Примерно неделю назад писали о компании KAZ Minerals (казахский производитель меди).

Сегодня была опубликована цена tender offer, которая составила 7,8 британских фунтов. Это примерно на 22% превышает цену первого предложения, сделанного миноритарным акционерам в октябре 2020 г.

Произошло то, чего мы и ожидали: мажоритарный акционер Nova Resources (владеет около 39% капитала KAZ) увеличил цену выкупа.
Мы ожидали большего, но и цена в 7,8 фунтов – неплохое предложение. Во всяком случае, для спекулятивной игры получить за неделю доходность в районе 10% – отличный результат.

Можно на этом успокоиться, продать и забыть. Но все же интересно, каким может быть дальнейший сценарий развития ситуации с компанией? Nova Resources хочет «собрать» более 75% акций, и в этом случае она получит право сделать делистинг и полностью консолидировать KAZ Minerals.

Однако, основная интрига заключается в том, согласится ли необходимое количество миноритариев на предложенные условия? Есть ощущение, что многих их них 7,8 фунтов может не устроить, и они попытаются дождаться или добиться более высокой цены.

Что делать дальше нам, рядовым участникам рынка с этой историей? Несколько вариантов.
1. Продать и забыть. Идея отработала отлично, 10% за неделю греют душу и бумажник.
2. Продать часть позиции и посмотреть, что будет дальше. Вполне возможно, игра еще не окончена.
3. Продать и продолжать следить за бумагой. Вполне возможно, что сработает правило «buy on the rumor, sell on the fact», и в бумагу придет некоторая коррекция. А вот после нее можно задуматься об открытии новой позиции на случай, если миноритарии будут добиваться более высокой цены выкупа.
4. Примерно неделю назад писали о компании KAZ Minerals (казахский производитель меди).

Сегодня была опубликована цена tender offer, которая составила 7,8 британских фунтов. Это примерно на 22% превышает цену первого предложения, сделанного миноритарным акционерам в октябре 2020 г.

Произошло то, чего мы и ожидали: мажоритарный акционер Nova Resources (владеет около 39% капитала KAZ) увеличил цену выкупа.
Мы ожидали большего, но и цена в 7,8 фунтов – неплохое предложение. Во всяком случае, для спекулятивной игры получить за неделю доходность в районе 10% – отличный результат.

Можно на этом успокоиться, продать и забыть. Но все же интересно, каким может быть дальнейший сценарий развития ситуации с компанией? Nova Resources хочет «собрать» более 75% акций, и в этом случае она получит право сделать делистинг и полностью консолидировать KAZ Minerals.

Однако, основная интрига заключается в том, согласится ли необходимое количество миноритариев на предложенные условия? Есть ощущение, что многих их них 7,8 фунтов может не устроить, и они попытаются дождаться или добиться более высокой цены.

Что делать дальше нам, рядовым участникам рынка с этой историей? Несколько вариантов.
1. Продать и забыть. Идея отработала отлично, 10% за неделю греют душу и бумажник.
2. Продать часть позиции и посмотреть, что будет дальше. Вполне возможно, игра еще не окончена.
3. Продать и продолжать следить за бумагой. Вполне возможно, что сработает правило «buy on the rumor, sell on the fact», и в бумагу придет некоторая коррекция. А вот после нее можно задуматься об открытии новой позиции на случай, если миноритарии будут добиваться более высокой цены выкупа.
4. Открыть позицию именно сейчас, когда подтвердился факт повышения предложения со стороны мажоритария, и есть некоторые основания ожидать «продолжения банкета», то есть второго улучшенного оффера.

В любом случае, получился весьма интересный кейс! Продолжаем наблюдение.

@bitkogan