ее словам, было самым высоким показателем в первом квартале с 2012 года и частично обусловлено невыполнением заказов 2020 года, особенно ноутбуков.
Компания Lenovo Group Ltd. заняла первое место в рейтинге продавцов, за ней следуют HP Inc. и Dell Technologies Inc., которые, по словам Gartner, потеряли некоторую долю рынка. Apple Inc. и Acer Inc. замыкают пятерку лидеров.
Ждем хороших отчетов от производителей ПК. И, возможно, новой волны роста цен на их акции?
Впрочем, большинство этих компаний и так более чем недешевы.
Так что парадоксально, но в данном случае может сработать и обратное: покупаем на слухах, продаем на фактах.
Во вторник стало известно, что компания призвала Комиссию по ценным бумагам и биржам надавить на другие крупные корпорации, чтобы те раскрыли все информацию о выбросах.
Американское агентство еще месяц назад сообщило, что постарается изучить, как лучше всего компании могут сообщать о выбросах парниковых газов.
По мнению компании Apple, учет также должен затрагивать третьи стороны, которые могут использовать продукцию определенных компаний.
Фактически любому производителю придется бегать по тем, кто использует его товар, и измерять вредные выбросы.
Все эти косвенные выбросы зачастую происходят без ведома компании. Вот ведь незадача?
Отдельного внимания заслуживает фигура вице-президента Apple.
Идея о раскрытии информации вокруг выбросов принадлежит Лизе Перес Джексон.
Она же возглавляла агентство по охране окружающей среды в администрации Барака Обамы.
Невероятно удобно, когда на тебя работает бывший чиновник, сохранивший множество контактов с Демократической партией. Можно проталкивать любые экологические «новшества».
Великая штука – GR.
А вообще тема декарбонизации, выбросов, экологичности продукции, похоже, становится неким новым инструментом решения огромного числа вопросов.
И уж поспекулировать вокруг этого, подразнить конкурентов – святое дело.
Что касается Apple. Когда у тебя капитализация более 2,2 триллиона долларов, можно себе позволить многое.
Подкладывать хряков конкурентам.
Топить «за все хорошее против всего плохого».
Экологическое яблоко идет на третий триллион? Похоже на то.
Во вторник ОПЕК повысила свой прогноз по мировому спросу на нефть на 2021 в связи с тем, что пандемия постепенно утихает.
Согласно прогнозу, спрос вырастет на 5,95 миллиона баррелей в сутки в 2021 году, или на 6,6%.
Это на 70 000 баррелей в сутки больше, чем в прошлом месяце.
Нефть подорожала до 64 долларов за баррель после публикации отчета.
В этом году цены поднялись до предпандемических максимумов и превысили 70 долларов, чему способствовали ожидания восстановления экономики и ограничение предложения ОПЕК +.
Стоит добавить, что ОПЕК немного ухудшила прогноз по добыче нефти и конденсата в РФ в 2021 году; ожидает ее роста до 10,6 млн баррелей в сутки.
Скорее всего, у российских (и не российских тоже) нефтяных компаний ещё есть дополнительный потенциал роста. К
Из-за пандемии все кругом говорят о финансовом кризисе, что добавляет нервозности на общем фоне. Мы попросили инвестиционного банкира и профессора ВШЭ Евгения Когана рассказать, как обезопасить свои накопления.
Забавная новость. Согласно Bloomberg, США более не планируют считать Китай валютным манипулятором.
С чего вдруг такая благость снизошла на Дядю Сэма – будем разбираться. Однако факт остается фактом.
Для понимания вопроса.
Страна манипулирует валютой, если она специально продает свою валюту, чтобы сделать ее дешевле, а экспорт, соответственно, выгоднее.
США могут признать ту или иную страну «валютным манипулятором», если она соответствует двум из трех следующих критериев:
1. ее торговый профицит с США превышает $20 млрд
2. общее положительное сальдо внешнеторгового баланса превышает 2% ВВП
3. валютные интервенции ЦБ превышают 2% ВВП.
Сейчас в списке стран, за действиями которых внимательно наблюдает всевидящее око Саурона, находятся Швейцария, Таиланд, Тайвань, Индия, Япония, Южная Корея, Вьетнам, Сингапур и Малайзия.
Ну а неоднократные замечания получали многие, в том числе и Россия.
В последнем отчете в список поместили Индию и Швейцарию, но с тех пор официальные лица этих стран в значительной степени игнорировали США и продолжали продавать свою валюту и покупать доллары, что указывает на то, что ярлык «валютный манипулятор» уже не так страшен, как раньше.
Впрочем, будем откровенны. Как пишет РБК,
«Внесение в число «валютных манипуляторов» не влечет за собой никаких автоматических санкций. По американскому законодательству США должны проконсультироваться с Международным валютным фондом, чтобы попытаться устранить несправедливое преимущество, которое дает той или иной стране ее валютная политика. С прошлого года американские компании наделены правом, если они могут доказать, что их иностранные конкуренты получили от валютных манипуляций выгоду, требовать для себя компенсационной пошлины — недооцененная валюта в этих случаях рассматривается как субсидия, приносящая неправомерные выгоды иностранному бизнесу.»
На мой взгляд, тот факт, что Китай уберут из злополучного списка, не значит, что Белый Дом смилостивится над всеми остальными странами, манипулирующими валютой.
Это, скорее, попытка повысить доверие к понятию «валютный манипулятор». Как я уже писал, чтобы страна попала в список, должны выполняться два из трех критериев. В случае с Китаем выполнялся один. Так что США теперь действует более последовательно, а не меняет критерии для нацеливания на определенную страну.
Более того, по источнику Bloomberg, критерии определения «валютного манипулятора» будут изменены так, что торговый профицит с США не будет рассматриваться как «единый всеобъемлющий показатель».
Тоже шаг в сторону повышения доверия.
Думаю, цель наказать всех манипулирующих валютой все еще остается одной из основных для Минфина США.
Более того, допускаю, что Белый дом будет продолжать оказывать давление не только на Китай, но и на некоторых из его союзников, в том числе и при помощи оценки их валютной политики.
Друзья, напоминаем, что уже завтра начинается третья онлайн-конференция «Биржевые фонды и ETF на Московской бирже», организованная Национальной ассоциацией специалистов финансового планирования при поддержке «Московской биржи».
Евгений Коган выступит 15 апреля на тему «Зарубежный опыт управления семейным капиталом».
Для подписчиков @bitkogan действует скидка на участие.
Для одного мусор, для другого сокровище. Goldman Sachs считает, что пришло время вложиться в мусорные акции (в буквальном смысле).
На прошлой неделе аналитики банка заявили, что стоит обратить внимание на такие компании, как Republic services, Waste connections и Waste management. (И это несмотря на то, что они находятся на рекордных уровнях).
Почему?
1. Мусорный бизнес в каком-то смысле можно назвать закрытым рынком.
Компаний утилизаторов мусора не так много в расчете на муниципалитет в США.
2. Весьма ограничено и количество свалок.
3. Растет уровень потребления, а вместе с ним и уровень мусора, то есть услуги утиля становятся все более и более востребованы.
К примеру, каждая тонна мусора сегодня на 20-25% прибыльнее, чем в 2008 г.
Чем прибыльнее большие мусорные компании, тем легче им поглощать более мелкие фирмы.
Дошло до того, что на четыре крупнейших игрока в сфере утилизации твёрдых отходов в настоящее время приходится 56% объемов, по сравнению с 38% в 2008 г.
Теперь к доходности таких инвестиций.
Согласно подсчетам Goldman Sachs, за последние 5 лет акции мусорных компаний приносили в среднем 22%, 20% и 19% годовых в то время, как тот же S&P 500 предлагал 17%. То есть коэффициенты выше, но не слишком рискованные.
Каковы перспективы упомянутых компаний?
Аналитики ставят на 145$ за wcn, 124$ wm и 117$ rsg. То есть ожидаемый рост составляет 10%, 11% и 14%.
Тем не менее, должны предупредить, что акции мусорных компаний не так популярны на Wall Street.
И еще более важный дисклеймер: данный текст ни в коем случае не является инвестиционной рекомендацией.
Мы лишь держим вас в курсе происходящего на фондовом рынке и вокруг него ?
Рынки будут крайне внимательно следить за выходящими отчетами.
Одними из первых о доходах за 1 квартал 2021 г. традиционно отчитаются банки. Отчеты от Goldman Sachs, JPMorgan и Wells Fargo должны быть опубликованы уже завтра.
Вообще, рекомендую сайт, где можно практически в режиме реального времени следить за сезоном отчетности:
Готовимся к ценовым прыжкам по многим бумагам. Отчеты могут не совпасть с ожиданиями. И, порой, весьма значительно.
Наши коллеги из MMI полагают, что данные эти по-настоящему шокирующие.
Соглашусь.
Инфляция в России стремительно поднимает голову.
Похоже, у ЦБ не остается выбора – ставку поднимать будут более агрессивно и решительно, чем ожидалось ранее. Вполне возможно, уже на ближайшем заседании в апреле.
И поднять ее могут даже не на 25, но на 50 пунктов, как ожидают коллеги. Здесь тоже с ними соглашусь.
Хотя не могу не отметить. Еще в феврале мы предупреждали именно об этом.
Мы полагали, что во 2 квартале у ЦБ не будет иных альтернатив, и повышений ставки в этом году будет несколько.
Коллеги, в основном, были более осторожны в прогнозах. Ну что же, сейчас их ожидания еще более пессимистичны.
Как неоднократно писал, к концу года мы ждем ставку на уровне 5,25%.
Коллеги уже видят и 5,5%.
В принципе, логика понятна – и такое возможно. Более того, если ЦБ до осени не сможет обуздать инфляцию, ставка 5,5% на конец года – скорее позитивный прогноз. Можем увидеть и 6,0 и выше.
В текущие цены ОФЗ все это, в основном, уже заложено.
Хотя дополнительного роста доходности на 30-40 б.п. по коротким выпускам исключать не стану.
По длинным, полагаю, что просадки, если и возможны, то по доходности не такие сильные.
Ценовые движения, могут быть значительными.
Впрочем, тут уже более важную роль играет не экономика, но геополитика.
Мы продолжаем рекомендовать держаться в стороне от первичных размещений (кроме исключительных случаев), и в портфелях давно уже понизили дюрацию. Пока повышать не собираемся.
Крайне любопытные новости идут из сектора производителей микросхем.
Вчера очередь дошла и до Джо Байдена, который вдруг, какая неожиданность, вспомнил о нехватке микросхем.
На встрече с руководителями крупных фирм президент США заявил, что обе политические партии поддерживают идею дополнительного финансирования полупроводниковой промышленности.
Согласно предварительному плану, на эти цели планируется потратить около $50 млрд.
Чего уж мелочиться-то? ?
История с полупроводниками выходит за рамки простой экономики.
На сегодня львиная доля их производств, как известно, сосредоточена на Тайване.
Нынешнее обострение отношений между Китаем и островом снова заставляет США инвестировать в домашнее производство.
Неслучайно на встрече присутствовал советник по национальной безопасности.
Главным выгодоприобретателем от этой ситуации может стать Intel.
Компания в ближайшее время рассчитывает на помощь со стороны Белого Дома.
Исполнительный директор Intel заявил, что американские автопроизводители могут переориентироваться на американскую же и технологическую компанию.
Intel надеется, что самую острую нехватку решат без затратного и долгого (3-4 года) строительства нового завода.
Коронавирусная история также серьезно ударила по производителям микросхем.
Как итог, с дефицитом столкнулись производители широкополосного интернета и кабельного телевидения. Скорейшее расширение производства становится одним из главных экономических и политических вопросов.
Своё слово ещё могут сказать представители индустрии на Тайване.
Так, крупнейшая отраслевая компания TSMC планирует потратить в ближайшие три года 100 млрд на расширение своих мощностей.
Правда, не совсем понятно, как компания планирует привлечь такие масштабные инвестиции, учитывая, что в конце прошлого года компания имела на своём балансе лишь 28 млрд.
Однако, пока Intel наслаждался хорошими новостями после встречи с администрацией Байдена, дали о себе знать конкуренты.
Компания Nvidia представила свой серверный процессор на архитектуре Arm и собственных технологиях.
Технология Arm используется в большинстве смартфонов, а также в центре обработки данных таких гигантов, как Amazon.
Представленное технологическое решение Nvidia может ещё сильнее ускорить всеобщее проникновение Arm.
Архитектура процессоров отличается от тех, что мы видим у других компаний.
Создав центральный процессор, Nvidia бросает вызов Intel и AMD.
Одновременно с этим представители Nvidia заявили, что микросхемы-ускорители компании будут продолжать поддерживать центральные процессоры Intel и AMD, даже если компания сама углубится в рынок.
Конкуренты опасаются, что повсеместное использование технологии Arm создает монопольные и заведомо выгодные условия для Nvidia.
Такого же мнения придерживаются и инвесторы.
Акции Intel подешевели на 4%, а акции AMD на 5%.
Nvidia получила в руки мощную дубину, которой хорошо отмахиваться от конкурентов.
Каждого инвестора волнует вопрос – за чем следить, чтобы предсказать те или иные движения рынка и успеть вовремя на них среагировать?
Теперь мы еженедельно будем публиковать такие данные в . Начинаем во вторник, но со следующей недели они будут выкладываться по понедельникам.
Итак, чего ждем-с?
Понедельник. Понедельник стал днём розничных продаж в Европе за февраль и ежемесячного бюджета США, который показывает ежемесячные профицит или дефицит федеральных расходов, за март. Если есть дефицит, отчет указывает средства его финансирования. Иными словами, мы узнали о темпах восстановления экономик США и Европы. Кроме того, вышли данные о кредитовании японских банков, которое выросло в марте на 6,3% по сравнению с прошлым годом. Причина очень простая – рестораны и отели запрашивали дополнительные кредиты, чтобы выдержать удар от пандемии COVID-19. Согласно данным Банка Японии, в марте депозиты в банках также выросли на 9,9%, поскольку домохозяйства продолжали откладывать, а не тратить деньги из-за неопределенности в отношении последствий пандемии. Индекс цен производителей в Японии, в свою очередь, вырос в марте впервые за 13 месяцев. Повышение цен на нефть и другие сырьевые товары подтолкнуло вверх индекс, который измеряет, сколько предприятия платят за материалы. Это произошло после того, как глобальное внедрение вакцины COVID-19 вызвало оптимизм по поводу экономических перспектив.
Вторник. Сегодня. Сегодня мы узнаем данные по торговому баланса Китая и Великобритании за март, промышленного производства Италии, обзор ZEW еврозоны и, что намного важнее, инфляции потребительских цен в США. Как мы часто упоминаем, данные об инфляции указывает на рост или стагнацию экономики и напрямую влияют на доходность казначейских бумаг. Так что, сегодня TNX в центре внимания.
Среда В среду выйдут новости по уровню безработицы в Южной Корее, решению по процентной ставке Новой Зеландии, инфляция потребительских цен в Испании за март, промышленного производства в еврозоне за февраль и цен на импорт и экспорт в США. Интересно будет посмотреть, повлиял ли затор в Суэцком канале на производство в Европе и США.
Четверг В четверг мы получим решение по процентной ставке в Южной Корее, торговый баланс Индии, решение по процентной ставке в Турции, а также данные по инфляции потребительских цен в Германии, Франции и Италии за март, розничным продажам в США, промышленному производству первой экономики мира и товарно-материальным запасам в США. Кроме того, особое внимание будет к еженедельным заявкам на пособие по безработице в США и обзору промышленного производства США Empire State. День будет полон интересными событиями. Рынки имеют шанс душевно полетать.
Пятница Неделя закончится данными по ценам на жильё в Китае, ВВП Китая, инвестициям в основной капитал в Китае, промышленному производству Китая, торговому балансу Еврозоны, инфляции потребительских цен в еврозоне и потребительским настроениям в США.
Ну а ежедневно и более подробно… Вы знаете, где можно все это найти
Разговор получился очень душевный, камерный, будто все собрались на одной кухне. Качество звука – выше всяких похвал. Действительно, Clubhouse – весьма милая штуковина.
При этом слушателей на мероприятии было около сотни. Они задавали вопросы и непосредственно участвовали в обсуждении. Не на каждой кухне соберешься таким составом Понимаю, как только популярность сети вырастет, посиделки у нас будут в гораздо более расширенном составе. Ну и отлично.
Один недостаток: как выяснилось, приложение Clubhouse доступно пока только на IOS. Версия приложения для Android находится на стадии разработки. Что ж, будем надеяться, что приложение для Android не заставит себя ждать, и количество участников наших встреч увеличится
Полагаю, довольно скоро мы продолжим собираться на подобных «кухонных посиделках». В целом формат неплохой.
Друзья, кто присутствовал, поделитесь пожалуйста своими впечатлениями. Очень интересно ваше мнение.
Вчера только ленивый не написал мне в личку: – Экологи… все?????? – Бобик сдох? – Шеф, все пропало?!!!!
Достаточно серьезные падения бумаг «эко»-сектора привели к тому, что народ занервничал. Что же случилось? Aphria опубликовала не очень хороший отчет. Продажи ниже ожиданий. Убыток в размере 12 центов на акцию вместо ожидаемых трех. Продажи $122,3 млн вместо ожидаемых $136,5 млн. Итог – падение бумаг компании на вчерашней торговой сессии более чем на 14%. Не менее душевно вчера валились бумаги и других компаний.
Катастрофа? Не думаю. Плохой отчет – результат жёсткого локдауна и последовавшего в результате закрытия магазинов. Более подробно напишем об этом сегодня днем. И дадим наши прогнозы.
Что буду делать? Если помните, в феврале мы достаточно сильно продались на хорошем росте бумаг отрасли.
Бумаги тогда душевно разгонялись «Энтузиастами Робин-Гудами» и неплохо отросли. В дальнейшем те же акции значительно просели, и мы вновь начали их покупать. Не спеша. Аккуратно.
После вчерашних просадок обязательно буду увеличивать долю бумаг в сертификате. Полагаю, что никто не умер. Рынком правит сантимент. Сегодня он не на стороне экологии. Завтра… поживем увидим. Фортуна – девушка капризная. Сегодня она ночует у соседа. А завтра… может, и к нам забежит на рюмочку чая.
P.S. Cегодня выходит отчет другой компании сектора – OGI. Думаю, что и здесь ничего нового не будет. Скорее всего, и этот отчет не сильно обрадует инвесторов.
Что ни день, то новые прояснения в империи Джека Ма.
Сегодня стало официально известно, что Ant Group таки будет реструктуризирован в финансовый холдинг.
В результате финансовый бизнес компании будет разделен на ряд направлений, каждое из которых будет подчиняться соответствующим законодательным нормативам. Например, сервисы потребительского кредитования перестанут быть привязаны к платежной системе Alipay. Они войдут в состав нового подразделения потребительского финансирования и будут функционировать в соответствии с существующими нормативами для таких организаций. Ant Group также обязали создать бюро кредитных историй для физлиц, которое обязуется усилить защиту персональной информации и предотвращать злоупотребление данными.
Как отреагировал Ant Group на решение финансового регулятора? С энтузиазмом. В Ant Group реструктуризацию рассматривают как «возможности для инноваций» и обещают добросовестно стандартизировать все направления своего бизнеса.
Какое поразительное изменение риторики! Всего полгода назад, накануне провалившегося IPO Ant Group, Джек Ма раскритиковал существующие стандарты и госрегулирование банковского сектора, а сегодня его компания счастлива им подчиниться.
Впрочем, такая реакция крупнейших онлайн-платформ Китая на критику, штрафы или ограничения, наложенные государством, уже перестает удивлять. Похоже, другого выхода у компаний просто нет, урок товарища Ма не прошел даром. Как говорится, общественное мнение – это мнение тех, кого не спрашивали.
Вслед за Ant Group аналогичные требования могут быть выдвинуты финтех-бизнесу Tencent: его WeChat Pay играет не менее важную роль на китайском рынке, чем Alipay.
Продолжаем следить, какие еще «сюрпризы» готовит китайское руководство для своих выдающихся компаний.
На тему всемирного повышения налогов на богатых мы писали уже не раз, но история начинает набирать все более интересные обороты. Теперь и МВФ поддерживает эту идею.
Напомню, что недавно министр финансов США Джанет Йеллен выступила с предложением установить минимальную ставку корпоративного налога для G20, чтобы затруднить крупным транснациональным корпорациям (в частности, американским) уход от налогов.
Вслед за Германией и Францией глобальное повышение налогов публично поддержал сам МВФ.
В последнем отчете МВФ отмечено, что с начала пандемии неравенство усилилось, и поэтому во всех странах люди и компании с высокими доходами должны поддерживать уязвимые слои населения. В качестве рекомендуемых мер МВФ предлагает странам повышение подоходных налогов, налогов на собственность и на наследство, а также введение дополнительного налога на сверхприбыль. Как говорится, долги есть у всех, просто многие об этом еще не знают 😉
Витор Гаспар, глава финансового отдела МВФ, сравнил повышение налогов на богатых с «пожертвованиями» в пользу «социальной солидарности». Он же сказал, что стоит особенно нацеливаться на тех людей и компании, доход которых вырос во время пандемии. Отрасли, заработавшие во время пандемии, вполне вероятно, станут драйверами роста экономик в последующие годы. И навешивать дополнительные налоги именно на такие компании – дело, на мой взгляд, не самое эффективное.
МВФ утверждает, что эти меры «солидарности» должны быть временными и будут отменены после восстановления экономик. Но вот есть один нюанс.
Когда государства вводят программы поддержки и финансируют их за счет богатых, отменить все это совсем непросто. Левые идеи поддержки бедных с каждым месяцем становятся все популярнее среди политиков. И пока этот процесс обратить вспять почти нереально.
К чему я веду? Думаю, рекомендуемое министерством финансов США и МВФ повышение налогов на богатых в большинстве случаев из временного превратится в постоянное.
Мир вступает в совершенно новую эпоху. Нас ждет представление под названием «Расплата по долгам». В первом акте будем наблюдать попытки крупных компаний уйти от налогов. А во втором – как развитые страны начнут принуждать остальных повышать налоги. Какие действующие лица от этой ситуации выиграют пока неизвестно. И выиграют ли?
Кстати, бенефициарами в данной ситуации могут стать страны, которые в наименьшей степени зависят от МВФ, в том числе и Россия.
Последнее время облигации АФК Система (RU000A102FT9/RU000A1023K1/RU000A102SV8) торгуются ниже номинала.
Почему? Не стоит ли их приобретать?
Друзья, сразу скажем, что цена – не самая главная метрика для облигации. Доходность гораздо важнее.
Смотрите на доходность к оферте/погашению. Цена ниже 100%, дисконт к номиналу вовсе не обязательно говорит о том, что облигация привлекательнее других. По 97% и по 103% от номинала можно купить абсолютно идентичные бумаги. А можно и по 97% получить результат хуже, чем по бумаге со стоимостью 110%.
Почему данные бумаги Системы опустились ниже номинала? Незадолго до повышения общей доходности на рынке по данным выпускам были установлены новые купонные ставки до следующих оферт в 2024-2025 гг. Ставки устанавливались исходя из реалий рынка в конце 2020 – начале 2021 гг. Тогда доходность в целом была ниже. Сейчас цена выпусков скорректировалась, а доходность Системы к новым офертам – выросла.
Стоит ли сейчас покупать бумаги Системы? Если Вас устраивает доходность в диапазоне 7,50-8,0% годовых, и вы готовы держать облигации до 2024-2025 гг., то почему бы и нет? Эмитент достаточно надежен, кредитное качество высокое.
Однако никогда не стоит принимать решение о покупке, основываясь лишь на том, что цена сейчас ниже номинала.
Компании оборонного сектора могут быть весьма интересны в среднесрочной перспективе.
Публикуем топ-7 представителей американского сектора Aerospace & Defence.
Геополитическое противостояние США и Китая, а также напряженность в отношениях с Россией могут стать неплохими триггерами для «оборонки». Демократы, пришедшие к власти, с одной стороны, хотят увеличить расходы на «зеленую» энергетику, а, с другой – могут подогревать военные конфликты в разных точках планеты для достижения своих тактических и стратегических целей.
Китай и Россия практически официально были объявлены Штатами своими основными геополитическими противниками. Это не значит, что нас ждет прямое столкновение, но на «нейтральных» территориях стороны вполне могут пытаться выяснять отношения. Это классическая схема, которую мы уже видели в Гонконге или в странах Ближнего Востока.
Затраты на нужды военных ведомств во всем мире растут примерно с 2014 г., то есть седьмой год подряд. Тогда они составили $1,75 трлн. Мировые расходы на оборону в 2020 г. составили $1,93 трлн, что на 1,9% больше, чем в 2019 г. При этом в ближайшие пару лет под влиянием пандемии коронавируса рост замедлится, особенно последствия будут заметны в 2022 г., но к 2030 г. военные расходы могут достигнуть $2,23 трлн.
Некоторое снижение роста оборонных бюджетов зачастую означает лишь перераспределение средств на более перспективные и передовые виды вооружений. Как, например, американская программа Battle Force 2045. Это проект развития ВМС США, который предполагает строительство более 500 кораблей, включая большое количество беспилотников.
Реализация проекта потребует значительного увеличения расходов на обновление флота. По некоторым данным, расходы на судостроение должны возрасти до $27 млрд. В 2021 г. ВМС США по проекту бюджета, составленному сенатом, получит $21,35 млрд на постройку новых боевых кораблей и около $19 млрд на авиатехнику.
Рейтинг наиболее привлекательных компаний оборонного сектора
Рейтинг наиболее привлекательных компаний оборонного сектора мы разделили на три части: top picks, компании, за которыми нужно следить и все прочие.
В топ-7 вошли компании Lockheed Martin (LMT US), Northrop Grumman (NOC US), General Dynamics (GD US), Textron (TXT US), Raytheon (RTX US), L3Harris (LHX US) и Huntington (HII US).
Подробнее о top picks:
Lockheed Martin – один из ведущих мировых военных подрядчиков, основной специализацией является авиация . LMT поставляет почти все типы самолетов правительственным и коммерческим заказчикам в США и других странах. Правительство США является крупнейшим клиентом Lockheed, на него приходится около 71% выручки.
Northrop Grumman – крупная компания оборонного сектора, поставляет товары и услуги оборонным предприятиям США. Бизнес разделен на 4 основных сегмента: аэрокосмические системы, инновационные системы, системы для миссий и технологические услуги. Доля госзаказа составляет около 85%.
General Dynamics – одна из крупнейших американских военных компаний. Основная направление деятельности – аэрокосмический сегмент. Кроме того, компания поставляет боевые системы (танки и зенитные комплексы), услуги в области IT (разработка ПО, кибербезопасность в «оборонке» и прочее), а также морские системы. Примерно 40% выручки компании занимают услуги по обслуживанию вооружений всех видов, так что даже в мирное время компания чувствует себя вполне комфортно, учитывая огромный военный парк в США.
Кроме того, если нет желания «связываться» с отдельной компанией (у каждой свои риски) на американском рынке торгуются ETF на «оборонку». К примеру, ISHARES U.S. AEROSPACE & DEF (ITA US) или SPDR S&P AEROSPACE & DEF (XAR US).
Через три недели ожидается выход новой интересной страшилки.
Очередной – о ужас, ужас. А вдруг… Сторонники дальнейшего укрепления британского фунта волнуются... На носу (6 мая) выборы в Шотландский парламент, победу на которых могут одержать сторонники независимости. Кстати, мы с вами касались данной темы еще в начале января.
Последний год валюта Соединенного Королевства показывала достаточно серьезное укрепление. Кстати, я очень доволен – не раз и не два говорил о том, что вполне верю в британский фунт и его перспективы.
А вот здесь – особенно. Прогноз от октября прошлого года сбылся на 100%.
После подписания торгового договора с ЕС фунт успешно укрепился по отношению к доллару с 1,16 до 1,38. Окончание брекзит эпопеи заставило многих инвесторов вновь присмотреться к английскому фондовому рынку. Хотя могли бы просто почитать наш канал
Однако новый политический кризис между Лондоном и Эдинбургом может быстро сломать этот тренд.
С другой стороны, росту помогут открытие британской экономики после пандемии и успешная вакцинация. Большое ралли фунта может остановиться после 6 мая, когда станут известны результаты выборов, но вряд ли это серьезно ударит по экономике страны.
Вывод? Впереди очередное шоу! Советую приобрести билеты в первом ряду, запастись попкорном и сполна насладиться представлением ?
В субботу мы с вами обсуждали рекордный штраф, который получила компания Али Баба.
Народ гадал – как сильно все это может ударить по капитализации компании?
Ну что же… страшный удар. Аж на 7%. И не падение, но рост :+1:
В принципе, логично. Для компании стоимостью более $600 млрд штраф в размере немногим меньше $3 млрд… Неприятно, но и не смертельно. Инвесторы, по всей видимости, ожидали гораздо больших неприятностей.
На мой взгляд, главный вопрос сейчас не в размере этого штрафа. Скорее, в самой тенденции…
