Рынки штормит. Уровень ликвидности зашкаливает. Некоторые традиционные защитные гавани уже не так надёжны.
Как выжить в условиях турбулентности, выстроить свою систему риск-менеджмента и по максимуму использовать текущие возможности?
Детальный и обстоятельный разговор. Ответы на ваши вопросы онлайн.
Сегодня, в 19.00
Присоединяйтесь!
https://2stocks.ru/2.0/webinars/kak-spastis-ot-cunami-personalnyy-risk-menedzhment
На днях на 8-10% дешевле взял бумагу
Причина – хорошие доходы Xerox от сектора 3D печати.
Рад, что не ошибся.
Надеюсь, бумага имеет, при всем своем значительном риске, хороший потенциал роста.
Судя по биржевым сводкам, все именно так.
Я понимаю, что, возможно, немного нагнетаю. Но пока расслабляться рано.
Что беспокоит? Почему нет ощущения, что все замечательно?
Во-первых, сам вирус. Не так агрессивно как раньше, но его распространение продолжается.
25000 больных и около 500 жертв. Это не шутки. Хотя темпы распространения и не такие, как нас пугали ранее.
Во-вторых, рынок перегрет. Темпы роста мировой экономики явно снижаются. Коррекция назрела.
Есть очень важный индикатор экономической активности: цены на нефть. Цены эти упали. Сделали попытку отжаться и не смогли. Это крайне беспокоит.
Еще один очень напрягающий меня момент: начинаются гонки безумия.
Мне не нравится, когда народ начинает сходить с ума и делать откровенные глупости. Такого поведения на рынке сейчас много, но долго продолжаться оно не может.
Я не говорю о том, что нужно все продать и «засесть в глухую оборону». Или вообще встать в «жесткий шорт».
Однако не все мне сейчас нравится.
Не все.
Вчера, уже после закрытия торгов, на постмаркете акции корпорации обвалились на 9% из-за весьма грустной отчетности.
Вообще, поведение автогигантов на фоне Tesla – тема очень интересного и глубокого исследования.
Обязательно на днях вернемся к этой теме.
Очень важный вопрос – размер долгового обременения.
Ford, к примеру, очень долго живет в ситуации Debt/EBITDA на уровне около 10. По классике – предбанкротное состояние.
Однако, длится это уже давно.
Впрочем, тут есть много о чем поговорить. Например, о конкуренции в отрасли и о трендах.
Автомобилестроение – колоссальная отрасль и один из самых честных индикаторов состояния дел в экономике.
На производителя палладия Eurasia Mining (EUA LN), о котором неоднократно писал, стали обращать внимание на рынке. Так, лондонская инвестиционная компания ACF Equity Research сегодня опубликовала подробный аналитический отчет по компании.
Не буду подробно описывать содержание (отчет можно полностью посмотреть по ссылке), отмечу лишь основные моменты.
Самое интригующее: EUA оценена примерно в 1,55 млрд фунтов стерлингов (около $2 млрд). Диапазон по целевой цене установлен в пределах 54,8-60,6 пенсов за акцию. Таким образом, по оценкам ACF, потенциал роста исчисляется сотнями процентов (текущая цена – около 3,5 пенса).
На мой взгляд, это довольно оптимистичная оценка. Я, как правило, подхожу к подобным вещам более консервативно и осторожно, стараясь избегать завышения оценки. Нужно отметить, что ACF проделали большую работу и оценили каждый актив EUA, сложив в итоге их NPV. Это весьма распространенный метод оценки добывающих активов и широко применяется в инвестиционном анализе.
Основной вывод: лондонские брокеры начинают обращать более активное внимание на Eurasia Mining. Бум на рынке палладия, рост цен на него, перспективы освоение флангов Мончетундры (около 15 млн унций ресурсов в палладиевом эквиваленте) – ключевые триггеры по компании. Следствием этих факторов может стать интерес к EUA крупного стратега, этого также нельзя исключать.
Продолжаю следить за новостями.
