27 Авг
Пара слов по Teva (TEVA US).
В последнее время на компанию обрушились неприятности. И подозрения в картельном сговоре, и обвинения в не самых честных способах продвижения своих препаратов…
Ощущается, что на компанию в последние годы оказывается серьезное давление. Но это нормально, поскольку рынок дженериков – высококонкурентный, жестокий мир. Выживают там лишь сильнейшие.
Если компания раз за разом испытывает проблемы с законодательством, значит, скорее всего, у нее слабый админресурс. И конкуренты пользуются этим, чтобы «оттяпать» определенную долю рынка. Это лишний раз доказывает, что фарма – весьма специфичный сектор, где сплошь и рядом судебные дела и иски, а, значит, высокие риски.
Каковы перспективы Teva?
Я не раз писал, что верю в компанию, и недаром. Teva действительно поступательно и успешно реализует свою стратегию по снижению затрат и уменьшению долговой нагрузки. По результатам последнего квартала отношение чистого долга к EBITDA составило 5,0х (год назад 5,3х).
Пока это не находит отражения в котировках. Плюс компания погрязла в судебных делах: опиоидный сканал, а теперь еще и последние события, о которых писал выше. На мой взгляд, компанию может спасти лишь прорыв, выпуск какого-то нового препарата.
В этом случае котировки могут взлететь до $25-30. Если же подобного в ближайшее время годы не произойдет, бумага, вероятно, так и будет болтаться в диапазоне $10-12.
Держу Teva, решил остаться верен своей идее. По крайней мере, пока.