Поговорим о наболевшем.

По данным Росстата, располагаемые доходы населения в реальном выражении за второй квартал упали на целых 8% по сравнению с предыдущим годом. Рекорд падения за последние 20 лет.

Исходя из заявленной Росстатом методологии расчета, в доходы входят зарплата, доход от предпринимательской деятельности, процентный доход и т.д. И заявленное падение на 8% мало о чем говорит, ведь это средняя температура по больнице.

По опросам Левада-центра, сокращение зарплаты среди госсектора испытали 18% опрошенных, а среди частного сектора – 44%. Согласно данных того же опроса, доля увольнений в госсекторе в два раза меньше, чем в частном. Опросы ИнФОМ показывают схожие результаты: в частном секторе увольняют более чем в два раза чаще (9% против 19%).

Если сделать очень грубые расчеты, становится понятно, что в частном секторе падение доходов составило сильно больше 8%. Раза, эдак, в два. Если вам не стало после этого страшно, то мне стоит упомянуть, что ВЭБ прогнозирует падение доходов на 17,5% к концу года. Конечно, это падение все еще будет смещено в сторону частного сектора.

Что тут можно еще сказать…

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Жаль, что в плохом смысле.
ВВП за 2 квартал 2020 г. упал почти на 33%; такого не было даже после кризиса 2008 г. Правда, справедливости ради, замечу, что консенсус-прогноз Bloomberg был еще хуже – порядка -35%.

Потребление упало на 34,6%, а частные валовые инвестиции сократились почти в два раза.
С инфляцией ситуация не лучше. Падение спроса в экономике оказалось настолько значительным, что дефлятор ВВП упал на 2,1% за второй квартал.

Эта статистика заставляет напрячься еще больше, если учитывать, что в США локдаун во многих штатах продолжится, а надбавки к пособиям снизятся.

Что на этом фоне будет с рынками?
Пока реакция на новости умеренно-негативная: S&P500 снижается в пределах 1%. Вместе с тем, на рынке, на мой взгляд, появляются предвестники коррекции.

Во-первых, это реакция рынка на «ламповые» комментарии ФРС. Если раньше всем это нравилось, то теперь даже внимания никто особенно не обращает.

Во-вторых, инвесторы перестали выкупать падения «больших» компаний на фоне не самых лучших квартальных отчетностей. Если еще 2-3 месяца назад 10%-й гэп вниз после прибыли ниже ожиданий выкупали за пару дней, то теперь никто не торопится это делать. Недавние примеры – Intel и Netflix.

Не исключаю, что в совокупности с плохой макростатистикой и обострением предвыборной борьбы это может говорить о возможном приближении коррекции. Посмотрим, а пока продолжаем следовать тренду.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Снижение выручки на 55% по итогам второго квартала, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, оказалось чуть хуже прогнозов. Операционный убыток составил €1,23 млрд, против ожиданий €1,03 млрд.

Airbus сообщил о сокращении производства широкофезюляжного А-350 до 5 самолетов в месяц (с 9,5 в апреле), отвечая на резкое снижение спроса, а также спрогнозировал снижение производства на 40% в целом примерно в ближайшие 2 года. Сокращение персонала составит около 15 000 рабочих мест.

Слабые результаты не удивительны, учитывая ситуацию в отрасли в целом.

Акции компании реагируют ростом более чем на 3% на общем негативном рынке сегодня. При том, что даже прогнозы аналитиков по результатам были более позитивны фактических.
О чем это может говорить? О том, что хуже, возможно, уже не будет, и сейчас компания находится близко к самой низкой точке кризиса (с оговоркой: если не последует полномасштабная вторая волна коронавируса).

Акции компании продолжаю держать.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Или доллар продолжает падение. Это как кому нравится.

Аппетит к риску никуда не исчез.
Полагаю, эти сегодняшние падения рынков будут выкуплены.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Представьте себе картину маслом: вызывают в НАШ Совет Федерации глав Газпрома, Роснефти, Сбербанка, ВТБ, Ростеха, и что там ещё составляет наше ВСЕ.

Вопрошают у них доблестные сенаторы.
— Объясните, как вы не используете свои безграничные возможности во вред остальному бизнесу? И не вздумайте выкручиваться и ловчить! А то мы вас быстро заставим разделиться на составные части, во имя честной и добросовестной конкуренции.

Вам смешно? Мне плакать хочется.

А у них, у супостатов, вызвали глав корпораций, как зайчиков, на ковёр.

И Цукерберг, и Безос, и остальные мега парни стояли и оправдывались: дескать, мы хорошие, и вообще, все для блага человечества, Америки и процветания мира во всем мире.

Но доблестный Павел Дуров не зря громит супостатов.
Кстати, это реально невероятное свинство: вместо того, чтобы брать, как берут нормальные компании, занимающиеся эквайрингом, свои законные 2-3%, эти «романтики с большой дороги» реально по 30% от выручки бизнесов откусывают.

Как после этого можно говорить, что пираты были самыми страшными зверюгами? Как можно кивать на бедных инвестбанкиров, дескать, они хуже пиратов?

Нет, друзья мои: вот настоящие Дрейки и Морганы, Флинты и Барбароссы наших дней.

Эх, дорогой Япончик! Не тогда ты родился. Чуть раньше срока.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Любопытная штука получается.

ФРС вчера, довольно предсказуемо, всех вроде как обрадовала.
— Все будет хорошо, друзья.
— Мы поможем в беде и невзгодах экономике.
— Мы продолжим печатать деньги, продолжим проводить операции РЕПО.
— Мы будем держать низкую ставку.

Объективно, ничего нового. Вроде как отлично все… А рынкам что-то не понравилось.
Они не то чтоб обвалились. Нет, скорее, призадумались.

Чем ФРС не угодила? А ларчик просто открывается.
Когда рынки чудовищно перегреты, любая предсказуемая ситуация – повод для продажи.

Вот сказала бы ФРС: планирую довести свой баланс до 10 триллионов за ближайшее время. Или, чего уж там, как доблестные аналитики Дойче Банка, «… баланс ФРС может вырасти до 20 триллионов.»
Вот ребята масштабно мыслят.
(Я в последнее время не перестаю поражаться масштабности и красоте мышления аналитиков. Кто-то нам золото по 8000 пророчит. Кто-то рубль во сне по 65 зрит. Кто-то в подзорную трубу баланс ФРС видит в районе 20 триллионов.
Может, напророчить тоже что-то эдакое? К примеру, ВВП РФ через 5 лет вырастет до 20 триллионов долларов.
Главным аргументом будет разумеется — Вах! Мамой Клянусь!
Или – нефть устремится к 500. Аргумент — Чую! Сердце мое чует. А сердце-вещун не обманешь!).

Короче, ФРС не удивила. Намекнули хотя бы, что, если что, ставку можно ещё снизить….

Короче, для рынков все как-то скучновато. Гопака им подавай. С мазуркой впридачу.

Что дальше? Дальше ждем выхода в свет идей по помощи экономике. Это будет основным драйвером в ближайшее время.

А пока … Пока болтанка.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

В конце концов, «партия сказала – надо, комсомол….» почесался, постонал и привычно ответил «есть».
А куда комсомолу деваться?
Увольнять сотрудников нельзя. Тогда, вполне логично, часть сотрудников можно перевести в статус самозанятых. Огромная экономия на затратах.

Но доблестная налоговая бдит.

Друзья государственные мужи! Вы уж, пожалуйста, определитесь. Или отстаньте от бизнеса и разрешите ему самому решать свои проблемы. Или, если даете ценные указания – никого не увольнять, аренду несмотря ни на что, платить, форсмажором текущую ситуацию не считать, если занимаетесь играми с ОКВЭДами, если считаете, что помощь в размере МРОТ спасет всех от всего, тогда не удивляйтесь, что и бизнесмен, чтобы выжить (или хотя бы продлить свою агонию), будет крутиться, как уж на сковородке.

Штрафовать его за это, конечно, можно. А нужно ли?

Может, просто взять, да и мозг на год включить? Хоть маленький кусочек мозга? Хотя бы на год?
К примеру, можно понизить ставку налогообложения на труд. Кардинально понизить, раза в 3-4. А выпадающие доходы системы соцстраха и прочего заместить прямой помощью от государства.
Вот это будет реальным стимулом для бизнеса не увольнять людей.

Проще и понятнее – штрафовать.
Может, стоит вспомнить, что, кроме кнута, еще и пряники имеются?

@bitkogan

Читайте в нашем блоге