Мы не раз говорили об альтернативных инвестициях. Их ключевое преимущество в том, что они не привязаны к стоимости традиционных биржевых активов, именно это и делает их столь привлекательными. Венчурный рынок можно отнести к одной из «альтернативных» форм, поэтому многие уже начали диверсифицировать свои вложения через инвестиции в IT-стартапы.

Я уже рассказывал о сообществе венчурных инвесторов AltaClub Игоря Рябенького (фонд AltaIR Capital). Ежегодно на рассмотрение участников AltaClub предлагается 25-30 сделок. Расскажу про некоторые проекты из портфеля сообщества.

Miro (ранее Realtimeboard) — это бесконечная виртуальная доска, на которую вы можете вытягивать картинки, видео, документы, а также делать заметки — рисовать, писать, клеить стикеры, сохраняя результаты в реальном времени. Сегодня сервисом для совместной удаленной работы пользуются 3 млн человек, а среди клиентов — Netflix, Twitter и Airbnb.

JuneHomes — это сеть коливингов в лучших локациях США с гибкими условиями аренды, управляемая мощной IT-системой. На первом этапом JuneHomes ищет и арендует на длительный срок проблемную недвижимость, находящуюся в благоприятных районах города. В течение 72 часов команда дизайнеров совместно с ремонтной бригадой производят внутреннюю отделку помещения и завозят новую современную мебель. После этого стартап оперативно сдает помещение в аренду через широкую сеть своих клиентов.

А платформу для комментариев контента Spot.IM, в которую инвестировали AltaIR Capital и AltaClub VC, выбрал TechCrunch — чтобы сделать площадку для обсуждения статей на сайте более удобной и инновационной, предложив своему коммьюнити самое технологичное решение. Среди других клиентов Spot.IM —Microsoft, Aol, NBC, Refinery, Huffington Post, Time, Fox News, Little Things, Advertising Age, USA Today Sport и многие другие.

С AltaClub VC активно инвестируют более 100 инвесторов. Если вы давно присматриваетесь к глобальному венчурному рынку и раздумываете над возможностью диверсифицировать свой инвестиционный портфель, обращайтесь к коллегам из AltaClub. Любые интересующие вас вопросы можно задать прямо на сайте.

Поясню таблицу.
В Сценарии 1 все понятно: условия ноты исполняются, инвестор получает сумму депозита + купон. Если нота не исполняется, то в случае «шорта», когда акция Tesla выросла, к примеру, на 30% (помним, что барьер – 20%), инвестор получает: $100,000 – 30% + $17,800 (купон) = $87,800. Рискуем в данном случае на 12%. Аналогичный расчет, если акция выросла на 40%, там риск около 22%.

Возьмем ноту, рассчитанную на рост акций Tesla. К примеру, при падении бумаги на 10% нота исполняется и инвестор получает депозит ($100 тыс.) плюс купон в размере 22,1%. Если акция упала на момент погашения ноты на 25%, инвестор получает акции Tesla по текущей рыночной цене ($675) плюс купон в размере 22,1%. В итоге убыток составит около 3%.

Друзья! Вы должны понимать, что ноты, которые мы делаем, – это конструктор, который мы можем настроить по вашим параметрам и предпочтениям. В итоге это может стать хорошей сберегательной программой со сравнительно высокими купонами.

Подробнее о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, можно узнать, обратившись сюда: @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Небольшое дополнение по теме нот, о которых писал недавно.

Возьмем для примера одну из наиболее «хайповых» тем за последнее время – акции Tesla (TSLA US). Бумага летит вверх, обновляет максимумы, и у многих чешутся руки на предмет «зашортить».

Друзья, зачем вставать в короткую позицию и платить брокеру за «шорт», когда можно сконструировать соответствующую ноту? Ведь в итоге вы можете получить прекрасный вариант сберегательной программы по достаточно высокой ставке. Правда, и про риски забывать нельзя.

Возьмем, к примеру, следующие условия: барьер 50% (тот уровень, который выше которого акция по условиям ноты не должна подняться), срок действия – 1 год. То есть вы ставите на то, что акции Tesla не вырастут на момент погашения ноты более, чем на 50%. В этом случае ставка купона, которую вы получаете при исполнении условий, будет около 11,5% в долларах США.

Каков риск? Что будет, если акции Tesla на момент погашения ноты превысят барьер в 50%? В этом случае инвестор получает кэш по следующей схеме: 200%-150%+11,5%=61,5%. Иными словами, вложив условно $100 тыс., вы рискуете потерять $38,5 тыс. При этом, что очень важно, купон вам выплачивается в любом случае.

Если взять меньший барьер, к примеру 20%, то получаем более высокий риск. Тогда и ставка будет выше (около 18%), но в случае преодоления ценой барьера на момент погашения ноты инвестор получает лишь 20% вложенных средств + купон 17,8%.

Не хотите шортить Tesla, а верите в ее рост? Ок, рассмотрим и такой пример. Условия те же: дюрация 1 год, барьер 20%. То есть, если акции компании не снизятся на момент погашения ноты более чем на 20%, вы получаете купон в размере 22% годовых.

В противном случае вам достаются акции Tesla по текущей рыночной цене, но и купон вы получаете в любом случае в соответствии с графиком, прописанном в ноте (помесячно или ежеквартально).

Для большей наглядности приведу более конкретные примеры.
Возьмем две ноты на акции Tesla – одна на рост, другая на падение. Барьер примем равным 20%. В первом случае это означает, что акция не должна упасть ниже, чем на 20%, во втором – не должна вырасти больше, чем на 20%. Сумма инвестиции – $100 тыс. Текущая цена на акции компании $900.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

С завидной регулярностью получаю в «личку» вопросы по поводу перспектив Bitcoin.
Допускаю, причиной тому – название канала. Раз я Bitkogan, значит, и за битки в ответе

Рассуждать о перспективах крипты – дело сложное и абсолютно неблагодарное. Слишком много оказывающих влияние факторов.
Основное: у нас с вами нет в принципе понятия дивидендная доходность или внутренняя стоимость данного актива. Его наличие у вас не несет в себе купонного дохода или иной формы положительного денежного потока.
Однако, периодически возникают интересные события, исходя из которых можно ОСТОРОЖНО делать прогнозы или выводы. Как, например, в ситуации с короновирусом. Там мой прогноз полностью оправдался.

Что еще понятное и конкретное нас ждет впереди?
Нас ждет важное инфраструктурное событие в блокчейне Bitcoin – халвинг: за каждые 210 000 блоков, на добычу которых уходит примерно 4 года, размер вознаграждения уменьшается в 2 раза. Это и называется халвинг.
В прошлом биток пережил два халвинга. В этот раз халвинг ожидается в мае 2020 года.

По сути, халвинг сокращает новое предложение Bitcoin, делая актив более редким. Если интерес к активу останется прежним, то цена, вероятно, вырастет.
Опираясь на историю 28 ноября 2012, в день первого халвинга, цена актива выросла с $11 до $12 и продолжила свой рост, достигнув через год стоимости $1038. Похожая тенденция наблюдалась и во время второго халвинга. В мае этого года есть шанс на аналогичное событие.

Прогнозирование крипты – штука творческая.

Прошу ни в коем случае не считать эту заметку рекомендацией на покупку, и воспринимать исключительно как информацию к размышлению.
@bitkogan

Когда речь идет о фондовом рынке, я часто пишу в канале или говорю во время публичных выступлений такую фразу: «ни в коем случае нельзя поддаваться эйфории». Задумался об этом сегодня и понял, что этот посыл нуждается в расшифровке.

Что я имею в виду, когда говорю о необходимости сохранять голову холодной, несмотря ни на какие новые максимумы по S&P500 и NASDAQ?
Какие конкретные действия и мероприятия подразумеваются под такими фразами?

1. Информационная вовлеченность. Необходимо внимательно следить за всеми новостями, быть в курсе всех важных событий. Это позволит быстро реагировать на плохие новости в случае необходимости. Должны бесперебойно работать: интернет, мессенджеры, аккаунты новостных агентств. Команда, если, конечно, она у вас есть.

2. Хеджирование. Привыкайте держать в портфеле защитные активы в объеме 20-25%. Да, в периоды бычьего рынка это может «украсть» у вас несколько процентов от общей доходности портфеля, но зато станет спасением в случае неожиданной распродажи. Хороший баланс в портфеле также является одной из составляющих успеха на долгосрочном горизонте.

3. Табу: торговля с плечом. Ни в коем случаем не увлекаться маржинальной торговлей. Если у вас имеется сильное желание шортить, старайтесь не использовать «плечей». В конце концов, это может закончиться плачевно. Фраза «вынос шортистов» – не пустой звук, за ним часто скрываются боль и слезы.

Соблюдение простых на первый взгляд правил – часть одной большой задачи, которая называется персональный риск-менеджмент. Эту очень важную и интересную тему детально освещал на недавнем вебинаре, с которым очень полезно ознакомиться.

@bitkogan

С одной стороны, предложенная мера вполне разумна. Надо же что-то делать с этой бедой, ведь объёмы мошенничества с картами давно превысили все границы.

Многие из нас регулярно сталкиваются с псевдобанковскими звонками, когда мошенники пытаются выведать личные данные (мне за последнее время звонили раза 3-4).
Можно только представить, насколько это масштабное бедствие.

По анонсированной ЦБ мере, меня гложет некоторое опасение. Как только мы разрешим людям масштабно использовать механизм возврата средств, можем столкнуться с ещё одной напастью: всплеском мошенничеств «в обратную сторону».

Представим ситуацию: продажа автомобиля, расчёт путём перевода денег на карту. Ситуация вполне реальная и даже желательная, в рамках уменьшения наличных транзакций. Все документы оформлены, деньги за проданную машину лежат на карточном счету. Через полчаса после завершения сделки вдруг происходит обратная операция. Что делать?

Народ наш – изобретательный и ушлый, и любое новшество может использовать как по прямому назначению, так и по обратному. И механизм борьбы с мошенничеством может превратиться в ещё один механизм мошенничества.

Об этом нужно очень серьезно подумать.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Ситуация с внешним долгом страны весьма любопытна.

С одной стороны, несмотря на значительный его рост в 2019 году, абсолютный размер этого долга крайне незначителен. Согласно данным Российской газеты, на середину 2019 размер его был менее 500 миллиардов долларов, что составляет менее 29% от общего размера ВВП. Это совокупный долг страны, учитывающий как долг государства, так и коммерческих организаций.

Если обратиться к документам Министерства финансов РФ, то размер долга собственно государства, а также региональных и муниципальных властей, всего порядка 15% от ВВП страны. Более того: как мы с вами помним, чистый долг у страны сегодня ОТРИЦАТЕЛЕН.

С другой стороны, есть существенный прирост за последний год (более чем в 1,6 раза) вложений нерезидентов в наши рублевые гос инструменты – ОФЗ.

Критично ли это и какое влияние может оказать на нас?
Не критично. Пока. Страна может продолжать и далее спокойно наращивать выпуск ОФЗ и привлекать средства нерезидентов.

Но есть один нюанс.
Стремительное возрастание доли нерезидентов в наших ОФЗ, на мой взгляд, является одним из тех факторов, которые не позволяют ЦБ слишком резко снижать процентную ставку. Подчеркиваю: одним из факторов, не основным.

Есть ли риск того, что более энергичное снижение ставки может привести к бегству иностранного капитала и ослаблению курса рубля?
Полагаю, что пока реальная ставка у нас находится в диапазоне 2-3% (ставка ЦБ минус инфляция), риск невелик. Очевидно, при снижении реальной ставки ниже 2%, такой риск может увеличиться.

Продолжая увеличивать размер заимствований в ОФЗ, ставка имеет шанс опуститься до 5 — 5,5%. Ниже – сомневаюсь. По крайней мере, при текущей нашей макростатистике.

Полагаю, что в течение ближайших 5-6 месяцев ЦБ может ТЕОРЕТИЧЕСКИ понизить ставку еще раза два, что не будет критично для курса рубля. (Если не учитывать неизвестных нам сегодня будущих внешних факторов и рисков).

Что имеется в виду под внешними рисками?
К примеру, какие-то геополитических обострения (это сегодня может быть в любой момент). Ухудшение экономической ситуации в мире и т.д.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге