Ваши рекомендации хорошо работают на растущем или стабильном рынке. А как вести себя, если рынок падает?

Такие вопросы становятся все более частыми, и причины в целом понятны.

Разберемся, что является предвестником возможных коррекций на рынке:

1. Ставки по UST10 за последние 3 мес. выросли с 0,8% до 1,6%.

Вслед за ними увеличились доходности и других облигаций. Чем выше доходность американских облигаций, тем больше риск, что деньги инвесторов начнут «утекать» из акций – а это уже чревато коррекциями.

2. Рынок зависим от печатного станка центробанков.

Например, недавно вышла новость, что Банк Англии стал крупнейшим держателем британских гособлигаций.

Что будет, если ряд центробанков снизят темпы QE, или просто пойдут слухи об этом?

Очень вероятно, инвесторы начнут паниковать.

3. Можно бесконечно перечислять индикаторы, которые свидетельствуют о том, что рынок перегрет. (Пример 1, Пример 2 , Пример 3 …)

С другой стороны, тренд пока бычий, и сложно сказать, когда он изменится.

Немного настораживает в этом плане вторая половина 2021 г. – традиционные для октября-ноября новые волны болезни. C точки зрения геополитики, вероятно, еще июнь.

Впрочем, это пока на уровне ощущений.

И все же… Как вести себя при медвежьем тренде?

Первый способ обезопасить себя во время медвежьего тренда – это перестать участвовать в играх.

С инвестиционной точки зрения это, конечно, не означает, что нужно продолжить держать все деньги в падающих бумагах.

Но если падение неизбежно, стоит разместить большую часть вашего портфеля в ликвидных облигациях надежных компаний и государств.

Обязательное условие – короткая дюрация (до 3 лет)!

И вот, сидите вы в бондах надежных компаний. Рынки падают. Стоит ли в моменты падения приобретать акции? Да и вообще, в период падений стоит ли сидеть в акциях?

Тут все зависит от срока ваших инвестиций. Если до года, то категорически не советую.

Падающий тренд в принципе гораздо более быстротечен, чем растущий, однако и он может длиться и год и более.

Если вы вкладываете на срок не менее 2-3 лет, то подбирать акции сильно подешевевших в результате эмоциональных продаж хороших, сильных корпораций со стабильным бизнесом – не такое уж и глупое мероприятие.

Так же, как и просто оставаться в них с самого начала.

При растущем рынке акции перспективных и устойчивых компаний стоят в среднем достаточно дорого, поэтому момент всеобщей просадки, момент паники, может оказаться удачным для приобретения таких бумаг или усреднения позиции по ним.

Главное, чтобы усреднение это происходило не на заемные средства.

Если все падает, можно вложить часть денег в «защитные» акции, которые не зависят от экономического цикла.

При этом стоит понимать, что понятие «защитные акции» – более чем творческое.

В моменты паники падает абсолютно все. И акции «хороших» компаний, и перегретые пустышки.

Что можно назвать «защитными бумагами»?

Акции крупных и устойчивых компаний-производителей товаров, от которых люди не отказываются даже в кризис (Philip Morris, Procter&Gamble, Johnson&Johnson, Coca-Cola и т.д).

В России таковыми являются акции Сбербанка, Норильского Никеля, телекомы и тд.

Вряд ли при падении рынка они будут приносить гарантированную прибыль, однако среди акций станут наиболее рациональным выбором, где хранить деньги, когда вокруг все вопят «ужас-ужас».

Да и стабильный дивидендный поток в тяжелые для рынка времена тоже не бывает лишним.