Забавно: только вчера немного пошутил на тему того, что наш ЦБ всегда ведёт самостоятельную политику. Т.е считает, что весь мир — хлюпики, ставки снижаюи и экономику поддерживают, а они — повышают, гайки закручивают.

Досмеялся. Судя по всему, наш Центробанк и правда готовится к повышению ставок, хотя утверждать, конечно, сложно.

На этом фоне снова смело звучит Олег Дерипаска, опять призывая ЦБ РФ к здравому смыслу, и считает, что нам нужно двигаться в русле остальных центробанков. Тем более, зарубежный опыт говорит, что сейчас нужно помогать экономике, снижать ставки, давать льготные кредиты, снижать требования по резервированию (мы видим, что большое количество центробанков максимально облегчают жизнь банкирам, снижают требования по резервированию, высвобождают деньги, дают банкирам дышать, чтоб они предоставляли ликвидность бизнесу и таким образом бизнес спасался), и всячески поддерживать бизнес.

Дерипаска призывает быть хотя бы в русле политики мировых центробанков.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Например, ОФЗ с погашением в 2035-ом году стоила еще месяц назад около 111% годовых, а сейчас торгуется около 92%. Доходность выросла примерно на 2 п.п. с 6,3% до 8,37% годовых. Вроде бы неплохой гарантированный доход, так как государство вполне платежеспособно.

Что могу сказать? Снижение цен и повышение доходностей на ОФЗ объяснимо. Тому причиной и резкий выход нерезидентов, и угроза ухудшения кредитоспособности России на фоне низких цен на нефть. Самое главное – перспектива повышения ставок. А вот предсказать в нашей стране ничего нельзя. Может ли ЦБ повысить ставку? Может. Может ли ЦБ оставить ставку? Тоже может. Но обычно на значительное ухудшение экономических условий наш ЦБ всегда реагировал повышением. На сколько? Сейчас доходности ОФЗ говорят о том, что повышение может составить 150-200 б.п. Грустно, что на этом ЦБ может и не остановиться.
В этом случае не исключаю и двузначной доходности по «длинным» ОФЗ уже в апреле.
Ситуация остается крайне тревожной.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Я всегда говорил, что мы живем в абсолютно нормальной стране, правильной, где у нас кругом один средний класс. Отъедешь от Москвы эдак километров на 500, глядь, средний класс – вообще каждый первый!

Копается бабушка в огороде, заготавливая картошку на зиму, – средний класс! Неплохо живет, пойдёт и продаст, если что. Отличное подспорье.

Приедешь, например, в Урюпинск: сплошь средний класс кругом!

Широка страна моя родная! Много, много в ней представителей среднего класса. А наш правильный Президент все точно подмечает.
Молодца!

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Продолжается уверенное скольжение нефти по наклонной. Боюсь, таким темпом к $25 за баррель сорта Brent можем за пару дней дойти.

Зато как уверенно стоит наш деревянный! Чувствуется, чувствуется твердая рука.
Есть только один вопрос: на сколько хватит сил держать оборону? Вроде, должно хватить.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Нефти было дано партийное поручение: оставаться на месте и не дергаться.

Наказ партии и правительства нефть не исполнила. Уж очень зловредными интриганами оказались парни в белых халатах и чалмах.

Впереди уже маячит цифра 25. При этом наши добрые и верные партнеры начинают, похоже, разрывать контракты с российскими компаниями-поставщиками черного золота в пользу более интересных по цене Саудитов.

Поскольку мы с вами, как бы ни старались, поддержать котировки по цене нефти ну никак не сможем, также как и не сможем убедить Саудовское хулиганье уняться и перестать давить нефть-бедняжку, нам с вами остается только одно:

1. Продолжать держать позицию во фьючерсах USD/ RUB. Ибо таким макаром и до 80 можем допрыгать.

2. Надеяться на то, что очень скоро Саудитам приличные люди все-таки смогут обьяснить, что надо, а что не надо делать в этом мире. Действия СА сегодня очень многих начинают раздражать. Тем более, рядом с Саудовской Аравией проживают не самые дружелюбные соседи. И тоже, кстати, торгуют нефтью. Им-то сейчас совсем туго придется. Если перестать шутить, не исключу, что вдруг, неожиданно и, разумеется, случайно, начнутся какие-то обострения в регионе.

Что касается фьючерсов: как решу продавать – напишу. Но я не волшебник. И угадать, до какого минимального уровня может опуститься рубль, ни мне, ни другим не дано.

Впрочем, убежден: Минфин будет продавать валюту. В конце концов, бюджетное правило действует.
Кстати, наблюдая за торговлей валютой на Московской бирже, просто видно, что на каких-то уровнях приходит большой продавец и стабилизирует курс.

Но тот факт, что у нас во внутреннем долге в рублях значительные объёмы держат нерезиденты, не секрет.
Захотят ли они в большей своей массе выйти из позиции и закупиться валютой? Это хороший вопрос.

А пока не предторгах рубль котируется на уровне 75,85 к доллару США.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Друзья, доброе утро!

Давненько мы с вами не смотрели на рынок валют – не до того было.

Тут, понимаешь ли, ураган бушует, цунами накрывает. Какие валюты!!!!! О чем вы?!!!

Однако, обратить внимание на это шоу сегодня более чем необходимо.
Доллар США стремительно дорожает и относительно евро, и относительно британца, и относительно большого числа иных валют.

Что происходит?
В целом то же самое, что и последние дни. Дикая погоня за ликвидностью, за наличностью.

Почему?
Трудно оценить тот обьем маржин-коллов, который недавно произошел по всему миру. Речь, скорее всего, идет о невероятных по объёму суммах, о триллионах долларов.

Ни одна монетарная система мира не в состоянии справиться с этим. Ни одна.

Имеет место одновременно потребность ликвидации активов по причине маржин-коллов. И, вместе c этим, огромная волна просто продаж по принципу «не хочу быть в активах, хочу в деньгах».

В каких деньгах? Разумеется, в долларах США. Какие у нас еще могут быть деньги сегодня?

Мы можем ежедневно петь прощальные песни американскому доллару. Можем его хоронить. Можем осыпать его проклятиями.
Пока у нас в мире НЕТ другой валюты последней инстанции.
Можно вспомнить защитные валюты: про старый добрый швейцарский франк и японскую иену. Но вы представляете себе сложности в работе с ними? Лучше и не начинать.

Вспоминаю, как лет 20 назад в одной жутко популярной передаче один очень известный и тогда, и сегодня журналист с пеной у рта доказывал: еще немного, и такой валюты, как американский доллар, не будет. Не буду называть имя. Чего уж теперь вспоминать-то.

Надолго ли такое аномальное укрепление доллара? Думаю, нет. Максимум еще на неделю-полторы.

Но за это время индекс DXY вполне может не только дойти до 100, но и на пару процентов его пробить вверх. Иначе говоря, не удивлюсь евро по 1,08, британцу по 1,18, канадцу по 1,45, и так далее.

Как только мир насытится ликвидностью, пойдет обратное движение.

Срок – скорее всего, к началу апреля. Возможно, чуть раньше.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге